Эксперты рассчитали размер требуемого капитала по формуле: Капитал = Желаемый годовой доход / Средняя годовая дивидендная доходность. В расчетах использовали показатель средней дивидендной доходности российского рынка за последние десять лет — 7%.
Всего аналитиками было рассмотрено три сценария: пессимистичный с дивидендной доходностью 5%; базовый — 7%; оптимистичный — 9%.
Эксперты также рассмотрели три уровня желаемого дохода в месяц от дивидендов. Для каждого был рассчитан необходимый размер капитала. Чтобы получать 20 тыс. руб., при пессимистичном сценарии следует инвестировать в акции 4,8 млн руб., в базовом сценарии — 3,4 млн руб., в оптимистичном — 2,7 млн руб. Чтобы получать доход в размере 40 тыс. руб., при пессимистичном сценарии нужно приобрести бумаги на 9,6 млн руб., в базовом сценарии — на 6,9 млн руб, в оптимистичном — на 5,3 млн руб. Чтобы получать 100 тыс. руб., при пессимистичном сценарии необходимо вложить капитал в размере 24 млн руб., в базовом сценарии — 17,1 млн руб., в оптимистичном — 13,3 млн руб.
В исследовании отмечается, что рыночные циклы меняются, вследствие чего уровень доходности год от года отличается. Так, среднюю дивидендную доходность в текущем году по индексу Мосбиржи эксперты «Банки.ру» ожидают, по их словам, на высоком уровне — около 8–9%. При этом чистая дивидендная доходность будет ниже, поскольку дивиденды облагаются налогом, напомнила аналитик «Банки.ру» Гаянэ Замалеева. Она рассказала, что с 2025 года действует ставка 13% при годовом доходе до 2,4 млн руб., а если доход выше, ставка будет составлять 15%. Поэтому инвестору потребуется больший капитал, чтобы получить указанные выше суммы.
Аналитики «Банки.ру» советуют присмотреться к компаниям, дивиденды которых растут быстрее инфляции. Согласно их оценкам, среди тех, кто закладывает в дивидендную политику рост выплат вместе с прибылью, — МТС, «Транснефть» и ЛУКОЙЛ.
Как писал Forbes, более 20 компаний на российском рынке собираются выплатить промежуточные дивиденды по итогам первой половины 2025 года. Среди этих компаний — «Новатэк», «Фосагро», «Т-Технологии», «Татнефть», «Хэдхантер», «Яндекс», «Газпром нефть». Дивидендная доходность по всем ценным бумагам при этом будет низкой, а в большинстве случаев — не превысит 3,5%. В результате, дивидендная доходность даже не дотягивает до текущего уровня инфляции (8,5% на конец августа), не говоря уже о ключевой ставке ЦБ (18%).
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
