«При меньшем шаге [снижения ставки] основной риск связан с ужесточением денежно-кредитных условий, избыточным охлаждением экономической активности, которое может привести к значительному и продолжительному отклонению инфляции вниз от 4%», — говорится в резюме. Участники дискуссии пришли к выводу, что при снижении ставки до 18% денежно-кредитные условия останутся достаточно жесткими, чтобы инфляция могла вернуться к цели в 4% в 2026 году.
На июльском заседании обсуждалось снижение ставки на 100, 150 и 200 б.п., но предметно обсуждалось снижение на 100 и 200 б.п., говорится в сообщении Банка России. Те участники заседания, которые выступали за снижение ставки до 19%, обращали внимание на повышенную неоднородность в динамике инфляции по компонентам и между регионами, риски роста инфляционных ожиданий, а также на значительное смягчение денежно-кредитных условий с июня и др. В то же время сторонники уменьшения ставки сразу на 200 б.п. указывали на снижение инфляции быстрее прогноза, снижение напряженности на рынке труда и возможное ужесточение ДКУ при уменьшении ставки на 100 б.п., говорится в резюме ЦБ.
25 июля Банк России принял решение о снижении ключевой ставки сразу на 2 п.п, до 18%. Решение ЦБ снизить ставку стало вторым подряд. Предыдущее заседание ЦБ прошло 6 июня. Банк России тогда впервые за почти три года снизил ключевую ставку, но шаг снижения был меньше и составил 1 п.п. До этого ставка с октября 2024 года находилась на уровне 21%. Следующее заседание по ставке запланировано на 12 сентября.
По итогам заседания 25 июля регулятор также обновил среднесрочный прогноз, по которому с 28 июля до конца 2025 года средняя ключевая ставка прогнозируется в диапазоне 16,3-18,0%. В 2026 году ЦБ ожидает ключевую ставку 12-13%. Комментируя итоги июльского заседания ЦБ, глава регулятора Эльвира Набиуллина допустила дальнейшее снижение ключевой ставки на 100, 150 и 200 б.п. на отдельных заседаниях. В то же время на некоторых заседаниях возможно и сохранение ставки на прежнем уровне, уточнила Эльвира Набиуллина.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
