Как ЕС вводит санкции
В ЕС решения относительно режимов санкций принимаются Евросоветом (путем голосования глав государств и правительств) на основе предложений так называемого верховного представителя по иностранным делам и безопасности ЕС. Еврокомиссия вместе с верховным представителем реализует эти решения посредством совместных предложений по правилам Совета ЕС. Перед введением санкций профильные еврокомиссары проводят консультации со странами-членами блока относительно влияния принимаемых мер на их национальные экономики. Решения о санкциях ЕС имеют две формы. Первая — те, которые имеют обязательную силу для государств-членов ЕС. И вторая — регламенты Евросовета, которые являются обязательными для любого физического и юридического лица, находящегося под юрисдикцией ЕС.
Рынок ЕС — едва ли не самый высокодоходный для высококачественного российского алюминия. Согласно отчетности РУСАЛа за первые 6 месяцев 2024 г., от поставок в ЕС компания получила $1,3 млрд или 22% всех доходов. За первые 10 месяцев 2024 г., по данным Евростата, на рынок ЕС пришлось порядка 293 тыс. тонн российского алюминия, что составляет около 12% экспорта РУСАЛА. Впрочем, в начале десятилетия этот показатель доходил до 30%.
15 лет назад контролирующий акционер РУСАЛ Олег Дерипаска заявил Bloomberg, что намерен сфокусироваться на азиатских рынках: «Я считаю, что нам лучше заниматься бизнесом в Азии, чем в таких странах с проблемной экономикой, как Великобритания». Хотя спрос на алюминий в строительстве и автопроме на азиатских рынках стабильно рос, РУСАЛ активно инвестировал в производство и продвижение алюминия с низким углеродным следом, востребованным в Европе. Этот металл поставлялся под маркой Allow, для его производства использовались не содержащие углерод аноды, а энергия бралась от гидроэлектростанций.
Где производит алюминий РУСАЛ
ПАО «Объединенная Компания РУСАЛ» — третья в мире компания по объемам производства алюминия после китайских Chinalco и Hongqiao Group. Её доля рынка в общемировом объеме производства достигает 5,5%. По итогам 2023 г. РУСАЛ выпустил 3,85 млн тонн алюминия (почти вдвое меньше, чем Chinalco) и получила прибыль в размере $73 млн. РУСАЛ — вертикально интегрированная группа, в периметр которой входят 6 предприятий по добыче бокситов, 10 производителей глинозема, 11 алюминиевых заводов и несколько производителей фольги. В 2023 г. выручка компании превысила $12,2 млрд, а чистая прибыль $282 млн. За первые 6 месяцев 2024 г. выручка снизилась на 4,2% по сравнению аналогичным периодом 2023 г. Производство алюминия выросло на 2,3%, до 1,957 млн т за счет увеличения выпуска Тайшетским алюминиевым заводом.
В апреля 2024 г. санкции в отношении российского производителя алюминия ввели США и Великобритания. London Metal Exchange (LME) в одночасье отказалась от алюминия РУСАЛа, прекратив пополнять свои склады этим металлом. Западные информационные агентства, ссылаясь на неназванные источники, утверждали, что компания может столкнуться с трудностями в реализации как минимум 1,5 млн тонн своего алюминия, что составляет примерно 39,5% от общего объема производства алюминия РУСАЛом в 2023 г. Впрочем, достоверного подтверждения этой информации нет.
Формально в странах ЕС санкции на российский алюминий пока не действуют. Но судя о данным Bloomberg, поставки его в страны Европы снизились с 96 тыс. тонн в месяц в начале 2022 г. до 26,6 тыс. т в месяц в III квартале 2024 г. Причина — катастрофическое усложнение и удорожание доставки и сложности в расчетах с контрагентами.
После появления информации о введении санкций, европейские биржевые цены на алюминий выросли на 1,4%.
В конце ноября 2024 г. РУСАЛ вынужден был объявить об «оптимизации» мощностей по производству алюминия на фоне рекордных цен на глинозем и высоких рисков сохранения негативной макроэкономической конъюнктуры. Первый этап оптимизации предусматривает сокращение производства на 250 тыс. т алюминия в год.
«Компания РУСАЛ вынуждена закупать более трети необходимого глинозема на мировых рынках по биржевым ценам, что оказывает серьезное давление на маржинальность производства. С начала 2024 г. цены на глинозем выросли почти вдвое — до более чем $700 за тонну, демонстрируя рекордные темпы роста. Как следствие, стоимость глинозема составляет свыше 50% в себестоимости алюминия против обычного уровня в 30–35%», — говорится в пресс-релизе компании.
Рост цен на глинозем компания не смогла компенсировать пропорциональным ростом цены на алюминий — с начала прошлого года она выросла на 15%, до $2600 за тонну. Кроме того, как отмечает в своем пресс-релизе РУСАЛ, замедление темпов экономического роста и ужесточение денежно-кредитной политики приводят к снижению выпуска в ведущих отраслях-потребителях алюминия, включая строительство и производство автомобилей, что ведет к снижению спроса на ключевые металлы.
Свою лепту в запланированное сокращение производства алюминия РУСАЛом внес и профицит этого металла на мировом рынке, который оценивается ИМЭМО РАН почти в 500 тыс. т. Впрочем, уже в текущем году объем этого профицита, как ожидается, сократится до 200–300 тыс. т. И прежде всего за счет потребления в Китае, чья собственная алюминиевая промышленность уже исчерпала резервы мощности.
«Рубить с плеча и запрещать поставки всего российского алюминия европейцы почти наверняка не будут», — заявил «Эксперту» аналитик по металлургии компании «Велес Капитал» Василий Данилов. По его мнению, наиболее вероятно, что ЕС введет систему квот на российский алюминий, причем в 2025–2026 года их объем будет примерно равен фактическому потреблению этого металла в Европе: «Это просто необходимо для того, чтобы европейская экономика нашла альтернативные источники алюминия и безболезненно перестроилась. Далее квоты будут постепенно уменьшатся и в самом худшем случае снизятся до нуля в 2030 году».
По данным Международного института алюминия, алюминиевая промышленность КНР по-прежнему испытывает острый дефицит электроэнергии, что негативно сказывается на перспективах роста выпуска этого металла. Кроме того, в Китае постоянно ужесточаются требования в части декарбонизации промышленности. Если в прошлом году доля Китая в мировом производстве алюминия выросла с 51,8% до 60,9%, то в нынешнем году ситуация может изменится, что открывает перед РУСАЛом дополнительные возможности поставок своего металла в эту страну.
Как сообщил «Эксперту» руководитель отдела аналитики отраслевого портала «Металлоснабжение и сбыт» Виктор Тарнавский, только за первые 10 месяцев 2024 года РУСАЛ отгрузил в Китай порядка 900 тысяч тонн алюминия, а по итогам всего года эта цифра почти наверняка превысит 1 млн тонн. По его словам, Китай потребляет в основном самый дешевый алюминий в чушках и слябах, с невысокой нормой прибыли. Кроме того, загрузка БАМа и Транссиба сырьевыми товарами усложняет вывоз больших объемов металла.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
