Кредит по-Уральски

11 февраля 2002, 00:00
  Урал

В условиях относительной экономической стабильности банковская конкуренция создает для предприятий в финансовых центрах Урала цивилизованный рынок кредитных услуг

Кредитование - важнейшая из финансовых услуг, которую оказывает банк своим клиентам. С одной стороны, полноценность любого регионального банка и банковской системы региона в целом в значительной степени определяется уровнем кредитной активности. Многие уральские банки регулярно с гордостью сообщают о росте кредитного портфеля. С другой стороны, любого предпринимателя или менеджера, планирующего развитие бизнеса, интересует, будут ли банки давать кредиты, насколько они окажутся дешевыми, долгосрочными и т.д. Попробуем охарактеризовать ситуацию в области банковского кредитования на Урале в прошедшем году и заглянуть в ближайшее будущее.

О "прочих"

Центральный банк прогнозировал на минувший год рост доли кредитов в активах банков (см. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год). Так и произошло: в целом по стране объем кредитования постоянно рос. Для этого был целый букет объективных причин: от наличия политической стабильности до отсутствия альтернативных финансовых рынков. В абсолютном выражении во втором и третьем кварталах прошлого года объем рублевых кредитов юридическим лицам рос каждый месяц на 31 млрд руб., т.е. на 5,7% ежемесячно (табл. 1). Аналогична ситуация с кредитами в иностранной валюте - среднемесячный прирост 2,7%. (табл. 2).

Урал на этом фоне выглядит, мягко говоря, неблагополучно: среднемесячный рост рублевых кредитов в целом по региону - ноль миллиардов и ноль процентов. Между тем если взглянуть, к примеру, на кредитование промышленности, то видно, что здесь картина благополучна: среднемесячный прирост 3,2% в инвалюте и 4,5% по кредитам в рублях. Это странное несоответствие требовало объяснений.

В поисках разгадки кредитного феномена выявилась интересная закономерность: отклонения от общих тенденций роста в кредитовании на Урале, как правило, дают отрасли, входящие в таинственный разряд "прочие". Эта загадочная совокупность отраслей всего за полгода дала отток кредитов в 12 млрд руб., при том что весь объем кредитования промышленности - чуть более 10 млрд руб. Именно "прочие" обеспечили снижение валютной составляющей кредитного портфеля на 5% в месяц по Оренбургской области. Именно в Свердловской области отрасль "прочие" дала гигантский отток - и область стала главным и единственным виновником стагнации региона по объему кредитов.

Сразу скажем: ни один значительный банк Свердловской области не уменьшил за последние два года кредитный портфель (исключение - Золото-Платина банк). Это легко можно проверить по публикуемой отчетности региональных банков. Так кто? Нехитрый метод исключения позволяет сделать однозначный вывод - с рынка ушли кредитные ресурсы филиалов московских банков. Правда, отсутствие отдельной публикуемой отчетности по филиалам не дает возможности выявить, кто именно из них дал такой отток. Как не провести здесь аналогию с горячими деньгами зарубежных инвесторов. Так благотворно влияли они на фондовый рынок до 1998 года - и чуть не утащили в пропасть экономику России, когда при первых признаках надвигающегося кризиса иностранцы свернули программы и вывели денежные средства с рынка.

Есть о чем задуматься: крупные суммы кредитов, пришедшие в экономику из других регионов, могут достаточно быстро отзываться и, на наш взгляд, далеко не всегда экономика региона легко справляется с таким оттоком. Ориентируясь на крупные кредиты московских банков, предприятия региона и местные власти должны учитывать риск того, что в один "прекрасный" день они могут оказаться без источника финансирования, просто потому что в Москве у кого-то сменились приоритеты.

Характер промышленный и загадочный

Промышленный характер уральских территорий - фактор, безусловно отразившийся на кредитах. Как и следовало ожидать, на Урале доля кредитов промышленным предприятиям гораздо выше, а по торговле - ниже, чем в среднем по России. Эта ситуация характерна и для рублевых, и для валютных кредитов (диаграмма).

За прошедший год уральские банки немало сделали для увеличения объемов кредитования в перспективе. Прежде всего укажем на наращивание уставных и реальных капиталов банков. Не секрет, и об этом не раз писали оба "Эксперта", что недостаточность размеров капиталов сдерживает объемы кредитования крупных промышленных предприятий. Редкий региональный банк не объявил о мерах по увеличению капитала в прошедшем году. Немалую положительную роль сыграли в этом территориальные управления Центрального банка, неустанно требующие от региональных банков реальных мер по увеличению капиталов. Характеризовался 2001 год и общим по стране снижением ставок, хотя и не столь значительным, как, возможно, хотелось бы предприятиям. Ставки по сравнению с 2000 годом падали втрое медленнее: снижение составило менее двух процентных пунктов, включая ставки Сбербанка, а менее одного - без их учета.

Таким образом, по коммерческим банкам, более чутко реагирующим на экономическую ситуацию, процентная ставка снизилась меньше.

Казалось бы, постоянный рост объемов кредитования неизбежен: ни спрос, ни предложение не снижается. Однако можно предполагать, что рост объемов и снижение ставок кредитования будут сдерживаться. Среди факторов, позволяющих прогнозировать такое развитие, помимо традиционных (несовершенство правовой базы, отсутствие информационной инфраструктуры, высокие процентные ставки, риски колебания экономической конъюнктуры и неопределенность в среднесрочной и долгосрочной перспективе), сыграет роль относительное оживление финансовых рынков. Это может значительно отвлечь средства региональных банков от вложений в кредитование. Некоторые уже сейчас декларируют новые крупные вложения в рынки ценных бумаг. В качестве последнего примера приведем банк "Северная казна": по данным Ассоциации защиты прав инвесторов, в середине января этого года он увеличил портфель государственных ценных бумаг, приобретя облигации внешнего облигационного займа на общую сумму 12,5 млн долларов, что составляет более 10% стоимости активов банка. Понятно, что часть этих средств могла быть вложена в кредиты предприятиям, будь привлекательность государственных ценных бумаг с точки зрения банковского бизнеса меньше.

Тем не менее с точки зрения объема кредитов и процентных ставок, похоже, хуже не будет. А будет ли лучше, зависит от того, насколько банки и заемщики научились понимать друг друга, договариваясь о кредитных услугах.

О понимании

Классические для российской банковской сферы кредитные продукты (разовые ссуды, кредитные линии, в том числе с возобновляемым лимитом) достигли высокой степени совершенства. Любое крупное предприятие с некатастрофическим финансовым положением может получить эти услуги хоть в региональном банке, хоть в филиале московского. Основное назначение выдаваемых кредитов - "на пополнение оборотных средств", при этом целевое использование кредита отслеживается слабо, банки не вмешиваются в эту часть финансовой политики предприятия. Большинство банков научились работать с любыми видами залогов, будь то недвижимость или товар.

Есть, конечно, детали, несколько портящие картину. Так, залог недвижимости реально может привести к удорожанию кредита на 1- 2% из-за необходимости регистрировать договор залога в регистрационных палатах.

Предприятия привыкли к тому, что банки при получении кредита требуют достаточно щекотливую информацию о собственниках и реальном финансовом положении предприятия, и быстрее предоставляют о себе необходимую информацию. В результате время принятия решения о выдаче кредита сокращается. Кроме того, банки, обладая полной информацией, делают вывод о надежности заемщика и зачастую снижают ставку по кредиту. (Конечно, бывают случаи, когда руководитель предприятия с подозрением относится к невинной просьбе банка представить финансовую отчетность, забывая, вероятно, о том, что все "секреты осторожных менеджеров" можно купить на вполне законных основаниях за несколько сотен рублей в органах государственной статистики.)

Картина взаимной любви банков и предприятий на кредитной основе не выглядит, однако, столь радужно, если обратиться к проблемам кредитования малого и среднего бизнеса.

О малых формах

Локомотивом продвижения технологий кредитования малого бизнеса в уральских региональных банках можно считать Европейский банк реконструкции и развития. После кризиса 1998 года он пытается значительную часть программ осуществлять через КМБ-банк, крупным акционером которого является (подробно о политике этих банков см. "Э-У" 11 от 11.06.01). Программы региональных властей есть, но они зачастую вызывают недоумение скудостью выделяемых ресурсов или процентными ставками. В Удмуртии, например, ставка кредитования по таким программам была в свое время выше ставки рефинансирования ЦБ.

Большинство банков не имеют специальной технологии для кредитования бизнеса среднего и малого масштабов. В результате небольшое предприятие оценивается по той же методике, что и промышленный гигант. Зачастую выдача кредита становится невозможной просто потому, что предприятие не имеет достаточных трудовых ресурсов в финансовой службе для подготовки всей запрашиваемой банком информации.

Тем не менее в этом году у малых и средних предприятий будет больше возможностей взять кредит, чем в прошлом. Во-первых, у отдельных региональных банков сохранились и развиваются программы микрокредитования. Так, Уралпромстройбанк за 2001 год выдал 85 млн руб. микрокредитов (на наш взгляд, мало, но обнадеживает), обещает наращивать объемы КМБ-банк. Во-вторых и в главных - несмотря на высокие транзакционные издержки, объективно присутствует стратегическая привлекательность данного рынка. На этот рынок пока не претендуют филиалы столичных банков. Регионалы, похоже, должны готовиться к неизбежным конкурентным войнам с московскими варягами. Отрадно, что этот сегмент клиентуры, даже учитывая хлопотность работы с малым и средним бизнесом, гораздо легче оборонять от москвичей, нацеливающихся пока прежде всего на крупные предприятия.

Между тем при всем стремлении к оптимизму следует признать: риск того, что экономические трудности при вхождении на рынок кредитования малых предприятий могут сдерживать банки годами, присутствует. Если кредитование крупных предприятий не требует государственного вмешательства и растет по сути само собой, то кредитование малого бизнеса нуждается в новых подходах. И какими должны быть эти подходы, единой точки зрения нет. Одной из наиболее обсуждаемых в 2001 году была идея создания информационной инфраструктуры поддержки кредитования малого бизнеса, но пока она весьма далека от реализации.

По нашему мнению, главной тенденцией в поддержке кредитования малого бизнеса должно стать стремление к массовости, намека на которую нет в реализуемых сейчас программах. Только так общество получит максимум финансовых возможностей для создания дополнительных рабочих мест и роста среднего класса, что должно способствовать стабилизации социальной и политической ситуации. И массовый инструмент кредитования есть - он опробован государством при поддержке кредитования предприятий АПК. Если государство решится хотя бы в течение двух-трех лет компенсировать малым предприятиям 2/3 процентной ставки рефинансирования для оплаты кредитов коммерческим банкам, то это в короткие сроки создаст мощный децентрализованный поток финансирования малого бизнеса. Малые предприятия за счет государственных субсидий смогут платить банкам процентные ставки выше рыночных, что стимулирует банки к "возне" с мелкими заемщиками. Конечно, злоупотребления будут, как при всяком массовом процессе. Но быстрота и действенность применения этого инструмента стимулирования кредитования малого бизнеса покроют эти издержки.

Итак, кредитование малого бизнеса пока эволюционирует медленными темпами. Зато новые формы кредитования крупных предприятий процветают.

О синдикатах

Яркий пример такого процветания - синдицированное кредитование: банки объединяют ресурсы для того, чтобы предоставить крупный кредит предприятию. Ясно, что синдикация - продукт только для крупного клиента. Еще в конце 90-х годов участие уральских банков в синдицированных кредитах ограничивалось эпизодическими и второстепенными ролями (например, участие среди многих других и небольшими суммами в проекте Собинбанка по синдицированному кредитованию "Алросы") в сделках, организуемых московскими банками. Параллельно в Перми, Челябинске, Оренбурге, Свердловской области активно шел поиск реальной технологии синдицированного кредитования. В 2001 году уже уральские банки неоднократно выступали банками-организаторами (о начале процесса и проблемах того периода - см. "Э-У" 11 от 11.06.01). Пионером стала Свердловская область. Причем два региональных банка - Уралсибсоцбанк и Уралвнешторгбанк - используют два, на наш взгляд, различных, но дополняющих друг друга типа синдицированного кредитования. Первый банк, будучи организатором, активно реализует вариант, при котором к синдицированию привлекаются банки, как правило, уступающие ему по объемам кредитного портфеля и положению на рынке кредитных услуг. Второй при этом привлекает не просто крупные региональные банки, но и банки из других областей. Между тем в обоих вариантах просматривается общая идея: в синдикат не допускаются банки, способные переманить заемщика у банка-организатора.

Обнадеживает и ситуация с лизингом - предоставлением банком предприятию возможности приобретать оборудование в рассрочку. Многие уральские банки активно предлагают эту услугу. Обычно они осуществляют эти операции через свою лизинговую "дочку". Для предприятий эта форма привлекательна помимо налоговых послаблений тем, что банки вынуждены финансировать сделки по покупке оборудования сроком, измеряемым годами: предоставлять лизинг на срок менее года просто неприлично. Складывается довольно конкурентный на первый взгляд рынок лизинговых услуг. Активную конкуренцию в части лизинговых услуг оказывают иностранные лизингодатели. К примеру, Челябинсксвязьинформ закупает оборудование для развития интернет-услуг с участием австрийских партнеров. Активно ведет на Урале деятельность компания "Дельта-лизинг", имеющая американские корни. Однако потребность промышленности региона в модернизации оборудования настолько велика, что на всех места хватит.

По некоторым данным, банки в 2002 году будут снова пытаться реализовывать факторинговые схемы. Даже относительно небольшие региональные банки, такие как "Дорожник" (Челябинская область), поднимали в 2001 году вопросы факторинговых услуг. В столице же к факторингу подходят весьма серьезно (см. хотя бы сайт ИБГ "НИКОЙЛ"). Политику московских банков вполне можно экстраполировать на регион: через некоторое время эта услуга должна появиться и в региональных филиалах. Рост интереса к факторингу со стороны банков связан с насыщением рынка кредитных услуг для надежных заемщиков. Со стороны предприятий данный продукт окажется на руку тем крупным и средним оптовым торговцам и посредникам, которые не могут взять кредит для себя в банке (например, из-за отсутствия залога или хорошей кредитной истории), но имеют в качестве должников финансово устойчивые предприятия. Пока относительно новые для российских регионов формы кредитования у большинства банков в зачаточном состоянии, но завидное упорство и растущая конкуренция неизбежно приведет к окончательному формированию рынка полноценных кредитных услуг.

Итак, у уральского кредитования есть свое лицо. Это растущий в объемах процесс, преимущественно нацеленный на промышленность. Предприятиям не следует ждать в 2002 году снижения рыночных процентных ставок более чем на несколько процентов. Но зато кредиты будут более разнообразны и удобны для предприятий, что на самом деле тоже ведет к реальному снижению цены.

"Сдерживание роста выдаваемых коммерческих кредитов вложениями банков в ценные бумаги и развитием рынка корпоративных облигаций закономерно", считает начальник казначейства Уралсибсоцбанка Александр Пластинин:

- Во-первых, после кризиса 1998 года и реструктуризации части государственных облигаций, которые по смыслу являются не чем иным как кредитом правительству, доверие к власти быстро восстанавливается. Власть доказала дееспособность и желание платить по долгам. В ответ инвесторы, в частности российские банки, увеличивают объем кредитования государства. Этот процесс вполне закономерен, так как в любой стране самый надежный внутренний заемщик - это ее правительство. Отметим, что объем займов государству со стороны коммерческих банков все еще достаточно невелик, поэтому сдерживающий эффект сохранится еще некоторое время. При этом государство, в отличие от предкризисных годов, сдерживает рост госдолга, тем самым заставляя банки больше обращать внимания на кредитование экономики. Для банков вложения в государственные облигации обладают одним существенным преимуществом: они благотворно влияют на выполнение обязательных нормативов ЦБ РФ, в особенности на норматив достаточности капитала Н1 и краткосрочной ликвидности Н3. Так что многие банки просто вынуждены держать крупные пакеты государственных облигаций.

Во-вторых, в последнее время быстрыми темпами развивается рынок корпоративных облигаций: в 2000 году объем размещенных выпусков составил 45 млрд рублей, а в 2001 превысил 80 млрд. Все больше и больше предприятий самостоятельно выходят на рынок займов без посредничества банков. Как правило, это крупные предприятия, такие как РАО "ЕЭС России", Лукойл, НТМК, ММК, но встречаются и не столь крупные, но продвинутые, такие как концерн "Калина" (Екатеринбург).

В настоящее время этот сектор развит очень слабо. Для сравнения: в США корпоративные заимствования в несколько раз превосходят госдолг (в 2000 году государственные облигации США составляли 3 - 4 трлн долларов, а коммерческий долг составлял более 25 трлн долларов, из которых 10 трлн приходилось на облигации корпораций) и по величине сравнимы с кредитными портфелями предприятий. В России же сектор корпоративных облигаций в несколько раз меньше сектора государственных облигаций, а с кредитным портфелем предприятий его вообще трудно сравнивать.

По мере развития экономики прямые заимствования на фондовом рынке будут занимать все большее и большее место в ресурсах (особенно долгосрочных) предприятий, вытесняя традиционный коммерческий кредит. Думаю, оба способа кредитования предприятий имеют право на жизнь, однако монополия коммерческого кредита за два последних года оказалась нарушена, и конкуренция между этими двумя способами финансирования промышленности будет нарастать.