Евгений Костарев, генеральный директор ИФК EuroGreen:

Для доверительного управления у нас есть два основополагающих принципа. Во-первых, мы говорим клиенту, что он не должен пугаться снижения на рынке - это нормальная рабочая ситуация. Во-вторых, если уж ты нам доверил, то доверяй до конца. Это означает одно - не надо при малейшем "проседании" рынка прибегать и требовать отдать деньги. Сейчас оптимальный срок для доверительного управления составляет один год.

Клиенты пока в основном выбирают рациональную стратегию (в портфель входят и акции, и облигации): соотношение рисков и доходности выглядит достаточно привлекательно. В свою очередь эта стратегия и нам дает больше маневра. Например, до лета прошлого года все были уверены, что в акциях ты рискуешь, а облигации - это практически государственная гарантия. Но от банковского кризиса недоверия пострадал в первую очередь рынок облигаций - рынок акций упал раньше. И в этой ситуации переложиться просто некуда, надо выходить в наличные. Рациональная стратегия дает право отойти и вправо, и влево.

За счет этой "гибкости" доверительное управление выигрывает и перед паевыми инвестиционными фондами. До недавнего времени они считались панацеей: вложился в ПИФ и спи спокойно. Но в 2004 году длительное падение рынка (в течение двух месяцев) "ударило" именно по ним: ПИФы, обязанные определенное количество дней в месяце быть в бумагах, не могли выйти в деньги и терпели убытки. В доверительном управлении такая возможность есть.

Антон Михеев, начальник фондового отдела СКБ-банка:

Доверительное управление, на мой взгляд, имеет большой потенциал. Особенно если вспомнить опыт западных стран, где оно является основным инструментом инвестирования. Но у нас, к сожалению, пока нельзя назвать этот инструмент развитым и популярным. В первую очередь это связано с негативной историей рыночных отношений и тем, что в целом рынок ценных бумаг воспринимается большинством населения как финансовая пирамида. Хотя рынок ценных бумаг - это возможность инвестировать средства в реальное производство, в по-настоящему стабильные и кредитоспособные предприятия.

Для клиентов, желающих абсолютных гарантий, есть готовый продукт - банковский депозит. Но если вы хотите получить больше и передаете деньги в доверительное управление, то и риск вложений повышается. Другое дело, что мы поможем сформировать портфель, устойчивый к кризисам, предложим варианты. Мы рекомендуем делать вложения на срок не менее 0,5 - 1 года, так как именно такой период позволяет вложениям в долговые и долевые инструменты проявить себя в полной мере. Однако клиент в любой момент может получить как часть, так и весь объем денег.