«Норильский никель»: горячий и опасный

• Александр Зубанов

Вначале этого года, когда Владимир Потанин и Михаил Прохоров официально заявили о предстоящем «разводе», каждый из них владел 22% акций «Норильского никеля». Еще 8,1% находились в совместном управлении через холдинг «Интеррос», совладельцами которого являются оба бизнесмена. Паритетное владение акциями — случай в российской практике уникальный. Как правило, есть все-таки какой-то один бесспорно ключевой акционер, за которым остается право принятия всех жизненно важных для компании решений. Несимметричная структура капитала значительно снижает риски возникновения конфликтов: весы в этом случае однозначно склоняются в сторону более тяжелой чаши, в отличие от «Норникеля», где основные акционеры всегда балансировали на грани равновесия. Паритет — это не совсем мир, скорее пакт о ненападении между сторонами. То обстоятельство, что ни Потанин, ни Прохоров не владели блокирующим пакетом акций, служил гарантией от принятия партнерами односторонних решений. Интерросовские 8,1% доводили совместный пакет до контрольного, что обеспечивало «Норникелю» устойчивость к внешним воздействиям.

• Мусор в хорошем смысле слова
• Акции СМЗ разогнали
• Очень немногие компании в 2012 году проведут IPO на российской бирже. Эмитентам не нравятся местные инвесторы — впрочем, это взаимно