Цены на нефть резко поднялись в течение последних торговых сессий. Причиной этого стали слухи, что ОПЕК+ на предстоящем заседании обсудит дальнейшее сокращение добычи и соответственно поставок нефти на мировой рынок. Саудовская Аравия, Россия и другие члены ОПЕК+ уже пообещали сократить добычу нефти на 5,16 млн баррелей в сутки, или примерно на 5% от суточного мирового спроса.
Это должно вывести цены на еще более высокий уровень. Впрочем, пишут иностранные СМИ, и те цены, что есть сейчас, Россию вполне устраивают. Как пишет Reuters со ссылкой на собственные источники, ее доходы от энергоносителей высоки, цены на нефть выше прогнозов, а дефицит бюджета сокращается.
Президент Владимир Путин уже заявил, что Россия не просто выжила, но и процветает, несмотря на введение Западом самых строгих санкций, когда-либо вводившихся против крупной экономики, включая ограничение цен на российскую нефть на уровне $60 за баррель. Согласно прогнозам, после сокращения в 2022 году экономика России вырастет примерно на 3% в этом году, и это выше, чем в США или еврозоне.
Но даже если добыча останется на текущем уровне, Россию это устроит. Независимый нефтяной аналитик Алексей Кокин заявляет, что цены на нефть снизились с «очень комфортного» уровня до «просто комфортного» уровня. «Сейчас нет особой необходимости в каких-либо действиях (для России). Оставить ограничения на добычу такими, какие они есть, — приемлемый вариант», — сказал он.
Россия заложила в бюджет цену на Urals, свой флагманский сорт нефти, на уровне 4788 руб. ($53,36) за баррель в этом году. Цена Urals в прошлую пятницу упала ниже $60 за баррель на фоне роста фрахтовых ставок, вызванных новыми санкциями США в отношении судовладельцев и снижением мировых цен на нефть. Но они по-прежнему превышали 5000 руб. за баррель, а во вторник снова превысили $60 за баррель.
Бюджетные планы, опубликованные в сентябре, предусматривают, что цены на нефть марки Brent в следующем году составят в среднем $85 за баррель — более пессимистичные, чем прогнозировал опрос Reuters, — а цена Urals составит $71,30.
Фото: Официальный сайт Госдумы РФ.
Дефицит бюджета России сократился в прошлом месяце благодаря более высоким ценам на нефть, снижению курса рубля и притоку ежеквартальных налоговых платежей. Так, за десять месяцев 2023 года он составил 1,24 трлн руб. ($13,45 млрд), или 0,7% от валового внутреннего продукта (ВВП). Это было намного лучше первоначальных планов по дефициту в 2,93 трлн руб., или 2% ВВП, на весь 2023 год.
Доходы от нефти и газа в октябре выросли на 27,5% по сравнению с предыдущим годом, хотя за десять месяцев года они снизились на 26,3%. Доля продаж энергоносителей в доходах федерального бюджета, которая раньше превышала 50% от общего объема бюджетных поступлений, резко сократилась. В 2022 году она составляла 41,6% от общего объема доходов бюджета, а в январе-сентябре этого года на продажи нефти и газа приходилось 28,3% от общей выручки в размере 19,73 трлн руб. ($220 млрд).
По данным за январь-октябрь, отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая, доходы бюджета на 4,4% выше, чем за десять месяцев 2022 года. Помогли сокращение ценового дисконта российской экспортной нефти, ослабление курса рубля, корректировки налогообложения. Но пока (10 месяцев 2023 года) нефтегазовые доходы более чем на четверть ниже прошлогоднего уровня, а рост «вытягивается» ненефтегазовыми доходами.
На рынке нефти действия ОПЕК+ по продлению текущих сокращений уже учтены в ценах на нефть, отмечает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Financial Times написала, что ОПЕК+ продлит ограничение на добычу нефти, поскольку Саудовская Аравия рассматривает возможность добровольного ограничения на добычу нефти как минимум до марта 2024 года. Другой фактор, который также отчасти помог расти ценам — новость о захвате хуситами грузового судна Galaxy Leader в Красном море.
Непосредственной угрозы нарушениям поставок нефти этот инцидент не несет, указывает эксперт, но риски судоходства на Ближнем Востоке оказались в центре внимания. Трейдеры, по его словам, следят за признаками падения спроса на топливо из-за возможной рецессии в США в 2024 году на фоне жесткой монетарной политики Федрезерва. Рецессия уже происходит в ЕС и, возможно, придет в США в случае ухудшения ситуации на местном рынке труда. На этом фоне Китаю будет затруднительно показывать прежние темпы роста.
«Очевидно, что ОПЕК приложит все усилия, чтобы котировки Brent остались в диапазоне хотя бы $80–90 за баррель. Защита этого ценового диапазона традиционно производится путем сокращения добычи или словесных интервенций», — указывает Александр Потавин.
Текущая ситуация на рынке нефти складывается неплохо, ближайший фьючерс оттолкнулся от минимумов, достигнутых 16 ноября, и стремится вверх, отмечает управляющий эксперт Центра аналитики и экспертизы ПСБ Екатерина Крылова. Поддержкой, по ее словам, выступают неплохие прогнозы по спросу от МЭА и ОПЕК. Так, МЭА на 2023 год повысило оценку спроса на 109 тыс. б/с — до 101,96 млн. б/с. На 2024 год оценка повышена на 48 тыс. б/с, до 102,89 млн. б/с.
Что касается ОПЕК, то ее оценка на 2023 год повышена на 50 тыс. б/с, до 102,1 млн. б/с. На 2024 год оценку не меняли, — 104,36 млн. б/с. Также поддержкой рынку являются и спекуляции перед предстоящей встречей ОПЕК+ 26 ноября. Так, Саудовская Аравия может продлить добровольное ограничение на добычу нефти как минимум до весны следующего года, а сам ОПЕК+ может дополнительно сократить добычу еще на 1 млн. б/с.
«По нашим оценкам, до конца года стоит ориентироваться на Brent в зоне $80-85 за баррель, а в случае дополнительных сокращений добычи ОПЕК+ может уйти выше $90 за баррель. На этом фоне российская нефть Urals будет смотреться сильно. Полагаем, что дисконт к Brent до конца года останется узким, $10-12 за баррель», — говорит Екатерина Крылова.
Федеральный бюджет, добавляет эксперт, на 2024 год сохранит стимулирующие функции. По плану, расходы превысят доходы на 1,6 трлн руб., или около 1,4% ВВП. При этом план по доходам достаточно амбициозный. Предполагается их рост на 22%, в основном за счёт роста нефтегазовых поступлений (+33%).
В структуре общих доходов НГД вырастут за год с оценочных 29,5% до 32,8%. Рост существенный. Однако 1,8 трлн из плана НГД приходится на дополнительные доходы, которые предполагается направить в резервы. «Таким образом плановый рост базовых нефтегазовых доходов, которые пойдут на финансирование расходов следующего года, значительно скромнее, но вполне выполним», — считает Екатерина Крылова.
