Финансовый рынок России

10декабря. Дочернему предприятию ЮКОСа "Самаранефтегазу" предъявлены налоговые претензии за 2001-й и 2003 годы на сумму 447 млн долларов. Общая сумма задолженности ЮКОСа приблизилась к 27 млрд долларов.

Инвестиционный банк Morgan Stanley предварительно оценил "Роснефть" в 5,5-6,0 млрд долларов.

МЭРТ понизило прогноз роста ВВП на 2005 год с 6,3 до 5,8%.

13 декабря. Норвегия призвала Россию пересмотреть налоговые претензии к "Вымпелкому", частично принадлежащему норвежской группе Telenor.

14 декабря. ЮКОС подал в суд Хьюстона (США) заявление о банкротстве и соответствующей реорганизации с целью отложить аукцион по продаже "Юганскнефтегаза". Акции ЮКОСа упали почти на 10%.

Глава Министерства природных ресурсов Юрий Трутнев заявил, что новый владелец "Юганскнефтегаза" может получить отсрочку для урегулирования налоговых проблем компании.

ФРС США повысила учетную ставку на четверть - до 2,25%.

15 декабря. Совет директоров Банка России принял решение о размещении в 2005 году трех годовых займов ОБР на общую сумму 300 млрд рублей.

На минувшей неделе торги на валютном рынке проходили достаточно активно. Обороты в прошлую пятницу были максимальными за всю новейшую историю торгов - свыше 6 млрд долларов. Во вторник и среду доллар потерял практически все завоевания предыдущего периода: котировки вновь опустились ниже 28 рублей за доллар. ЦБ вынужден был выйти на рынок, чтобы воспрепятствовать чрезмерному падению стоимости американской валюты. Кроме того, укреплению рубля способствовало как снижение курса евро на мировом рынке по отношению к американской валюте, так и назревшая необходимость коррекции. Другая причина существенного роста курса рубля кроется в чрезмерном объеме ранее приобретенных операторами долларов, что спровоцировало увеличение ставок МБК (до 1,91% в среду) и последующие валютные продажи.

Государственные облигации на прошлой неделе продолжили коррекцию вниз на фоне незначительного объема торгов. Доходность наиболее долгосрочного выпуска ОФЗ 46014, дополнительное размещение которого состоялось в минувшую среду, не выходила за рамки 7,7-7,9% годовых, а из общего объема эмиссии (7 млрд рублей) реализована была лишь пятая часть. Существенно падать котировкам не позволяет благоприятная макроэкономическая конъюнктура, а заметно расти - низкая активность и незаинтересованность в этом крупных операторов. В силу того что на данном сегменте практически не присутствуют нерезиденты, рынок довольно устойчив к последним негативным корпоративным новостям.

Рынок корпоративного внутреннего долга начал восстанавливаться после достаточно сильного отката на прошлой неделе. Больше всего выросли бумаги компаний телекоммуникационного сектора, а также газовой и нефтяной промышленности. После сообщения о том, что сотрудник ФНС, предъявивший налоговые претензии сотовому оператору, уволен, "Вымпелком" отыграл 1,5%. Обвальное падение рынка в предыдущем периоде практически не затронуло облигации третьего эшелона, а по итогам обозреваемой недели последние даже показали небольшой рост. В муниципальном секторе можно отметить "Московскую область-04", котировки которой выросли во вторник сразу на 0,9%.

По рынку внешних долговых обязательств прошла волна роста цен и снижения доходностей. На фоне повышения ставки ФРС США на 0,25% доходность десятилетних американских казначейских бумаг приблизилась к историческому минимуму - 4% годовых. Цены российских облигаций двигаются вслед за US Treasuries, и не последнюю роль в этом сыграла новость о досрочном погашении долга России перед Парижским клубом. Индикативная "Россия-30" выросла до 103,56% от номинала, что соответствует доходности в 6,42% годовых - это новый минимум с момента повышения агентством Fitch рейтинга России.

В секторе корпоративных еврооблигаций влияние оказывали те же самые факторы, и рост наблюдался по всему спектру бумаг. Лучшую динамику показали длинные выпуски "Газпрома", ВТБ и "Вымпелкома". Можно отметить размещение ВТБ в среду на сумму 350 млн долларов с погашением в июне 2006 года. Доходность выпуска составила трехмесячный LIBOR плюс 1,35%.

В пятницу, 10 декабря, индекс РТС упал до минимального значения за последний год - 545,5 пункта, однако на протяжении всей недели наблюдался ощутимый рост - по итогам периода он составил почти 5% (до 572,3 пунктов). После того как "Сургутнефтегаз" фактически выразил готовность подстраховать "Газпромнефть" на грядущем аукционе по "Юганскнефтегазу", цена его акций выросла сразу на 7%. Изменения стоимости "голубых фишек" по итогам недели были в пределах естественных колебаний.

СПРАВКА

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным "МФД-Инфоцентр").

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства "Росбизнесконсалтинг", рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ "Рейтинг". По депозитам в евро ставки рассчитаны "Экспертом" по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании United Financial Group.