Финансовый рынок России

23 июня. Банк России снизил ставку рефинансирования с 12 до 11,5%. Это решение обусловлено снижением темпов инфляции в течение весенних месяцев.

26 июня. «Газпром» подписал предварительное соглашение о приобретении по рыночной стоимости до 19,99% акций «НоваТЭКа».

«Татнефть» намерена добровольно пройти процедуру делистинга на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) с целью централизации торговли своими акциями на Лондонской фондовой бирже (LSE). Еще одна причина — рост расходов, связанных с регистрацией ценных бумаг в США.

27 июня. Владимир Путин высказался в поддержку усилий «Газпрома» в переходе на рыночные цены в торговле газом со странами ближнего зарубежья.

28 июня. По заявлению вице-президента «ЛУКойла» Леонида Федуна, ConocoPhillips может завершить приобретение дополнительных 2,9% акций компании на рынке к началу осени.

«ЛУКойл» опубликовал слабые результаты за I квартал 2006 года по US GAAP. Низкую выручку (15,04 млрд долларов) обусловили менее высокие, чем предполагалось, объем продаж и цены реализации.

29 июня. ФРС США в семнадцатый раз подряд увеличила учетную ставку на 0,25 процентного пункта, до 5,25%.

Курс доллара в начале обозреваемого периода продемонстрировал рост на довольно высоких объемах торгов, поднявшись выше отметки 27,10 рубля за доллар. Отчасти этому способствовали слухи о повышении ставки ФРС на предстоящем заседании не на 0,25, а сразу на 0,5 процентного пункта. Сомнительные данные игроки восприняли с оптимизмом и предпочли покупки продажам. Однако во вторник 27 июня долларовые котировки на ММВБ снизились до уровня 27,02–27,05 рубля за доллар, а в последующие дни продолжили движение в узком диапазоне 27,07–27,09. Примечательно, что все колебания на неделе происходили уже исключительно над магической в последнее время для доллара отметкой 27 рублей. Впрочем, на момент написания обзора (утром в пятницу), доллар резко упал до 26,93 рубля за доллар, потеряв сразу около 15 копеек.

На рынке ГКО-ОФЗ прошедшая неделя сопровождалась некоторым снижением цен, что объясняется неблагоприятной ситуацией в денежном сегменте. Когда в среду по рынку рублевого долга прокатилась очередная волна продаж, затронувшая прежде всего длинные корпоративные и субфедеральные выпуски, сегмент ОФЗ сохранял спокойствие. Вероятная причина — ожидание роста спроса на госбумаги со стороны нерезидентов после снятия валютных ограничений 1 июля. Потенциал ликвидности последних в силу более крупных объемов в обращении существенно выше, чем по облигациям Москвы и первому эшелону корпоративных облигаций. В четверг на рынке существенно возрос объем торгов.

На рынке корпоративных и муниципальных облигаций преобладали скорее негативные тенденции. Под влиянием возросших ставок МБК, а также неблагоприятной конъюнктуры рынка еврооблигаций и снижения курса рубля активизировались продажи в наиболее ликвидных выпусках. В понедельник-вторник 27–28 июня активность участников заметно возросла и по-прежнему была сосредоточена в наиболее ликвидных выпусках. В среду снижение продолжилось, но не коснулось муниципальных бумаг, котировки которых несколько повысились. Под конец недели, на фоне роста в базовых активах и российских еврооблигациях накануне заседания ФРС и отсутствия крупных заказов на продажу, участники рынка принялись откупать изрядно подешевевшие за последние дни бумаги первого и второго эшелонов.

Стоимость еврооблигаций в течение недели преимущественно снижалась из-за отрицательной динамики US Treasuries, вызванной ожиданием решения ФРС относительно дальнейших перспектив монетарной политики. Однако в четверг 29 июня рост базовых активов и развивающихся рынков создал благоприятные условия для российских еврооблигаций. «Россия-30» выросла до 105,81% от номинала, доходность снизилась до 6,47%, спрэд к UST'10 сузился до 128 базисных пунктов. В пятницу утром 30 июня, когда сдавался номер, российский бенчмарк показал более существенный рост, торгуясь уже на уровне 106,4%. В корпоративных бумагах рост продолжили наиболее сильно пострадавшие в последнее время евробонды «Газпрома» и металлургических компаний.

Конец июня на рынке акций был отмечен ростом котировок большинства ликвидных бумаг. Значение индекса РТС на момент написания обзора увеличилось почти на 140 пунктов (за неделю) и превысило отметку 1490 пунктов. Все «голубые фишки» закончили период в плюсе, чему благоприятствовали ситуация на международных рынках и внутренний позитивный новостной фон. Из-за максимальных за последние три недели цен на нефть подорожали акции компаний нефтянки. Больше всех по итогам недели — по 16% — прибавили «Сургутнефтегаз» и «ЛУКойл». «Норникель» взлетел на 17,2%, после публикации данных о снижении биржевых запасов меди и никеля.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО—ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.