Финансовый рынок России

18 августа. «Газпром» объявил о начале поставок сжиженного природного газа (СПГ) в Японию. Первые 145 тыс. кубометров СПГ (эквивалент 92 млн кубометров природного газа) уже доставлены в страну морем.

21 августа. РАО ЕЭС опубликовало отчетность по МСФО за 2005 год, согласно которой выручка компании выросла на 14% по сравнению с 2004 годом, до 27,02 млрд долларов, EBITDA за этот же период увеличилась лишь на 1% — до 5,25 млрд долларов.

23 августа. По сообщениям СМИ, дочерняя компания «ЛУКойла», Lukoil Americas corp., и американская BioEnergy International LLC планируют построить в Пенсильвании завод по производству этанола мощностью более 400 млн литров и стоимостью 180 млн долларов.

«Интеррос» ведет переговоры с ОГК-3 о приобретении ее акций в рамках предстоящего первичного размещения. Отметим, что холдинг уже приобрел 5% акций энергокомпании.

24 августа. «Сургутнефтегаз», согласно решению суда, выплатит налоговую задолженность за 2002 год в размере 1,13 млрд рублей (42 млн долларов).

После подъема в пятницу 18 августа котировки американской валюты в понедельник существенно понизились — до 26,68–26,69 рубля за доллар. Курс доллара едва не пробил минимумы начала месяца. Во вторник ситуация изменилась на противоположную, доллар уверенно рос, прибавляя по несколько копеек каждый день. Повышение котировок доллара в России соответствовало тренду на Forex и продолжалось вплоть до конца недели. Так, в пятницу утром, когда сдавался обзор, американская валюта укрепилась еще на одну-две копейки, до 26,78–26,79 рубля за доллар, а рост со вторника составил 10 копеек. ЗВР ЦБ за отчетный период уменьшились на 2 млрд долларов, против рекордного — на 9,1 млрд — увеличения их объема неделей ранее. Вероятная причина снижения — выплаты по государственному долгу России.

Преобладающее на рынке ГКО-ОФЗ движение в слабо повышательном тренде в середине минувшей недели, похоже, закончилось. Несмотря на высокую рублевую ликвидность, которая сохраняется даже в конце месяца, когда вносятся налоговые платежи, и привлекательные ставки МБК — менее 2% годовых, на рынке наметилось снижение при невысоких объемах торгов. Падение курса рубля также несколько усугубило положение госбумаг.

Несмотря на преобладание ряда положительных факторов в виде высокой рублевой ликвидности и низких ставок на межбанке, рост рынка корпоративных и муниципальных облигаций, прежде всего наиболее ликвидных бумаг, на прошлой неделе замедлился. В начале обозреваемого периода преобладало разнонаправленное движение цен. Стабилизация котировок на развивающихся рынках ограничила спрос на первый эшелон, по ряду бумаг которого продолжилась фиксация прибыли, наибольшая активность наблюдалась в бондах второго и третьего эшелонов. Ближе к концу недели под влиянием роста доходностей EM и ослабления рубля рынок настигла неглубокая коррекция по большинству облигаций. От более значимого снижения рынок удерживал опять-таки достаточный уровень ликвидности.

На рынке еврооблигаций ситуация была достаточно благополучной. Причина тому — низкая доходность на рынке базового актива — на уровне пятимесячных минимумов. Неплохо смотрелись отечественные евробонды, лишь в конце недели их котировки несколько упали. «Россия-30» закрылась в четверг 24 августа на уровне 110,86% от номинала, доходность составила 5,87% годовых, спрэд к UST'10 расширился до 106 базисных пунктов. В корпоративном секторе в четверг пострадали наиболее ликвидные длинные выпуски.

Прошедшая неделя на фондовом рынке вновь проходила при низких оборотах торгов. Сказывался не только сезон отпусков, но и крайне бедный на новости период. В пятницу 18 августа индекс РТС опустился ниже уровня 1600 пунктов. Однако в последующие дни направление движения изменилось, и возобновился рост: к концу периода индекс РТС колебался уже в районе отметки 1640 пунктов. Практически все «фишки» по итогам недели закрылись в приличном минусе. Лучше рынка выглядел «Газпром» (+1,2%), доля которого в индексе MSCI должна увеличиться в конце августа.

В таблице 4 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынков ГКО-ОФЗ и МБК использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ, а также объем сделок с МБК, по которым рассчитывается ставка INSTAR (по данным «МФД-Инфоцентр»).

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 500 тыс. до 1 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных компании Deutsche UFG.