Финансовый рынок России

Несмотря на коррекцию в течение трех сессий на ММВБ, минувшую неделю доллар завершил в плюсе. В понедельник 6 октября укрепление долларовых котировок продолжилось. Средневзвешенный курс tomorrow подорожал сразу на 26 копеек и достиг уровня 26,17 рубля за доллар. Во вторник повышательная тенденция сохранилась, однако темпы резко замедлились: прибавка составила около копейки. Затем динамика и вовсе сменилась на противоположную. Так, среда и четверг принесли падение котировок американской валюты на 15 копеек, впрочем, уровень 26 рублей ослабшему доллару удалось отстоять. А уже в пятницу 10 октября рост денежной единицы США к евро на Forex до отметки 1,35 на новостях о согласованном снижении процентных ставок на 50 базисных пунктов денежными регуляторами крупнейших держав спровоцировал укрепление «американца» к рублю. Днем доллар на ММВБ торговался вблизи 26,20 рубля. Резко возросли объемы торгов на ММВБ: суммарный оборот за пять сессий минувшей недели почти вдвое превысил предыдущий показатель и едва не достиг 1 трлн рублей. Курс к бивалютной корзине Банк России удерживал в очень узком коридоре 30,38–30,40. Таким образом, против снижения официальных котировок рубля к доллару за неделю на 1,2%, курс к корзине валют потерял лишь 0,03%. ЗВР ЦБ за неделю похудели сразу на 16,7 млрд долларов и составили на 3 октября 546,1 млрд. Часть резервов была потрачена на интервенции, а часть сократилась в результате пересчета рыночных курсов валют и ценных бумаг стран, в которых размещены резервы.

Падение рублевых облигаций не остановилось. Ситуация с ликвидностью ухудшилась: ставки МБК подошли вплотную к 10%, стоимость межбанковского репо подросла до 15–16%. Денежное предложение снижается, в том числе за счет интервенций ЦБ. В понедельник котировки большинства бумаг упали. Корпоративные бонды первого эшелона потеряли в пределах одного процентного пункта. За рамками этой группы, а также в бумагах, не входящих в ломбардный список, падение цены было более масштабным: «Х5-Финанс-1» (-1000 базисных пунктов, доходность 29,08% годовых), «Группа ЛСР-2» (-920, 45,48%), МОЭСК-1 (-700, 16,11%). Отдельные короткие выпуски третьего эшелона отыграли наверх, немного снизив заоблачную доходность: «СевКабель-4» (+400, 54,58%), РЕТАЛ-1 (+550, 58,91%). Во вторник и среду сильнее обычного провалились «фишки»: «ЛУКойл-3» (-410, 10,57%), «ГидроОГК-1» (-400, 24,3%), РЖД-8 (-80, 12,87%), «Газпром-4» (-78, 9,22%). Волатильность во втором и третьем эшелонах по-прежнему оставалась высокой: отдельные бумаги потеряли по 20–30 процентных пунктов. Приостановки торгов при изменении цены более чем на 10% стали привычной практикой. В четверг спад замедлился. В первом эшелоне снижение было незначительным по нынешним меркам — в районе 50 базисных пунктов. Ряд бумаг частично отыграли предыдущие мощные падения: ФСК-ЕЭС-4 (+388, 8,57%), «ХКФБ-Банк-2» (+349, 19,42%), «ГидроОГК-1» (+200, 22,92%), «ЛУКойл-4» (+118, 13,57%).

Не отставали от рублевых долговых бумаг и российские евробонды. Инвесторы не верят в спасение мировой экономики от рецессии, поэтому активно бегут от рисков, выводя средства с развивающихся рынков. Резкое падение фондовых площадок и меры центробанков ряда стран оказали дополнительное давление на котировки еврооблигаций. Цена «Россия-30» впервые за долгое время опустилась ниже 100% от номинала. К четвергу стоимость суверенного выпуска упала ниже 97%, доходность едва не достигла 8%. Спред к UST`10 расширился до 430 базисных пунктов.

После условного боковика обвал на фондовом рынке возобновился. В понедельник 6 октября, несмотря на неоднократную остановку торгов, потери индексов превысили 19%, а по отдельным «голубым фишкам» доходили почти до 40%. К общим бедам добавилось падение цен на нефть ниже 80 долларов за баррель, и индекс РТС опустился до 867 пунктов. После закрытия в России рухнули американские биржи. Логичным решением ФСФР во вторник была остановка торгов уже с 10 утра. Рынок воспринял вынужденный простой позитивно и, едва открывшись в 13 часов, начал прибавлять. Однако под конец сессии снижение возобновилось, правда, индекс РТС потерял менее одного процента. В среду менее чем за час, на который регулятором утром были разрешены торги, рынок на резко негативном внешнем фоне в свободном падении рухнул до немыслимо низких отметок: индекс ММВБ провалился до 637 пунктов, индекс РТС — до 761 пункта. На следующий день торги стартовали с резкого роста на небольших объемах. Индексы, несмотря на приостановку сессии из-за чрезмерного роста, прибавили по ее итогам около 10%, в четверг рост достигал 15–17%. В пятницу ФСФР решила не испытывать судьбу. Поскольку Америка накануне показала обвальное снижение котировок, торги на ММВБ и РТС не проводились.