Работа над издержками

Опыт нынешних реформ электроэнергетики в Германии свидетельствует о том, что распределение и сбыт могут быть самыми слабыми звеньями в энергобизнесе

Некоторые аналитики склонны считать, что российская энергетика развивается иначе, чем европейская. Мол, большие расстояния, суровый климат и связанные с ним сезонные колебания спроса существенно осложняют бизнес нашим энергетикам. Да и неэффективная работа российских энергокомпаний и расточительная инвестиционная деятельность — якобы только наша историческая особенность. И вот пока в Европе идет консолидация энергоактивов, в России в ходе реформ произошло полномасштабное дробление отрасли. Российские чиновники, разве что кроме премьера Путина, согласились с дальнейшим ростом тарифов на электроэнергию в стране и, по сути, отказались как-то стимулировать их дальнейшее снижение. Любопытен опыт Германии, где ситуация на энергорынке до недавних пор напоминала российскую (большая раздробленность и безудержный рост цен). Однако в этой стране власти затеяли реформу, призванную сделать энергобизнес более эффективным. Нашим энергетикам и чиновникам стоит обратить внимание на германский опыт.

Внутрисемейчик

Единое государство в Германии сформировалось только в 1871 году. До этого там было большое количество княжеств, герцогств и графств самого разного калибра. Структура энергетического рынка современной Германии выглядит точно таким же лоскутным одеялом. В настоящее время здесь работает около 900 энергетических компаний — практически в любом уважающем себя городе с населением больше 20 тыс. жителей есть собственное энергопредприятие. Многие из них принадлежат местным муниципалитетам, и прибыль от их деятельности позволяет финансировать расходы местных бюджетов. Но, похоже, их время уходит.

Кроме этих девяти сотен «малышей» есть еще так называемая большая четверка. Это четыре компании мирового масштаба: немецкие концерны E.ON, RWE, EnBW и шведская Vattenfall, на долю которых приходится уже около 90% всей генерации в стране, примерно 50% всего сбыта электроэнергии и которые контролируют почти 60% энергораспределительных сетей (см. график 1). Именно они запустили в стране процесс консолидации отрасли.

Как известно, в энергетике можно зарабатывать деньги в сфере производства, распределения и сбыта. Традиционно за доставку и распределение электроэнергии отвечали 900 «малышей». Долгое время именно по этой причине они являлись своего рода «семейными ценностями» энергетической отрасли Германии. Расходы на обслуживание и эксплуатацию электросетей представлялись для проверки в Федеральную службу по сетям. После одобрения, которое происходило в большинстве случаев, энергетическая компания начисляла свою маржу и выставляла счет конечным потребителям. То есть местные сети работали по хорошо известной нам с советских времен схеме «издержки плюс». Не прилагая особых усилий по оптимизации издержек, «малыши» получали хорошую прибыль (в расчеты закладывалась маржа в среднем 15–20%).

Именно поэтому вплоть до 2002–2003 годов «большая четверка», часто переплачивая, скупала доли в региональных энергетических компаниях страны. БОльшая часть энергораспределяющих компаний в Германии находится в собственности общин или местных, муниципальных органов власти. Эти общины могут сохранить контроль над своими активами, продав инвесторам лишь миноритарные пакеты. К примеру, E.ON через свою «дочку» Thüga приобрел миноритарные доли в 90 энергокомпаниях. Для тех маленьких игроков это было выгодно, они получили гарантированный доступ к поставкам электричества. Однако в определенный момент антимонопольное ведомство Германии осознало опасность тотального контроля «большой четверки» над рынком. После ряда консультаций E.ON и RWE с антимонопольщиками консолидация со стороны «четверки» приостановилась.

К сожалению, решения антимонопольного ведомства были закрытыми и мало кто знает, чем припугнули энергогигантов, но факт остается фактом: «большая четверка» вышла из игры. EnBW и Vattenfall ничего не запрещали официально, но и они, видимо, поостереглись идти против негласных правил. Скажем, в прошлом году они участвовали в тендере на покупку 49,9% энергетической компании Лейпцига, однако выиграла французская компания Gaz de France, предложив 520 млн евро (интересный факт: в тендере участвовал и российский холдинг «Ренова»). Впрочем, муниципалитет так и не дождался этих 520 миллионов: в январе 2008 года на референдуме более 80% горожан проголосовали за то, чтобы оставить энергокомпанию в собственности города. Жители засомневались, стоит ли продавать свою семейную ценность, свое «столовое серебро». Однако в скором времени «серебро» может потускнеть.

Серебро под прессом

«С 2006 года ситуация на энергетическом рынке Германии стала меняться в пользу потребителей», — считает Михаэль Санктйоханзер, директор консалтинговой компании goetzpartners Management Consultants. В 2006–2007 годах Федеральная служба по сетям урезала в среднем до 12% всех планируемых расходов энергокомпаний на эксплуатацию электросетей, обязав энергетиков выставить конечным потребителям меньшие счета за пользование сетями. Но это был лишь предвестник большой реформы, которая была заложена в нормативах акта «Стимулирующее регулирование тарифов на распределительные сети» (Anreizregulierung). Дело в том, что цены на электричество в Германии очень сильно выросли в последние годы (см. график 2), и это озаботило власти.

На основании данных за 2006 год Федеральная служба по сетям разбила все энергетические компании на группы. В каждой группе была определена компания с наименьшими издержками на эксплуатацию сетей. Остальным дали время с 2009-го по 2013 год, чтобы постепенно снизить свои издержки до уровня «ориентира». В результате, по оценкам goetzpartners, издержки должны быть снижены в среднем на 20% и более по сравнению с 2005 годом, и это без учета постоянно растущих расходов на персонал.

На основании данных за 2011 год планируется опять провести рейтинг и выявить самые эффективные компании, а остальным будет дан срок с 2014-го по 2018 год, чтобы снова подстроиться. Предполагается, что это пойдет на пользу потребителям, поскольку почти 40% всей суммы, которую они платят за электроэнергию, приходится на расходы, связанные с эксплуатацией сетей.

Казалось бы, муниципальным энергокомпаниям нечего волноваться, ведь клиенты останутся при них. Но, похоже, время тихих омутов проходит. Раньше практически все жители любого немецкого города были клиентами родной энергетической компании. Но эта сфера энергорынка была активно либерализована в последние два года. Появились игроки, которые предлагают по всей Германии электроэнергию по более низким тарифам. У таких компаний практически нет офисов, связаться и сделать заказ можно либо по интернету (что очень приветствуется), либо через колл-центр, звонок куда часто бесплатный. Вся система выстраивается очень эффективно: это не пять или десять сотрудников-продавцов в небольшом городе, которые и сами-то зачастую путаются в своих тарифах, а специально обученные телефонисты, обслуживающие всю страну, каждый из которых «ведет» гораздо большее количество клиентов, чем конкуренты. Некоторые наиболее хитрые компании даже стали продавать пакеты на электричество через сеть дешевых супермаркетов. Выгода от дешевого тарифа может составлять до 200–300 и более евро в год. Появились специальные интернет-странички вроде verifox.de, где можно подобрать оптимальный тариф и сразу заключить договор. Ну а все остальное новый поставщик электричества сделает сам.

Из-за постоянно растущих цен на электроэнергию клиенты все чаще забывают о своем местечковом патриотизме и готовы выбрать более выгодного продавца электричества. Реклама настолько активна, что устоять невозможно. Ведь упор делается на самое главное: поставка электроэнергии гарантирована законом, у граждан не должно быть перебоев с электричеством. В результате за последний год более одного миллиона клиентов уже перешли к другому поставщику. Согласно опросам, этот опыт хотели бы повторить более 40% жителей Германии.

Консолидация продолжается

По мнению Гюнтера Шермера, партнера мюнхенского офиса и руководителя энергетической практики goetzpartners, «нововведения правительства коренным образом изменят энергетический рынок страны. Энергетические компании наконец-то выйдут из средневекового состояния: им придется оптимизировать процессы, снижать издержки, тесно взаимодействуя друг с другом. Введение Anreizregulierung станет своего рода триггерным эффектом для новой волны слияний и поглощений на энергетическом рынке». Чем хуже компаниям будет удаваться выдерживать баланс между растущими издержками и снижающейся выручкой, тем больше их владельцы будут задумываться о необходимости продажи актива.

Согласно прогнозам goetzpartners, до 25% игроков на энергетическом рынке страны могут исчезнуть к 2012 году — они либо объединятся, либо могут быть приобретены крупными зарубежными игроками или финансовыми инвесторами, которые, в свою очередь, кардинально их реструктурируют. Пессимистичный сценарий предсказывает, что 500 компаний полностью или частично сменят владельцев.

В роли потенциальных инвесторов могут выступить средние и крупные энергокомпании Германии, способные оптимизировать бизнес-процессы и эксплуатационные расходы на сети, используя эффект «экономии масштаба». В игру могут включиться и ведущие мировые энергокомпании, например бельгийская Electrabel, датская Dong или российский «Газпром», а также финансовые инвесторы и фонды private equity.

До сих пор энергораспределение и сбыт гарантировали относительно высокую доходность и были надежной гаванью для акционеров, но теперь смогут выжить только те, кто идет в ногу со временем и постоянно подстраивается под меняющиеся условия.

Статьи на тему: «Инфраструктура»