Финансовый рынок России2

Попытки российской валюты укрепиться на минувшей неделе увенчались успехом. За четыре торговые сессии, начиная со вторника 3 марта, рубль на ММВБ подрос к доллару на 58 копеек и достиг отметки 35,65 рубля за доллар по курсу tomorrow. Под конец обозреваемого периода поддержку рублевым котировкам оказало понижательное движение американской валюты на Forex (доллар упал к евро до 1,27). К бивалютной корзине российская денежная единица тоже укрепилась. Так, за время победного шествия рубля синтетический инструмент потерял более 1%, подешевев с 40,53 до 40,07 рубля. Стабильный курс заставляет спекулянтов закрывать позиции против рубля, помогая его стабилизации. ЗВР выросли на 2,4 млрд, до 384,3 млрд долларов. Банк России, согласно данным за февраль, перестал тратить валюту на поддержку рубля. В прошлом месяце регулятор покупал доллары и евро, предотвращая более резкое укрепление отечественной валюты. Объем нетто-покупки составил 861,8 млн долларов и 98,97 млн евро. Тогда как еще в январе ЦБ, напротив, продавал валюту (более 34 млрд долларов и 4 млрд евро).

Начало весны на долговом рынке выдалось скудным на события. На фоне стабильного валютного и денежного рынков и снижения ставок МБК до 9% котировки большинства бумаг неспешно падали, возвращаясь к привычным уровням после технического роста последних дней февраля. Цены «голубых фишек» снизились в пределах 20 базисных пунктов. Во втором-третьем эшелонах падение котировок по отдельным бумагам достигало нескольких процентов. Наибольший спад наблюдался в дефолтных выпусках «Амурметалла», МОИТК и «Севкабеля». 3 марта активность осталась прежней, объем торгов корпоративными бондами снизился вдвое и составил чуть больше 2 млрд рублей. Коррекция после роста сменилась спадом, котировки продолжили снижение по всем сегментам. Активные продажи прошли по облигациям РСХБ-3 (снижение -190 базисных пунктов, доходность 13,57% годовых), «ИКС-5-Финанс-1» (-261, 27,4%), ЧТПЗ (-598, 33,95%), хотя в среднем котировки по большинству бумаг опустились на 20–50 базисных пунктов. В муниципальном сегменте резко снизились бумаги Москвы и области: «Москва-41» (-800, 14,99%), «Мособласть-5» (-17, 40,42%). На слухах о высокой вероятности прохождении ближайшей оферты котировки ДГК-1 выросли на 19,9%, до 95% от номинала. Однако приемлемый уровень ликвидности и стабильный курс рубля не исключили давления продавцов. Спрос на облигации оставался низким на протяжении оставшихся сессий. Активность инвесторов была сосредоточена в «голубых фишках» и «мусорных» бумагах.

Еврооблигации развивающихся рынков подверглись распродаже на фоне возросших рисков. Российский сегмент снижался вместе со всеми. Ко вторнику 3 марта доходность индикативной «Россия-30» снова перевалила за 10%, цена выпуска упала с 88,8 до 86,8% от номинала, спред к UST`10 расширился до 690 базисных пунктов. Впрочем, этот день стал переломным. Уже в среду позитивная новость для emerging markets от МВФ, который выдаст практически бесплатный кредит на 2 млрд долларов Индонезии по ставке LIBOR + 0,75%, подбодрила инвесторов. Под конец недели доходность «Россия-30» снизилась до 9,81%. В корпоративном секторе спросом пользовались бумаги металлургического сектора: «Евраз-13» (доходность 16,8%) и «Евраз-15» (19%). Покупки прошли в евробондах «Вымпелком-11» (16,8%) и «Вымпелком-13» (20,75%).

Фондовому рынку очень непростую неделю удалось завершить в плюсе. Начав март с небольшого падения, к среде 4 марта индексы достигли двухнедельных максимумов. По итогам дня и ММВБ, и РТС прибавили более 4%. Благоволили акциям подросшие выше 45 долларов за баррель нефтяные котировки. Основная же поддержка неожиданно пришла с Востока. Анонсированный правительством Китая многомиллиардный план по стимулированию экономики вызвал всплеск роста цен на товарных биржах. Акции «Сургутнефтегаза» подорожали на 9%, «ЛУКойла», «Норникеля» и «Северстали» — на 6%. Но и эти факторы недолго радовали инвесторов. Уже 5 марта игроков расстроили плохие новости: угроза банкротства GM и объявленные убытки GE, снова пошла вниз нефть. Участники рынка предпочли зафиксировать полученную на мини-ралли прибыль. Индекс ММВБ по итогам дня потерял 2% и достиг 671 пункта. Впрочем, в пятницу ни дешевеющее сырье, ни рухнувшая накануне более чем на 4% Америка не помешали покупателям. Индекс ММВБ завершил день на отметке 688 пунктов, прибавив 2,5%.