Вырасти за счет инноваций1

• Александр Кокшаров

Еще год назад в корпоративном мире наблюдались две противоположные тенденции. Компании в развитых странах — США, Европе и Японии — уже начали корректировать свои планы в связи с кризисом, эффект которого становился все более очевидным с каждым месяцем. Они сокращали прогнозы оборота и прибылей, учитывали все меньшую доступность ликвидности, пытались просчитать риски, связанные с рецессией на ключевых рынках.

В то же время компании с развивающихся рынков продолжали экспансию. Страны, в которых находятся их штаб-квартиры и на которые приходится основная доля их бизнеса, тогда еще не ощущали влияния кризиса. Их экономики продолжали быстро расти, ликвидность была доступна, что позволяло инвестировать в новые проекты, покупать конкурентов и разрабатывать стратегии роста.

Однако уже к концу 2008 года кризис перерос в полномасштабный экономический обвал — не только на развитых рынках, но и на развивающихся. Доступность финансирования резко снизилась, капитал стал покидать рынки, темпы роста резко упали, местами переходя в минус. Компании из развивающихся стран оказались даже в худшей ситуации, чем их западные конкуренты, из-за зависимости от внешних рынков сбыта или источников финансирования.

Кризис отрезвил многих из них, в том числе «новых чемпионов» — новых лидеров в своих отраслях, которые претендовали на глобальные позиции и конкурировали с традиционными лидерами развитых стран. Таких компаний становится все больше, даже несмотря на кризис. Например, только с 2006-го по 2008 год число компаний в рейтинге FT Global 500 (он был опубликован осенью, то есть уже в разгар кризиса), базирующихся в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия и Китай), выросло более чем в четыре раза — с 15 до 62. При этом, как отмечается в новом, уже 2009 года, отчете Boston Consulting Group, посвященном «новым чемпионам», «многие другие компании, базирующиеся в странах с быстро развивающейся экономикой, равняясь на своих чемпионов, также устремили взоры на международные рынки».

12 февраля в Нью-Йорке прошла очередная конференция в рамках серии «Новые лидеры бизнеса», организованная американским Советом по международным отношениям (CFR) совместно с «Базовым Элементом». В дискуссии, посвященной влиянию мирового кризиса на компании из стран с развивающейся и переходной экономикой, приняли участие видные международные эксперты. О том, как нынешний кризис влияет на «новых чемпионов», «Эксперт» побеседовал с одним из участников этого мероприятия Антуаном ван Агтмэлем, председателем и директором по инвестициям Emerging Markets Century. Он является автором книги «Век развивающихся рынков» (2007), в которой прогнозирует, что ведущие позиции в корпоративном мире XXI века займут компании с развивающихся рынков.

Кризисный ущерб

— Каковы ключевые вызовы, с которыми сталкиваются «новые чемпионы» во время глобального экономического кризиса?

— Первая задача, которую приходится решать «новым чемпионам», — переждать ураган. На каком-то этапе кризис стихнет и закончится. Компаниям приходится заботиться о том, чтобы дожить до этого послекризисного времени.

Вторая задача: искать возможности для того, чтобы не сокращать расходы на научно-исследовательские работы и инвестиции в производственные мощности. Это важно, потому что к концу кризиса «новые чемпионы» не должны утратить своих технологических преимуществ и долю рынка.

Третий вызов: сохранить людей, которые нужны для роста и развития компании, людей, с которыми компания будет строить свое будущее. Это не только ключевой персонал, но и ключевые клиенты, поставщики и контрагенты компаний.

— Вы полагаете, что кризис — лишь временное препятствие для «новых чемпионов»?

— Конечно, это временное препятствие, но нужно помнить, что это не обычная рецессия. Обычная — вроде сильной инфекции, которую можно вылечить антибиотиками. Нынешний же кризис ― словно рак, для лечения которого необходимы хирургическое вмешательство и химиотерапия. Поэтому вся мировая экономика находится в сложной ситуации.

Страны со слабой финансовой системой — мне кажется, что Россия в их числе, — имеют довольно большие объемы внешнего долга, а потому пострадают сильнее. Следовательно, их компании тоже столкнутся с более сложными условиями работы, чем компании из стран с развитой финансовой системой.

— Сейчас многие компании испытывают проблемы с финансированием. Смогут ли «новые чемпионы» эффективно бороться за финансирование с конкурентами с развитых рынков?

— Конечно, финансирование будет более сложным. Период легких денег для роста и приобретения новых активов закончился. В ближайшие лет пять финансовые институты будут неохотно предоставлять кредиты на развитие бизнеса компаний. Поток сделок по слияниям и поглощениям будет приостановлен, что, впрочем, станет скорее положительным фактором.

Тем не менее вполне возможно, что финансовую систему и нормальное функционирование банков будет проще восстановить в развивающихся экономиках, чем в США или Европе. Но тут нужно отметить, что в этом вопросе я не так оптимистичен относительно перспектив восточноевропейских стран и России. В последние полгода мы не наблюдали финансовых кризисов в Азии или Латинской Америке, но они происходят на востоке Европы и в России, что нанесло урон местным банкам и прочим финансовым институтам.

— Но западные банки и прочие финансовые институты, особенно в США, очень сильно пострадали в результате кризиса. Вы считаете, что у них появятся серьезные конкуренты в развивающихся странах?

— Да, такая возможность есть. Конечно, это произойдет не быстро, не в течение ближайших лет. Но в условиях кризиса и после его окончания финансовые системы будут в большей степени сосредоточены на своих странах и регионах. А поскольку развивающиеся рынки будут расти быстрее развитых, это создаст и возможности для роста их финансовых институтов. Это не означает, что в развивающихся странах немедленно появятся банки, которые будут напрямую угрожать позициям американских или европейских банков. Но наверняка эти финансовые институты смогут укрепить позиции на рынках своих стран и даже регионов. Мне кажется, что в первую очередь это относится к финансовым институтам Китая, Бразилии, Индии и, с некоторым запозданием, России.

Страны со слабой финансовой системой имеют довольно большие объемы внешнего долга, а потому пострадают сильнее

Чемпионы после кризиса

— Какие еще возможности открывает нынешний кризис для «новых чемпионов»?

— Например, имидж Запада в целом и западных транснациональных компаний в частности к концу кризиса серьезно изменится. Экономический кризис выявил слабые места как в корпоративном управлении, так и в макроэкономической политике западных стран (это и ошибки менеджмента, и недостатки финансовых институтов США и Европы, и так далее). Поэтому позиции международных компаний из этих стран к концу кризиса ослабнут.

В то же время и развивающиеся рынки, и новые компании на этих рынках от кризиса выиграют. Не все, но в целом они выйдут из кризиса более сильными. Они находятся в условиях более жесткой конкуренции, поэтому победившие в этой борьбе окажутся новыми лидерами в своих отраслях.

— Что будет способствовать росту «новых чемпионов» после того, как кризис завершится? Они будут расти за счет своего присутствия на развивающихся рынках или же за счет экспансии на рынки развитых стран — США, Европы и Японии?

— Конечно же, за счет и того и другого. До недавних пор три четверти мирового ВВП приходилось на развитые страны. Когда кризис закончится, эта доля, я полагаю, снизится до двух третей мировой экономики. Поэтому игнорировать развивающийся мир станет невозможно. Но в целом рост, который покажут и развитые, и развивающиеся страны, будет ниже, чем еще совсем недавно. Темпы роста развитых стран упадут с трех до двух процентов ВВП, а развивающихся — с восьми до пяти процентов.

Но хотя мировая экономика в целом будет расти медленнее, развивающийся мир начнет увеличивать ВВП более быстрыми темпами, что создаст много возможностей для компаний, в том числе для «новых чемпионов».

— Вы ожидаете, что после кризиса мы станем свидетелями появления новой волны «новых чемпионов», о которых мы пока ничего или почти ничего не слышали?

— Если мы говорим о нефинансовых компаниях — однозначно да. Как мне кажется, эти новые компании-лидеры будут появляться в новых отраслях. Например, в сфере альтернативной энергетики — от солнечных панелей до компонентов электрических автомобилей или энергосберегающего оборудования. Другим важным сектором станут медицина и страхование, поскольку в развивающихся странах есть огромный потенциал роста этих отраслей.

— То есть рост компаний будет базироваться в основном на инновациях?

— В случае альтернативной энергетики — прежде всего на инновациях и на изменениях в структуре мирового спроса. Если же мы говорим о здравоохранении и страховании, то рост будет основываться на сочетании инноваций и растущего внутреннего рынка развивающихся стран и регионов.

— Может ли рост внутреннего рынка развивающихся стран привести к появлению «новых чемпионов» в более традиционных отраслях? Скажем, в автомобиле- или машиностроении, которые были двигателем роста развитых стран в двадцатом веке?

— И да и нет. Со стороны новых компаний из развивающихся стран было бы не совсем умно пытаться повторить успех своих западных конкурентов, просто скопировав модель их развития. Мы живем в другое время — промышленная революция и ускоренная индустриализация завершились. Секторами, которые обеспечат рост и статус компаний, не станут выплавка стали или производство автомобилей. Рост могут дать новые виды энергии, новые материалы, новые виды транспорта, новые направления в здравоохранении. Умные компании почувствуют возможности в этих секторах и смогут на них заработать.

Лондон

• Беспартийный и местный
• Последствия для Сибири
• Томская область имеет конкурентоспособные особенности развития экономики — природные, ресурсные, промышленные, образовательные и научные. Их сочетание позволяет региону развиваться сбалансированно