Фондовый рынок России

Вопреки сохраняющимся девальвационным настроениям и повышательной коррекции доллара на Forex рубль не провалился ниже отметки 32 рубля за доллар, хотя еще на старте недели отечественная валюта торговались в районе 32,3 рубля за доллар. Но уже со вторника динамика была позитивной для рубля, и к пятнице 21 августа ему удалось отыграть большую часть потерь. Курс укреплялся благодаря росту нефтяных цен и возникшему вследствие налоговых выплат и погашения обязательств перед Минфином и Банком России дефициту ликвидности. Однако в последний торговый день российская денежная единица вновь подешевела — сразу на 34 копейки, до уровня 31,94 по курсу ЦБ. Цена бивалютной корзины повысилась до 38,02 рубля. Спад оказался кратковременным, и ближе к закрытию биржевые котировки на ММВБ колебались уже в районе 31,65 рубля за доллар. Уменьшение объема ЗВР за неделю на 2,8 млрд, до 400,3 млрд долларов, стало результатом поддержки отечественной валюты во время спекулятивной атаки в середине августа.

Минувший понедельник на долговом рынке не принес изменений — снижение цен продолжилось из-за давления на рубль и общего негатива на финансовых рынках. Фиксация прибыли на повышенных объемах прошла по наиболее ликвидным бумагам, в частности недавно вышедшим на вторичку биржевым облигациям «ЛУКойла», «Вымпелкому-3» и МТС-4, а также бондам РЖД и Москвы. К счастью, во вторник 18 августа тенденция роста доходностей была сломлена. Поддержку оказало улучшение глобальных настроений, при этом влияние внутренних факторов было минимальным. Подорожали «Газпром-4», МТС-3, РЖД-8 и РЖД-10, «Москва-59». Лидером роста стал «ИжАвто» — сразу 10,5 процентного пункта, хотя компания подала иск о банкротстве. Оптимизм распространился не на все бумаги. Продолжились распродажи в ОФЗ, кроме того, заметно упали «Икс-5–4» и «РТК-Лизинг-5». В среду стабилизация национальной валюты, спровоцированная дефицитом рублевой ликвидности и ростом цен на нефть, поддержала котировки облигаций. Основная масса бумаг первого эшелона закрылась с умеренным повышением. Минфину удалось разместить лишь чуть более четверти выпуска ОФЗ 25065 на 15 млрд рублей по причине отсутствия премии ко вторичному рынку. Средневзвешенная доходность составила 12,08%. В четверг из-за выплат НДС ставка однодневного Mosprime выросла до 9,5%. На фоне низкой активности цены качественных бумаг снизились в пределах 5–10 базисных пунктов, «голубые фишки» снова выглядели хуже рынка. Позитивную динамику показали облигации «ГидроОГК-1». Агентство S&P заверило, что пока не видит причин для пересмотра рейтинга компании после громкой аварии на принадлежащей ей Саяно-Шушенской ГЭС. Во втором эшелоне резко просела МТС-3, чьи котировки росли всю неделю. Вернулся спрос в бумаги Москвы.

Продолжение глобальной коррекции и высокий спрос на безрисковые активы способствовали снижению российских еврооблигаций. В понедельник 17 августа на фоне падения доходности 10-летних казначейских бумаг США до минимального за последний месяц значения в 3,48% суверенная «Россия-30» подешевела до 100,1% от номинала, доходность выросла до 7,47% годовых. В корпоративном сегменте лидерами продаж были бумаги «Газпрома», «Вымпелкома» и металлургов. Однако первые же признаки оптимизма во вторник вывели евробонды в зеленую зону. «Тридцатка» прибавила около 50 базисных пунктов, доходность упала до 7,34%. Рост возглавили «Газпром» и длинные облигации ТНК-BP. К концу недели «Россия-30» подорожала до 101,25%, спред к UST`10 сократился до 380 базисных пунктов.

В начале минувшей недели вялое боковое движение фондового рынка, который на малых оборотах отыгрывал исключительно «заокеанские» идеи, сохранилось. Достаточно сильно просев в понедельник, российские индексы впали в дрейф. Так, РТС, упав сразу на 5,3%, до 1005 пунктов, за последующие две сессии снизился лишь до 993 пунктов. Перелом наступил в четверг, когда рынок вновь уверенно перешагнул отметку 1000 пунктов по РТС. К закрытию пятницы индикатор торговался уже в районе 1050 пунктов, фактически нивелировав падение начала недели. В отсутствие свежих идей спросом пользовались бумаги Сбербанка и «Газпрома». Заметно подорожали (+8–10% за неделю) акции межрегиональных телекомов, а также сибирские энергокомпании — «Иркутскэнерго» (+13%), «Кузбассэнерго» (+16%), — способные заместить выпавшие мощности «Русгидро» (–14%).