Фондовый рынок России

Доллар продолжил терять позиции к рублю на ММВБ. За четыре сессии непрерывного ослабления, включая четверг 10 сентября, курс американской валюты tomorrow потерял 75 копеек и достиг отметки 30,87 рубля за доллар. В пятницу тенденция сохранилась. Так, ЦБ установил официальный курс на выходные на уровне 30,72, а уже к концу дня биржевые котировки опустились в район 30,65 рубля за доллар. С начала месяца масштаб снижения составил уже около 4%, при этом к евро на Forex доллар потерял лишь 3%. Таким образом, подорожавший рубль приблизился к августовским уровням, а до рекорда текущего года осталось каких-то 15–20 копеек. Стоимость бивалютной корзины, согласно официальным курсам, практически добралась до уровня 37 рублей. При этом цена на нефть, с которой традиционно коррелирует российская валюта, вела себя не столь однозначно. Отметим, что продажи доллара не были массовыми, а движение рынка определялось сравнительно небольшими оборотами. ЦБ пока не предпринимает активных действий. По словам руководства Центробанка, регулятор будет обеспокоен лишь повышением рубля до отметки 28–29. ЗВР за неделю не изменились, оставшись на уровне 404,9 млрд долларов. В обозримом будущем структура резервов будет диверсифицирована за счет добавления двух-трех валют.

Долговому рынку удавалось удерживать рост на протяжении всей минувшей недели. В понедельник 7 сентября наиболее ликвидные облигации прибавили в цене до 70 базисных пунктов. Вторник в соответствии с позитивом на глобальных рынках принес повышение ликвидных бондов в пределах 45 базисных пунктов. В лидерах оказались РЖД-12, ВТБ-6, ФСК-2. Волгоградская область разместила облигации на 1 млрд рублей. Спрос превысил предложение почти в четыре раза, отразив дефицит новых субфедеральных бондов. Ставка первого купона составила 14,7% годовых. Размещение привлекло внимание к сектору: «Томская область-4» подросла на 27 базисных пунктов. В среду участников на фоне укрепления рубля воодушевило заявление ЦБ о скором снижении процентных ставок. Интерес покупателей сосредоточился в коротких бумагах первого-второго эшелонов, преимущественно телекомов. Лучше других выглядели «Москва-62» (+166 базисных пунктов), РЖД-8 (+165), УМПО-2 (+107), «Иркутская область-31» (+80). Недавно вышедшие на вторичные торги бонды АФК «Система» выбились в лидеры. В среду оборот по ним составил 863 млн рублей, цена достигла 103,3% от номинала, доходность — 13,77% годовых. Основные события прошли в секторе госбумаг, где Минфин проводил доразмещение двух выпусков ОФЗ (25068 и 25066) на рекордную сумму 30 млрд рублей. Итоги аукциона затмили предыдущие успехи. Общий спрос превысил предложение в 2,2 раза, что позволило реализовать выпуски без премии. Событие привело к общей переоценке сегмента. Помимо размещаемых выпусков выросли ОФЗ 25064 (+64, 10,86% годовых), ОФЗ 25067 (+56, 11,16%). В четверг повышение котировок «фишек» исчислялось несколькими десятками базисных пунктов. Инвесторы продолжили расхватывать наиболее недооцененные выпуски ОФЗ.

Российские еврооблигации не отставали от динамики бондов на ММВБ. Суверенная «Россия-30», непрерывно повышаясь, к концу недели достигла 104,5% от номинала. Доходность составила 6,72% годовых, опустившись сразу на 27 базисных пунктов. Рост проходил на фоне беспрецедентного снижения ставок денежного рынка. В понедельник трехмесячная ставка LIBOR в долларах упала до 0,308% годовых. Корпоративные бумаги в среднем прибавляли в пределах 50 базисных пунктов. Динамику лучше рынка показали евробонды «Газпрома», «Евраза», ТНК-BP, «Вымпелкома». Впрочем, в четверг еврооблигации «Евраза» на растущем рынке упали после понижения рейтинга агентством S&P.

Не менее впечатляющий рост показал российский рынок акций. Восхождение поддерживалось позитивом с западных площадок, повышением цен на нефть и корпоративными событиями. Обороты превышали среднеквартальные примерно на треть. Абсолютными фаворитами стали акции КамАЗа, выросшие более чем на 70%, и АвтоВАЗа, подскочившие почти на 50% на фоне новостей о приобретении крупного пакета КамАЗа «Ростехнологиями». Хорошо выглядели межрегиональные компании связи, где активные покупки наблюдались в ожидании решений по «Связьинвесту». Бумаги ЮТК прибавили в цене более 40% за пять сессий. Двузначным ростом отметились бумаги Сбербанка. Катализаторы роста — отчетность, планы по выпуску GDR и успех в сделке по покупке Opel. Индекс РТС за неделю вырос почти на 13%, и в пятницу 11 сентября едва не пробил отметку 1200 пунктов (1196).

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton