Фондовый рынок России

Рубль, начав год с внушительного роста к доллару, вновь теряет позиции. Напомним, что уже на первой январской сессии отечественная валюта прибавила почти 90 копеек, подорожав до 29,38 рубля за доллар по курсу tomorrow. Темпы текущего падения, причина которого в резком подорожании доллара к евро на Forex на фоне серьезных проблем в экономике Греции, едва ли можно назвать заметными, однако понижательная тенденция сохранялась на протяжении всей минувшей недели. Так, за пять торговых дней на ММВБ рубль потерял к «американцу» порядка 30 копеек, закрывшись в пятницу 22 января на уровне 29,83 рубля за доллар. При этом более масштабному падению рублевых котировок препятствовали продажи валюты российскими экспортерами и комфортный уровень ликвидности в банковской системе. Установленный на выходные официальный курс ЦБ — 29,74 рубля за доллар, — практически не изменился с предыдущего дня. Отметим при этом, что укрепление российской валюты к евро на ММВБ продолжилось, а котировки евро пробили вниз отметку 42 рубля, обновив зафиксированный в середине января прошлого года минимум. Именно по этой причине стоимость бивалютной корзины ЦБ снизилась до уровней конца минувшего ноября, в район отметки 35,2 рубля. ЗВР, похудевшие в декабре на 13,5 млрд долларов, растут на протяжении двух рабочих недель нового года. За это время объем резервов увеличился на 3,7 млрд, до 441,4 млрд долларов.

Взятый в первые сессии года курс на покупку долговых бумаг на минувшей неделе сохранился. Активность инвесторов возрастала с каждой новой сессией. Отсутствие новых размещений корпоративных эмитентов при высоком уровне ликвидности вынуждало игроков «подбирать» облигации на вторичном рынке, что приводило к росту котировок. В понедельник 18 января торговая активность сосредоточилась в длинных выпусках РЖД и Москвы. Спросом пользовались бонды металлургов: цены облигаций ММК и НЛМК на высоких оборотах прибавили 25–35 базисных пунктов. Во вторник популярны по традиции были бумаги надежных эмитентов из первого-второго эшелонов. Главным событием среды стало успешное размещение ОФЗ 25072 объемом 45 млрд рублей на первом в наступившем году аукционе. Объем спроса на аукционе в 1,4 раза превысил объем размещения, позволив Минфину разместить бонды без премии к вторичному рынку по доходности 7,11% годовых. Неудовлетворенный спрос вызвал покупки по всему сегменту ОФЗ, в среднем котировки прибавили 20–30 базисных пунктов. На этом фоне усилился интерес к ликвидным корпоративным облигациям. Уверенно вели себя бонды Москвы, «ЛУКойла», РЖД, выпуски «Сибметинвеста» и НЛМК подорожали на 50–60 базисных пунктов. Однако в четверг торги завершились разнонаправленным движением, хотя максимальные обороты сохранились. Постаукционное «похмелье» вылилось в откат котировок большинства ОФЗ на 10–20 базисных пунктов. С другой стороны, выпуски Москвы подорожали в среднем на 30 базисных пунктов.

Риски едва пошедшей на спад коррекции на рынке российских еврооблигаций к середине недели усилились. Ожидания, что Китай отойдет от мягкой денежно-кредитной политики, а также финансовые проблемы Греции и негативная отчетность американских банков отрицательно повлияли на настроения инвесторов, которые предпочли бумагам развивающихся рынков более качественные инструменты. Плохим знаком для игроков стало выступление президента США, анонсировавшего планы по ограничению масштабов операций финансовых корпораций с рисковыми активами. К четвергу котировки «России-30» опустились с 113,75 до 112,75% от номинала, доходность — до 5,3% годовых. На неважном новостном фоне продажи корпоративных евробондов приняли крупные масштабы, цены по всему спектру упали в диапазоне 0,5–0,75%.

Впечатляющее постновогоднее ралли на фондовом рынке, результатом которого стало достижение индексом РТС отметки 1581 пункта (+10%), на минувшей неделе продолжения не получило. Если в понедельник 18 января на фоне выходного дня в США «перегретые» отечественные площадки, варясь в собственном соку, смогли сохранить завоеванные позиции, то, начиная со вторника, сопротивляться негативу из Европы, Китая и Штатов вкупе с распродажей акций по всему миру им оказалось не по силам. К закрытию четверга индекс РТС опустился до 1530 пунктов, а под занавес торгов пятницы рынок пробил уровень 1500 пунктов, откатившись в район отметки 1485.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton