Фондовый рынок России

Курс доллара на укороченной из-за праздников неделе стабилизировался в районе 30 рублей. Уже в среду 24 февраля американская валюта опустилась на 10 копеек, до 30,02 рубля за доллар. Несмотря на незначительную коррекцию «американца» вверх в четверг, к закрытию пятничных торгов биржевые котировки долларового инструмента tomorrow колебались на 3 копейки ниже упомянутой психологической отметки. Рост котировок рубля был вызван закрытием позиций со стороны тех, кто покупал доллары в расчете на то, что ЦБ не будет отпускать бивалютную корзину ниже 35 рублей. Свою роль также сыграли продажи валюты экспортерами в период налоговых платежей. Однако благодаря снижению евро на Forex стоимость корзины на ММВБ пробила нижнюю границу плавающего коридора ЦБ (35–38 рублей) и опустилась до минимума с конца 2008 года. Регулятор под давлением рыночной ситуации установил новые границы ориентира — 34,75–37,75 рубля. Теперь ЦБ собирается постоянно варьировать объемы и уровни поддержки, создавая волатильность рынка и препятствуя чрезмерному укреплению рубля в условиях притока спекулятивного капитала и риска возникновения пузырей.

Долговой рынок после четырехдневного отдыха начал неделю бодро. Активность участников в среду выросла вдвое по сравнению с предпраздничной пятницей. Объем торгов на бирже и в режиме переговорных сделок (РПС) составил 38,4 млрд рублей. Рост обеспечили сделки по размещению дебютного выпуска «Вымпелкома», вышедшие на вторичные торги новые биржевые бонды «Северстали», а также активизация инвесторов в банковских бумагах, по которым проходили оферты (РСХБ-3, «Номос-банк-8»). Позитивную динамику показали «Акрон-3» и ЮТК БО-4, прибавив 120 и 310 базисных пунктов соответственно: инвесторы переключились на малоторгуемые бумаги, по которым еще можно получить двузначную доходность. Минфин, доразмещая ОФЗ 25073, традиционно не предложил покупателям премию и предпочел разместить только 50% эмиссии на сумму 10,2 млрд рублей при спросе 22,5 млрд рублей. Средневзвешенная доходность к погашению в августе составила 6,88%. Ухудшение настроений в среду привело к спаду активности. Объем торгов откатился на минимумы месяца, не превысив 17 млрд рублей. Основные обороты почти без изменения котировок проходили в свежих выпусках РЖД, «Северстали», «Глобэкса». Чуть сильнее рынка смотрелись «Мечел-5» и ММК БО-2, которым удалось прибавить 20–40 базисных пунктов. Планы Москомзайма по размещению в начале марта «Москвы-49» на 20 млрд рублей после почти полугодового перерыва спровоцировали покупки. Цена самого длинного из обращающихся выпусков столицы с погашением в 2017 году выросла на 116 базисных пунктов, доходность опустилась до 8,31% годовых.

Российские еврооблигации на минувшей неделе покупали, несмотря на неважный новостной фон. Так, агентство Standard & Poor’s пригрозило понизить в течение месяца кредитный рейтинг Греции на один-два пункта с текущего BBB+ из-за возросших рисков. За время отсутствия отечественных игроков наши бумаги успели умеренно подрасти. Уже в среду доходность «России-30» опустилась с 5,37 до 5,31% годовых, цена выпуска увеличилась до 113,1% от номинала. В четверг и пятницу позитивная динамика сохранилась, но цены изменились незначительно. Повышенным спросом пользовались бумаги «Газпрома», «Вымпелкома» и ТМК. Прояснилась ситуация с новым выпуском ВТБ. Банк разместит пятилетние еврооблигации на 1,25 млрд долларов с доходностью, близкой к 6,55% годовых, что ниже, чем ожидалось. В то же время Alliance Oil Company, которая собиралась разместить такие же бумаги на 500–750 млн с купоном не выше 9,5%, отказалась от этой затеи из-за плохой конъюнктуры.

Неделя на рынке акций, напротив, стартовала со снижения. Отыгрывая негативное движение мировых фондовых и сырьевых площадок накануне, индекс РТС в среду начал падать уже с открытия, достигнув к концу сессии 1401 пункта (–1,5%). В аутсайдерах оказались бумаги Сбербанка и «Норильского никеля», потерявшие 4 и 3,7% соответственно. Четверг принес еще более ощутимые потери. Если с утра на рынок давила информация о возможном снижении кредитного рейтинга Греции, то ближе к вечеру негативный импульс рынок получил от статистики из США. Значение индекса РТС опустилось на 2% и составило 1373 пункта. В пятницу черная полоса сменилась позитивом, в том числе с рынка нефти, а большинство бумаг торговалось в плюсе. Лидерами роста стали акции металлургических и нефтегазовых компаний. Впрочем, объемы торгов и активность участников оставляли желать лучшего. Индекс РТС завершил день в районе 1390 пунктов.

При подготовке рубри­ки ис­поль­зова­лись мате­ри­а­лы ин­фор­ма­ци­он­ных агентств‚ AK&M, «МФД-Ин­фо­центр», «Ро­сбиз­не­скон­сал­тинг», инве­сти­ци­он­ной ком­па­нии «Трой­ка Ди­а­лог», Бан­ка «Зе­нит», Бан­ка Мо­сквы, Deutsche Bank Russia, UniCredit Aton