Продавать, покупать, держать?

• Наталья Литвинова

В 1625 году в Голландии цены на тюльпаны выросли так, что за одну луковицу сорта Тюлип Брассери можно было приобрести процветающую пивоварню, за три более дешевых — приличный дом. Тюльпанами торговали на биржах. В бизнес втянулись горшечники, свинопасы и служанки. Через 12 лет число продающих превысило число покупающих, цены резко упали, началась биржевая паника, и за одну ночь разорились тысячи голландцев. В Токио в 1980-х бокал виски в барах продавали по 300 долларов, и на пике «хейсей» — финансового бума — токийская недвижимость была оценена в долларах выше, чем вся недвижимость США.

Подобные перекосы в ценах (на тюльпаны, недвижимость, потребительские товары, акции — неважно) свидетельствуют о нездоровье экономики, о пузыре, который непременно лопнет, приведя к краху большую часть участников спекуляции, отдельные отрасли, а то и целые страны. Но как распознать пузырь, находясь внутри него? Как отличить необоснованный бум от реального экономического роста? Как пресса или коррумпированные чиновники могут провоцировать надувание пузыря?

На эти и многие другие вопросы отвечает Елена Чиркова — инвестиционный банкир и специалист по оценке бизнеса. Анализируя причины надувания пузыря — от маниакального поведения толпы до финансовых предпосылок, автор предлагает взглянуть на него еще и с точки зрения психологии, социологии и даже физики с математикой в рамках теорий катастроф, хаоса и критической массы.

Теория проиллюстрирована историческими и даже художественными примерами, география событий весьма обширна — от Кувейта и Японии до Англии (Компания Южного моря) и США (кризис доткомов), а об иных концепциях финансового пузыря, прямых и косвенных его приметах, маниях и страхах русскоязычный читатель узнает и вовсе впервые.

• Банковский сектор Испании в опасности
• Ведущие рейтинговые агентства понизили ряд рейтингов стран ЕС. Вчера же появилась информация, что новое европейское агентство может появиться уже в этом году
• Известный британский историк и экономист призывает вернуться к идеям Джона Кейнса