Фондовый рынок России

Индикаторы
«Эксперт» №9 (743) 7 марта 2011
Рубль выбежал из коридора ЦБ; Индекс РТС побил 2000 пунктов

Ралли рублевых котировок к доллару США ускорилось. Так, начав неделю в районе 28,90 рубля за доллар, к выходным отечественная валюта, ни разу не отступив назад и лишь увеличивая темпы, укрепилась до 28,20. К бивалютной корзине ЦБ российская денежная единица подорожала с 33,81 рубля в понедельник 28 февраля до 33,21. При этом моментом достигались минимумы декабря 2008 года — 33,06 рубля. Помимо внешнего влияния в виде высоких нефтяных цен, позитивное влияние на рубль оказывали и внутренние факторы. В частности, некоторое ухудшение ситуации на денежном рынке спровоцировало экспортеров на более активную продажу валютной выручки. Одним из факторов поддержки рубля стало заявление ЦБ о расширении плавающего бивалютного коридора на 50 копеек в каждую сторону, с четырех до пяти рублей. Ранее этот коридор находился внутри отметок 33,95–37,95 рубля к корзине, теперь — 33,45–37,45. Помимо этого, регулятор снизил объем накопленных интервенций, необходимых для расширения границ коридора на 5 копеек, с прежних 650 млн долларов до 600 млн долларов. Сокращая объем необходимых для сдвига диапазона интервенций, регулятор уменьшает потенциальную рублевую ликвидность, выбрасываемую на рынок во время покупок валюты ЦБ по нижней границе ориентира.

Долговой рынок отреагировал на рост рубля повышением котировок. В понедельник инвесторы (за исключением ОФЗ) наторговали на 23 млрд рублей, что заметно выше традиционных для старта недели 18–20 млрд, однако изменения цен вряд ли можно назвать значительными. Во вторник объем торгов на вторичном рынке составил уже 30 млрд рублей. Большинство ликвидных бумаг показали рост, при этом наблюдался интерес к длинным бумагам: «Алроса-23» (–8 базисных пунктов по доходности, до 8,39%), «Евраз-2» (–7, 9,06%), «Икс 5 финанс-1» (–13, 7,99%), «Сибметинвест-2» (–11, 8,73%). В среду с неизменным уже успехом прошел аукцион по размещению ОФЗ 26203 с погашением в 2016 году. Доходность составила 7,62% (со стандартной для последнего времени премией в размере двух базисных пунктов), спрос — 38 млрд рублей. По итогам размещения Минфин привлек 18,8 млрд рублей из планируемых 20 млрд. Итоги размещения еще раз показали избыток ликвидности на рынке, поскольку инвесторов не смущает длина выпуска. Вторичный рынок, несмотря на снижение активности, двигался в положительной области. Прошел рост в бумагах Москвы, торги в которых в последнее время были не очень активными, 15–20 базисных пунктов прибавили в цене длинные бумаги «Евраза», долгосрочные бонды «Вымпелкома» подорожали в среднем на 10 базисных пунктов, лучше рынка смотрелся выпуск «Глобэкс БО-05» (+50). В четверг прошли три биржевых размещения на 22 млрд рублей. Объем средней сделки ММК и Судостроительного банка составил 42 млн и 100 млн рублей соответственно. В «Русале» объем средней сделки порядка 135 млн рублей. На вторичном рынке сохранялась высокая активность — оборот торгов в корпоративном секторе составил 25 млрд рублей. Спросом пользовались бумаги металлургов и телекоммуникационных компаний. Н

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО-ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков Московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.