Фондовый рынок России

Индикаторы
«Эксперт» №43 (776) 31 октября 2011
Курс доллара упал ниже 30 рублей; Фондовые индексы растут на позитиве из Европы

После некоторой заминки рубль продолжил рост к доллару и бивалютной корзине. С понедельника по четверг (24–27 октября) стоимость корзины упала с 36,49 до 35,55 рубля, или на 2,6%. Потери американской валюты по инструменту tomorrow оказались более весомыми — 3,2%, а ее котировки опустились ниже 30 рублей за доллар, до отметки 29,95 рубля.

Спрос на сырьевые валюты, к которым относится рубль, резко вырос после обнародования ранним утром 27 октября плана стран еврозоны по решению долговых проблем. Например, доллар Австралии в четверг выстрелил на 3,1% по отношению к американской валюте. Еще одной причиной укрепления рубля стала напряженная ситуация с ликвидностью на внутреннем рынке из-за продолжающегося периода налоговых платежей. Так, ставки овернайт на МБК в минувшую среду приближались к 6-процентной отметке.

Рост курса рубля и спроса на рисковые активы положительно отразился на котировках ликвидных выпусков рублевых облигаций. Впрочем, объемы проводимых сделок заметно выросли лишь со среды, после судьбоносного саммита стран еврозоны. В понедельник львиная доля спроса в госсекторе пришлась на среднесрочные и долгосрочные облигации. Лучше рынка смотрелись ОФЗ 25077 и ОФЗ 26203, прибавившие в стоимости около 40 б. п. Во вторник на фоне локального улучшения конъюнктуры на внешних рынках котировки госбумаг подросли еще на 30 б. п. Причем, как отмечают инвесторы, на рынок вернулись нерезиденты.

По-видимому, улучшение настроения участников рынка не осталось незамеченным в недрах отечественного Минфина, успешно разместившего в среду четырехлетний ОФЗ 25079. Так, из 10 млрд рублей эмитенту удалось реализовать 97,2% бумаг. Объявленный накануне уровень доходности (7,9–7,95%) оказался весьма привлекательным для покупателей, спрос превысил предложение в 1,6 раза, а средневзвешенная доходность составила 7,94%. В четверг на фоне хороших известий из Европы напор покупателей достиг апогея: краткосрочные бумаги прибавили около 50 б. п., долгосрочные — в пределах 150 б. п.

Российские еврооблигации также существенно подорожали на волне оптимизма, накрывшей инвесторов. С понедельника по четверг доходность индикативной «России-30» упала с 4,54 до 4,22% годовых, а цена выпуска поднялась выше 118,82% от номинала (максимум с середины сентября). Спред «тридцатки» к UST’10 упал ниже 200 базисных пунктов.

В корпоративном секторе выделялись облигации нефтегазовых компаний. Так, котировки долгосрочных бумаг «Газпрома» прибавили 170–260 б. п. Среди евробондов второго эшелона инвесторы предпочитали покупать долгосрочные выпуски «Вымпелкома» (рост котировок на 5–6,2%).

Улучшившаяся конъюнктура международного долгового рынка стала хорошим стимулом для размещений евробондов отечественными компаниями. По данным BondRadar, Газпромбанк планирует в начале ноября провести ряд встреч с иностранными инвесторами для зондирования почвы на предмет реализации долговых бумаг. Предполагаемый объем выпуска (оценивается в 200–300 млн долларов) будет номинирован либо в британских фунтах стерлинго

В таблице 3 даны базовые индикаторы денежного рынка за последние четыре недели.

В качестве объемных индикаторов рынка ГКО–ОФЗ использованы суммарные индикаторы вторичного оборота и нетто-оборота (равного чистой выручке) аукционов ГКО и ОФЗ. Ставка MOSPRIME — индекс НВА, рассчитываемый Thomson-Reuters.

В качестве индикаторов процентных ставок рублевых и долларовых депозитов приводятся данные агентства «Росбизнесконсалтинг», рассчитанные по выборке банков с надежностью группы В ИЦ «Рейтинг». По депозитам в евро ставки рассчитаны «Экспертом» по выборке банков московского региона. По рублевым вкладам приведен индикатор доходности депозита для юридических лиц на сумму от 3 млн до 15 млн рублей. По валютным вкладам рассчитывалась средняя ставка депозита на сумму от 100 тыс. до 500 тыс. долл./евро.

Доходность валютных облигаций рассчитывалась по котировкам западных участников рынка на основе данных Deutsche Bank Russia.