«Газпром» снова в плюсе

Частные инвестиции
Москва, 22.07.2013
«Эксперт» №29 (860)

Акции «Газпрома» с начала июля поднялись со 108 до 128 рублей, прибавив 18,5%. Это самый резкий рывок крупнейшего российского эмитента за текущий год. Газпромовские бумаги занимают в индексе ММВБ крупнейшую долю (15%), так что вслед за ними вырос и весь рынок.

Напомним, что «Газпром» давно в немилости у инвесторов, так, только с начала года его акции устойчиво падали и со 148 рублей в январе подешевели до 107 рублей к середине июня. Таким образом, капитализация «Газпрома» едва превышала две его годовые прибыли.

В числе факторов, которые давили на котировки, — принятие в первом чтении закона о формуле НДПИ, что в конечном итоге может привести к повышению налоговой нагрузки на компанию; ужесточение конкурентной среды, выразившееся в либерализации СПГ и возможной отмене монополии на экспорт природного газа. Помимо этого негативно сказалась динамика внутренних цен и транспортных тарифов, а также неопределенность формулы расчета цены на газ с Китаем, и все это — на фоне несмолкающей критики неэффективности компании. Однако менеджмент был склонен списывать падение капитализации на общерыночную конъюнктуру и не прилагал особых усилий для поддержания рыночной стоимости предприятия.

Июльское же подорожание бумаг связано с планами «Газпрома» по запуску новой опционной программы, акции для которой будут выкупаться с рынка (правда, выкупят не более 1% бумаг). Кроме того, котировки подтолкнула вверх информация о переходе на выплаты дивидендов по МСФО с 2013 года.

Как не рассыпать мусор по дороге
Возможности для построения эффективной системы обращения с отходами в стране есть. Но нам придется преодолеть давление групп лоббистов, преследующих противоположные цели, снять растущие протестные настроения в обществе и выстроить на всех уровнях четкое понимание, куда и как мы идем
В ожидании вала банкротств
Банкротства девелоперов и обманутые дольщики еще не один год будут определять повестку дня рынка жилищного строительства. После запрета долевого строительства проблем станет еще больше
Очень, очень плохой банк
ЦБ собрал все токсичные активы из «Открытия», Промсвязьбанка и Бинбанка в одном месте и рассчитывает избавиться от них за пять лет. Однако качество активов таково, что их придется либо продавать буквально за бесценок, либо списывать

У партнеров

    «Эксперт»
    №29 (860) 22 июля 2013
    Макроэкономический прогноз
    Содержание:
    Предпоследняя надежда

    Катастрофические прогнозы сваливания экономики в рецессию и сильной девальвации рубля осенью не имеют под собой достаточных оснований. Отказ от «бюджетного правила» и распечатка нефтегазовых фондов породят новые проблемы. Но о них мы подумаем позже

    Потребление
    На улице Правды
    Как не рассыпать мусор по дороге
    Возможности для построения эффективной системы обращения с отходами в стране есть. Но нам придется преодолеть давление групп лоббистов, преследующих противоположные цели, снять растущие протестные настроения в обществе и выстроить на всех уровнях четкое понимание, куда и как мы идем
    В ожидании вала банкротств
    Банкротства девелоперов и обманутые дольщики еще не один год будут определять повестку дня рынка жилищного строительства. После запрета долевого строительства проблем станет еще больше
    Очень, очень плохой банк
    ЦБ собрал все токсичные активы из «Открытия», Промсвязьбанка и Бинбанка в одном месте и рассчитывает избавиться от них за пять лет. Однако качество активов таково, что их придется либо продавать буквально за бесценок, либо списывать
    Реклама