Акции в обмен на субстанции

Русский бизнес
«Эксперт» №33 (863) 19 августа 2013
Акции в обмен на субстанции

Лидер российского фармацевтического рынка компания «Фармстандарт» решила поглотить своих основных поставщиков. Речь идет сразу о двух крупных сделках. Первая предусматривает покупку 10,87% акций кипрской компании Donelle за 7,4 млн долларов. Главная ценность этого офшора в том, что ему принадлежит компания «Афофарм», владеющая брендом «Афобазол». Напомним, афобазол — это оригинальный селективный анксиолитик для лечения тревожных состояний. Препарат был разработан российскими учеными и применяется в медицинской практике уже более семи лет. Он защищен патентом до 2019 года. Впервые интерес к кипрской компании «Фармстандарт» проявил пять лет назад. Тогда он приобрел 89% акций Donelle примерно за 91,5 млн долларов, а сейчас решил довести свою долю в этом производителе до 100%. Но нынешняя покупка в отличие от предыдущей будет считаться сделкой с заинтересованностью, так как половина приобретаемого пакета будет выкуплена у члена совета директоров «Фармстандарта» Александра Шустера. За свои 5,4% Donelle он получит около 3,7 млн долларов. А оставшиеся акции офшора будут приобретены у трех лиц, но на тех же условиях.

Гораздо интереснее вторая сделка «Фармстандарта». Она предполагает приобретение 100% акций сингапурской Bever Pharma за 590 млн долларов. Примерно 542 млн будет оплачено пакетом в 18,74% акций самого «Фармстандарта», который сейчас находится на балансе его дочерней структуры «Фармстандарт-лексредства». Bever Pharma владеет эксклюзивными правами на активные субстанции для производства афобазола и арбидола. Как уверяет руководство «Фармстандарта», благодаря консолидации Bever Pharma стоимость субстанций арбидола может уменьшиться в семь раз, с 1800 до 250 долларов за килограмм, а афобазола — почти в девять раз, с 3000 до 340 долларов за килограмм. Только в прошлом году «Фармстандарт» приобрел 33 тонны субстанций арбидола и около 3,5 тонны субстанций афобазола, потратив порядка 70 млн долларов. По расчетам аналитиков «Уралсиб Кэпитала», консолидация сингапурского производителя позволит «Фармстандарту» экономить около 60 млн долларов в год. Bever Pharma планируется включить в состав компании по производству безрецептурных препаратов, которая должна быть выделена из структуры «Фармстандарта» уже в нынешнем году. Любопытно, что продавцом Bever Pharma выступает все тот же Александр Шустер, который в случае успешного завершения обеих сделок станет вторым крупнейшим акционером «Фармстандарта» после компании Augment Investments, принадлежащей Виктору Харитонину и Егору Кулькову.