Фондовый рынок России

Индикаторы
Москва, 21.07.2014
«Эксперт» №30 (909)
Курс доллара вновь превысил отметку в 35 рублей; Рынок акций не устоял под давлением внешнего негатива

Под давлением внешнего негатива курс рубля существенно просел. Хотя начиналась неделя с умеренного снижения национальной валюты — инвесторы до последнего сомневались в том, что США и ЕС уже в ближайшее время пойдут на ужесточение режима санкций в отношении России. В итоге с понедельника по среду (14–16 июля) стоимость бивалютной корзины выросла на 8 копеек, до 39,84 рубля. За тот же период на фоне снижения курса евро/доллар курс американской валюты (по инструменту tomorrow) вырос на 18 копеек, до 34,39 рубля.

Ситуация на валютном рынке кардинально изменилась в минувший четверг. Накануне, в ночь со среды на четверг, по московскому времени стало известно, что американцы объявили о запуске очередного пакета санкций в отношении России. На этот раз удар пришелся не только по интересам отдельных высокопоставленных чиновников, но и по ряду крупнейших компаний страны. Например, в черный список США попали Внешэкономбанк, Газпромбанк, «Роснефть», «НоваТЭК», Уралвагонзавод и концерн «Калашников». Кроме того, вечером в четверг пришла трагическая новость с Украины: в Донецкой области потерпел крушение пассажирский авиалайнер «Малайзийских авиалиний» Boeing 777. На этом фоне в четверг стоимость бивалютной корзины взлетела сразу на 93 копейки, до 40,77 рубля, а американский доллар потяжелел на 79 копеек, до 35,18 рубля.

Неважно смотрелась отечественная валюта и на фоне зарубежных конкурентов из развивающихся стран. За обозреваемый период отставание рубля от других валют развивающихся стран выросло на 1,1–2,8%. С начала года потери отечественной валюты против доллара составили 7,1%. Для сравнения: за тот же период большинство других валют развивающихся стран сумели укрепиться. Например, бразильский реал, индонезийская рупия и мексиканское песо потяжелели на 4,4, 4,3 и 0,3% соответственно.

Ухудшение внешнего фона, а также резкое падение курса рубля негативно отразились на котировках рублевых облигаций. Так, в понедельник кривая доходности наиболее ликвидных ОФЗ поднялась на 1–3 базисных пункта. Во вторник доходности менялись разнонаправленно преимущественно в пределах 1–2 б. п. Хуже рынка торговались пятилетние ОФЗ 26216, прибавившие в доходности около 8 б. п., если исходить из средневзвешенной стоимости бумаг. Причиной для снижения стала новость о том, что Минфин в среду планирует разместить «пятилетки» на 15 млрд рублей. Участники рынка, напротив, предполагали, что объем предложения на аукционе будет существенно меньше заявленного.

В итоге в среду Минфин реализовал бумаг на 10,1 млрд рублей, а доходность отсечения составила 8,54% годовых — без премии к вторичному рынку (относительно уровней предложения на момент подачи заявок). Общий объем спроса составил 24,2 млрд рублей, но инвесторы, по-видимому, рассчитывали на более щедрое предложение от Минфина. На «вторичке» доходности среднесрочных и долгосрочных бумаг по итогам торгового дня прибавили 4–9 б. п. В четверг на фоне эскалации геополитической напряженности долговой рынок ожидаемо резко просел. Рост доходнос

У партнеров

    «Эксперт»
    №30 (909) 21 июля 2014
    Налоги
    Содержание:
    Прямой дорогой в тень

    Вопреки утверждениям Минфина можно сбалансировать бюджет и без повышения налоговой нагрузки — например, эффективнее расходовать госсредства или существенно увеличить налоги для богатых. Повышение НДС и НДФЛ приведет лишь к новому витку ухода бизнеса в тень и дальнейшему торможению доходов бюджета

    Реклама