На валютном рынке возросла турбулентность

Индикаторы
ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ
«Эксперт» №21 (1030) 22 мая 2017
Рынок акций просел

На минувшей неделе курс рубля двигался по рваной траектории. В понедельник 15 мая на фоне повышения цен на нефть сорта Brent до 51,82 доллара за баррель (июльский контракт) курс американской валюты по инструменту tomorrow упал на 74 копейки, до 56,35. За тот же период бивалютная корзина подешевела на 67 копеек, до 58,83.

Но уже во вторник оптимизм инвесторов в отношении перспектив рубля резко пошел на убыль. Приостановка ралли на нефтяном рынке трансформировалась в отрицательную коррекцию курса отечественной валюты. В среду биржевые «медведи» пропустили еще один чувствительный удар. Эскалация политического скандала вокруг возможного объявления импичмента президенту США Дональду Трампу негативно отразилось на стоимости рисковых активов, к которым, в частности, относится рубль.

Добавило негатива решение Банка России существенно сократить объемы рефинансирования по ранее выданным кредитам, номинированным в иностранной валюте. Так, на прошлой неделе банки были обязаны погасить задолженность перед регулятором в объеме 2,3 млрд долларов, в то время как объем вновь выдаваемых кредитов на очередном аукционе репо сроком на 28 дней не превышал 1,9 млрд долларов. Таким образом, дефицит средств для рефинансирования задолженности составил 400 млн долларов. Напомним, что ранее Банк России придерживался более мягкой политики в отношении возврата валютных кредитов, изымая еженедельно из банковской системы по 200 млн долларов против нынешних 400 млн. На этом фоне со среды по четверг американская валюта подорожала на 1 рубль, до 57,58. Стоимость бивалютной корзины за тот же период выросла на 1,11 рубля, до 60,44.

Впрочем, уже в пятницу на фоне возобновившегося ралли на нефтяном рынке атака «медведей» захлебнулась. В итоге днем в пятницу (по состоянию на 13:51 по московскому времени) бивалютная корзина и доллар подешевели до 60,12 и 57,15 рубля соответственно.

В сравнительной табели о рангах рубль по-прежнему неплохо смотрится на фоне зарубежных конкурентов из развивающихся стран: с начала года он укрепился по отношению к доллару на 6,9%, а темпы роста большинства других валют этих стран в процентном соотношении не превысили 4%. Например, таиландский бат, сингапурский доллар, малайзийский ринггит, южноафриканский ранд и индонезийская рупия подорожали на 4, 4, 3,7, 3,2 и 1,1% соответственно. В положении явного лидера остается мексиканский песо: его стоимость увеличилась на 9,4%.

Для полноты картины добавим несколько «сырьевых» валют. Австралийский доллар и норвежская крона с начала года укрепились по отношению к американской валюте на 3,2 и 2,6% соответственно, а канадский доллар и вовсе подешевел на 1%.

Котировки рублевых облигаций также демонстрировали повышенную волатильность. Так, в понедельник на фоне снижения стоимости бивалютной корзины и роста цен на нефть доходности среднесрочных и долгосрочных госбумаг упали на 4–6 базисных пунктов (б. п.). Во вторник–среду на фоне внешнего негатива доходности ОФЗ подскочили на 3–6 б. п. Впрочем, уже в четверг долговой ры