Ненефтегазовый дефицит бюджета страны резко снизится — с 7,5% ВВП в 2024 г. до 5,6% в 2025-м, или с 14,6 до 12,1 трлн руб. соответственно. Такой прогноз приведен в пояснительной записке к проекту финансового плана на следующую трехлетку (фрагмент документа есть у «Эксперта»). Показатель представляет собой разницу между ненефтегазовыми доходами и расходами бюджета и иллюстрирует зависимость казны от объема продаж и цен на энергоресурсы. В 2022 г. он составлял 9,7% ВВП, а по итогам «доковидного» 2019 г. — 5,4% ВВП.
По прогнозу Минфина, в 2025 г. бюджет в общей сложности получит 40,3 трлн руб. доходов, из которых ненефтегазовые — составят 29,3 трлн, или 73% от общей суммы, следует из документа. Расходы ожидаются на уровне 41,5 трлн. Общий дефицит в следующем году, таким образом, ожидается на уровне 1,2 трлн руб., или 0,5% ВВП.
Снижение ненефтегазового дефицита означает усиление долгосрочной устойчивости бюджета, в том числе к колебаниям внешней конъюнктуры. Кроме того, это имеет значение для денежно-кредитной политики (ДКП), поскольку оказывает влияние на денежные агрегаты, пояснил «Эксперту» высокопоставленный чиновник экономического блока.
Снижение ненефтегазового дефицита ведет к уменьшению денег ненефтегазового сектора, что, соответственно, снижает инфляционное давление, уточнил собеседник.
«Эксперт» направил запросы в пресс-службы правительства, Минфина, Минэкономразвития и ЦБ.
В проекте бюджета предусмотрен существенно более быстрый рост доходов, чем расходов, отметила руководитель группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Елена Анисимова. Увеличение поступлений произойдет именно в ненефтегазовой части, что связано как в целом с ростом экономики, так и с изменениями налогообложения, в частности повышением ставки налога на прибыль, и инфляционными процессами, пояснила она.
Рост ненефтегазовых доходов позволит увеличить расходы — так работает действующее бюджетное правило, напомнил главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач. Как дополнительные траты повлияют на экономику, будет зависеть от их структуры, добавил он. В целом понятно, что главными направлениями расходов станут государственные инвестиции, оплата труда и социальные программы, констатировал Андрей Клепач. Совокупный эффект для экономики будет положительным, ожидает экономист.
Бюджетные ориентиры по доходам выглядят убедительно при инфляции 6-7% в 2025 г., но с учетом плана ЦБ вернуть рост цен к цели в 4% такую собираемость налогов обеспечить будет непросто, добавила главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова.
Размер ненефтегазового дефицита важен, но не следует его переоценивать, полагает экономист, автор Telegram-канала Truevalue Виктор Тунёв. По его мнению, более важна динамика расходов в целом, дефицит за вычетом доходов и процентных выплат и общий дефицит. В 2026 г. дефицит подрастет до 1,1%, что можно было бы считать положительной тенденцией и переходом к стимулирующей бюджетной политике, если бы не одно «но», отметил Виктор Тунёв. Ожидается рост расходов на выплату процентов по госдолгу, прежде всего из-за высокой ключевой ставки, полагает он.
Бюджет, судя по представленным параметрам, выглядит скорее консервативным, особенно если значительная часть роста трат пойдет на оборону и обслуживание обязательств, добавил он. Но у властей есть другой инструмент — льготное кредитование, обратил внимание эксперт. Им активно пользовались в предыдущие годы в сегменте ипотеки, а в будущем больше поддержки может прийти в приоритетные отрасли, прогнозирует Виктор Тунёв.
