Чистая прибыль банковского сектора в июне 2025 г. составила 392 млрд руб. (без учета дивидендов от дочерних банков), что на 32% больше уровня мая этого года и на 54% — июня 2024 г. ЦБ объясняет это разовым восстановлением крупных резервов по «прочим требованиям», ростом положительной переоценки ОФЗ на 30 млрд руб. (в 1,3 раза в сравнении с маем) и увеличением объема выплаченных дивидендов от дочерних компаний — на 22 млрд руб. (в 2 раза). Рост цен госбумаг может позитивно сказаться также и на июльской прибыли сектора. Так, Индекс Мосбиржи гособлигаций, отражающий динамику наиболее ликвидных выпусков ОФЗ, за июнь вырос на 6,7%, а за 18 дней июля — еще на 2,5%. При этом объем вложений банков в ОФЗ за июнь вырос относительно мая на 2,2%.
Во многом благодаря сильным результатам июня, а также мая, когда кредитные организации нарастили прибыль на 16% г/г, суммарная чистая прибыль банковского сектора в целом за I полугодие 2025 г. не изменилась относительно показателя годом ранее. Согласно данным ЦБ, она составила 1,7 трлн руб. Банк России 11 июня сообщал, что сохраняет свой прогноз по снижению прибыли банков в 2025 г. до 3–3,5 трлн руб. с 3,8 трлн руб. в 2024 г.
Инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин прогнозирует, что суммарная прибыль банковского сектора за 2025 г. будет ближе к верхней границе прогноза ЦБ и может даже дотянуть до прошлогоднего уровня. «В любом случае банки обещают продемонстрировать лучший результат среди всех секторов экономики, за исключением ВПК, по динамике прибыльности», — добавляет он.
Банки действительно могут показать в 2025 г. результаты сильнее, чем другие сектора экономики (в сравнении с ожидаемым глубоким спадом в них), соглашается партнер аудиторско-консалтинговой группы «Юникон» Денис Тарадов. Но абсолютная прибыль банков, по его мнению, может оказаться ниже, чем в 2024 г., на фоне ухудшающейся рыночной конъюнктуры. «Новые кредиты выдаются по высоким ставкам, но стоимость пассивов увеличивается опережающими темпами. Замедление экономики и высокая неопределенность заставляют банки создавать дополнительные резервы на случай возможных потерь по кредитам», — пояснил он «Эксперту».
Главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин считает, что во II полугодии 2025 г. следует ожидать заметного роста отчислений в резервы и снижения уровня прибыли банковского сектора. При этом положительная переоценка ОФЗ, возможно, будет и дальше поддерживать финансовый результат, добавляет он.
Банк России отмечает замедление темпов роста кредитования: объем корпоративных кредитов на 1 июля 2025 г. составил 86,6 трлн руб., а годовой темп его роста снизился до 11,5% с 21,5% годом ранее. По жилищному кредитованию также есть заметное замедление темпов роста: с 27,5% в прошлом году до 4,4% — в текущем. Потребительское кредитование продемонстрировало отрицательный результат (-1,3%) против роста за тот же период 2024 г. на 18,6%. Ранее представители Банка России неоднократно заявляли, что одной из целей жесткой денежно-кредитной политики является снижение темпов роста выдачи новых кредитов.
Достигнутые результаты работы финсектора не станут однозначным сигналом ЦБ для резкого снижения ставки, более важным является уровень инфляции и инфляционных ожиданий, считает Тарадов. «Более вероятен сценарий постепенного, но, возможно, ускоренного цикла смягчения», — отмечает он.
Тарадов добавляет, что на возобновление роста объемов кредитования будет влиять не только уровень ключевой ставки, но ряд других факторов: уверенность бизнеса в спросе на его продукцию, доступность проектов с приемлемой доходностью, состояние глобальной экономики, геополитика и т.д.
«Компании продолжают занимать деньги в первую очередь для рефинансирования подлежащих погашению долгов и для обслуживания процентов по ним, — указывает Копейкин. — В этом смысле показательно недавнее заявление председателя правления Сбербанка Германа Грефа о том, что с начала года Сбер не начал финансирование ни одного нового инвестпроекта». По мнению Копейкина, дальнейшее сохранение ЦБ ставки на высоком уровне грозит обвальным ухудшением качества портфелей в корпоративном секторе и рецессией в экономике.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
