Основными причинами начавшихся вечером 28 апреля масштабных распродаж акций стало обострение геополитических рисков. Европа приступила к разработке очередного пакета антироссийских санкций, опять муссируется вопрос об отказе от российского газа, в том числе сжиженного. Из-за океана пошли информационные вбросы о готовности США ввести вторичные санкции в отношении стран, покупающих российскую продукцию, в случае провала переговорного процесса по поводу ситуации на Украине. Наконец, многие инвесторы просто сократили длинные позиции по акциям в преддверии выходных, предпочтя шашлыки торговле на фондовом рынке.
Впрочем, снижение хоть и было сильным — на пике более 10% за 4 торговые сессии, но шло оно на низких объемах торгов, примерно вполовину меньше среднедневного показателя последних месяцев. Это говорит о том, что основная масса инвесторов продавать акции не стала, а нисходящий тренд сформировали спекулянты. Об этом же свидетельствует и курс рубля — торги на валютном рынке хоть и проходили довольно волатильно, но ситуация с 23 апреля там принципиально не меняется. То есть не было никаких признаков бегства капитала из рубля в валюту.
Спекулянты же за счет фиксации прибыли на снижении рынка и закрытия коротких позиций сформировали 6 мая отскок. Поводом для него стало подорожание нефти, которая уверенно ушла выше отметки $60 за баррель по сорту Brent на фоне эскалации конфликта Индии и Пакистана, вечером того же дня вылившегося в боевые столкновения. Лучше рынка выглядели акции «НоваТЭКа», сильно распроданные в предыдущие 4 дня. Во многом их подъему способствовали новости о намечающихся переговорах глав России и Китая. Инвесторы ждут, что лидеры дружественных стран, кроме политики, обсудят вопросы увеличения экспорта российского газа в КНР. Это вполне реально, с учетом того, что из-за развязанной США торговой войны Китай перестал покупать американский СПГ.
Однако 3-процентным отскоком Индекса Мосбиржи 6 мая все и завершилось. На следующий день инвесторы не стали предпринимать активных действий из-за всë того же нежелания наблюдать за рынком в выходные и опасений возникновения неординарных ситуаций в праздничные дни. Однако по итогам короткой рабочей недели Индекс Мосбиржи сумел удержаться выше отметки 2800 пунктов, что сохраняет надежды на последующий рост.
«Дальнейшая динамика будет во многом зависеть от ситуации в геополитике и на мировом сырьевом рынке, но если в ближайшем времени восстановление цен на нефть продолжится, то индекс Мосбиржи может подняться до 2900–2950 пунктов. Спросу на бумаги будет способствовать и начало дивидендного сезона», — заявила «Эксперту» руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых. С ней согласен и эксперт «БКС Экспресс» Михаил Зельцер, который в своем обзоре написал: «Если в ближайшие сессии не реализуются угрозы с внешнего контура, то бенчмарк на будущей неделе возьмет курс к 2900 п. или даже выше. Но это краткосрочно. А долгосрочно и инвестиционно — таргет 3400 п. с учетом дивидендов предполагает от текущих уровней свыше +20%».
Чуть более оптимистичен главный аналитик «Ингосстрах Банка» Петр Арронет, который в интервью «Эксперту» предположил, что летом Индекс Мосбиржи может достичь уровня 3500 пунктов. Драйверами роста станут ожидания первого снижения ключевой ставки Банка России, активный дивидендный сезон и укрепление иностранной валюты.
В расчете на рост рынка в среднесрочной перспективе управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев рекомендует начинать подбирать акции компаний нефтегазового сектора, финансов и финтеха. «У первых хорошие шансы на восстановление контрактов и заключение новых на экспорт сырья, финансовый сектор превзошел ожидания итогами годовой бухгалтерской отчетности за 2024 год, а также порадовал щедрыми дивидендами. У финтеха же есть солидный внутренний рынок сбыта и свободный кэш для модернизации и развития мощностей», — пояснил он свое мнение «Эксперту».
С ним не совсем согласен инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин, который не рекомендует покупать акции отечественной нефтянки. «Нефть торгуется в устойчивом долгосрочном нисходящем тренде. От максимумов 2025 года, достигнутых в середине января, она обесценилась почти на 25%. Это значит, что на фоне укрепления курса рубля отчетности нефтяных компаний будут слабыми, от них не стоит ждать ни высоких промежуточных дивидендов ни в этом году, ни по итогам 2025 года в целом. Кроме того, я вижу риски дальнейшего снижения цен на нефть», — рассказал «Эксперту» стратег.
Другие аналитики в своих обзорах также отмечают наличие потенциала для роста Индекса Мосбиржи, но насколько и когда он реализуется, будет зависеть от геополитики.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
