С начала марта биткоин подорожал более чем на 17%, а с начала года — на 70%. С прошлой недели основная криптовалюта неоднократно переписывала исторические максимумы, но по рынку периодически прокатываются мощные волны фиксации прибыли. Судя по ряду признаков, основной причиной роста монеты стала агрессивная покупка инвесторами акций ETF на спотовый биткоин.
С большой долей вероятности можно утверждать, что взлет биткоина стал следствием интереса к нему со стороны классических инвесторов, которые вкладываются в криптовалюту, покупая акции биржевых фондов (ETF), базовым активом которых является спотовый биткоин.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США разрешила биржевые торги этим активом 11 января 2024 г. По оценкам Yahoo Finance, в прошлую пятницу, 8 марта дневной объем торгов биткоин-ETF достиг $100 млрд, в то время как еще две с небольшим недели назад он был вдвое меньшим. Управляющие ETF-фондами, видя спрос на свои бумаги, вынуждены докупать биткоины на криптовалютных площадках. Так, по последним данным, 5 марта ETF под управлением BlackRock установил рекорд по суточному притоку средств, получив $788,3 млн.
«Дикая статистика, — прокомментировал ситуацию президент ETF Store Нейт Джерачи. — Общий приток средств в девять новых спотовых биткоин-ETF за последние два месяца превысил общий приток во все ETF на физическое золото за последние пять лет».
В пользу того, что именно классические инвесторы тащат биткоин вверх, говорит и тот факт, что другие популярные криптовалюты хоть и дорожают, но им еще далеко до переписывания рекордов.
Так, котировки второй по объемам торгов монеты — Ethereum, с начала марта выросли на 20%, но до рекорда ей расти еще столько же. Ripple, который задумывался как альтернатива системе межбанковских переводов SWIFT, и вовсе показал прирост в скромные 6%, а до исторического максимума ему нужно потяжелеть более чем в 5 раз. Solana выросла на 18%, но до показанных в ноябре 2021 г. максимумов ей нужно прибавить 75%.
Рост стоимости крипты «второго эшелона» вызван не столько реальным инвестиционным спросом на нее, сколько корреляцией с биткоином. Некоторые спекулянты пытаются выстроить пропорции — насколько, например, биткоин должен стоить дороже Эфириума, и при сильных расхождениях цен пытаются заработать на квазиарбитражных сделках, то есть одновременной продаже сильно выросшей монеты и покупке недооцененной.
Возможно, менее ликвидные криптоактивы получат «вторую жизнь», если крупнейшие мировые инвесткомпании создадут ETF на них и сумеют «раскрутить» такие фонды. Но пока они осваивают исключительно биткоин.
«Другие криптовалюты чаще всего подтягиваются за биткоином, но на них пока не выпущены ETF. Также большинство из них не имеет такого феномена как халвинг (механизм борьбы с инфляцией криптовалюты путем сокращения ее выпуска), поскольку принципы эмиссии разных криптовалют отличаются достаточно радикально. Черед альткоинов настает после начала консолидации на рынке биткоина», — прокомментировал «Эксперту» ситуацию на рынке «второго криптоэшелона» эксперт Академии криптобиржи Garantex Семен Назарук.
«Смысл халвинга сводится к тому, чтобы вдвое снизить эмиссию новых биткоинов и ограничить приток новых монет на рынок в соответствии с правилами эмиссии биткоина. На сегодняшний день майнеры получают вознаграждение за каждый завершенный блок в сети биткоина в размере 6,25 биткойна. После халвинга оно уменьшится вдвое и составит лишь 3,125 биткойна», — отметил член экспертного совета Российской ассоциации криптоэкономики, искусственного интеллекта и блокчейна (РАКИБ) Валерий Петров. Добывать новые монеты станет вдвое труднее, и их приток на биржевой рынок снизится.
Стоит отметить, что инвесторы в последние недели активно покупали и классические биржевые активы. Так, индекс американского рынка широкого профиля S&P500 с октября прошлого года торгуется в восходящем тренде и с середины января периодически переписывает исторические максимумы. Рекорд на прошлой неделе установило золото. Связано все это с тем, что инвестиционное сообщество ждет начала цикла снижения ставок ФРС США, что увеличит объем денег в экономике.
«На сегодняшний день сложилась ситуация, когда на фондовом рынке США образовался огромный финансовый „пузырь“, обусловленный тем, что курс акций ряда эмитентов, прежде всего связанных с IT и высокотехнологичными отраслями, непропорционально вырос из-за огромной денежной эмиссии, проведенной Соединенными Штатами. Многие считают, что на сегодняшний момент емкость американского фондового рынка приближа