Золото покупают килограммами
Торги физическим золотом (в отличие от продажи деривативов на Московской бирже) были запущены для реализации соглашения о взаимодействии в области развития биржевого рынка драгметаллов, подписанного Петербургской биржей и Гознаком в июне 2025 г. на Петербургском международном экономическом форуме. Московский монетный двор (входит в инфраструктуру Гознака) внесен в биржевую спецификацию в качестве базисов поставки слитков по биржевым договорам.
По итогам первой сделки 20 октября был продан слиток золота весом 1 кг за 11,04 млн руб. Продавец и покупатель не названы, поскольку торги носят анонимный характер. На Петербургской бирже будут доступны четыре категории мерных слитков: массой 20 г, 50 г, 100 г и 1 кг.
Президент биржи Игорь Артемьев на церемонии запуска торгов отметил, что на торгах могут появиться и другие категории слитков «в зависимости от потребностей рынка». Он также рассказал, что пока торги золотом рассчитаны только на юридических лиц, включая аффинажные заводы и банки, но не исключил, что в перспективе к ним будут допущены и физические лица. Отвечая на вопрос «Эксперта», будут ли представлены среди участников торгов сами производители золота, Игорь Артемьев сказал, что интерес со стороны золотодобытчиков «присутствует». «У нас есть большая надежда, что рынок физического золота будет привлекателен для них», — добавил он.
Заместитель министра финансов Алексей Моисеев, также участвовавший в церемонии, назвал запуск торгов физическим золотом необходимостью. «Мы должны иметь возможность продавать золото и определять цену в России. Это исключительно важно, учитывая то, что мы не можем полагаться на зарубежные биржи в недружественных странах, где российские участники сейчас не могут работать», — пояснил он. По мнению чиновника, в перспективе через торги на Петербургской бирже может проходить не менее четверти ежегодного объема производства золота в России. Официально информация по общему объему добычи золота в России не публикуется с 2022 г. Согласно последним опубликованным данным Минфина, в 2021 г. в России было произведено 346,4 т золота.
Игорь Артемьев и Алексей Моисеев обратили внимание на то, что запуск торгов физическим золотом связан с задачей по импортозамещению основных ценовых индикаторов по стратегическим товарам, включая нефть, лес, удобрения, золото и др. «У нас исторически сложилась не совсем характерная для развитых стран ситуация, когда многие положения Налогового кодекса и других документов привязаны к иностранным индикаторам», — пояснил президент Петербургской биржи.
Петербургская биржа ведет организованные торги различными группами товаров, постоянно расширяя номенклатуру. Так, в 2025 г. на бирже были запущены торги нефтехимической продукцией.
Отличия слитков от «бумажного» золота
До запуска торгов на Петербургской бирже золотом торговала в России только Московская биржа. Но там торгуется «бумажное» золото через металлические счета: покупатель (юридическое или физическое лицо) может пополнить свой счет физическим золотом, депонировав слиток в Национальном клиринговом центре. Вес купленного слитка в граммах начисляется на металлический счет, и далее золото торгуется в виде производного финансового инструмента — дериватива (контракта). Торги на Московской бирже не подразумевают реальные поставки золота.
На торгах на Петербургской бирже будет продаваться именно физическое золото и каждая сделка будет заканчиваться поставкой приобретенного слитка от продавца покупателю. В пресс-службе торговой площадки пояснили, что формируемые в процессе торгов индикаторы будут отражать цену золота с известным сроком поставки.
Аналитик «Финама» Александр Потавин обратил внимание, что условия реальной поставки физических слитков золота вместо «бумажных» деривативов дают покупателю «особую защищенность». «Торги физическим золотом устраиваются без центрального контрагента, то есть обеспечивают прямую связь покупателя и продавца, при этом используются клиринговые организации в соответствии с российским законодательством. Этот формат торгов ближе к Лондонскому рынку драгоценных металлов (LBMA), где тоже работают с реальными активами, а не с их „бумажными“ производными», — сказал он «Эксперту».
Александр Потавин добавил, что физическое золото — это «та инвестиция, которую можно оставить с собой надолго, не заботясь о волатильности на финансовых рынках». В то время как «бумажное» золото, по его словам, зависит от финансовой системы и может быть подвержено риску сбоев в ее работе или злоупотреблений.
Кому нужны золотые слитки
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Андрей Смирнов отметил, что высокая стоимость слитков золота не станет препятствием для торгов. Для многих юрлиц цена сделок по золоту является стандартным объемом операций с активами, пояснил он. Помимо банков и аффинажных заводов слитками, по его мнению, могут заинтересоваться частные инвестиционные компании. Для последних, отметил Андрей Смирнов, это возможность удовлетворить потребность клиентов в физической покупке золота, ответственность за хранение которого лежит на Гознаке.
Александр Потавин добавил, что покупкой слитков также могут заинтересоваться крупные инвесторы и компании, расценивающие физическое золото как способ надежного хранения капитала с низким риском контрагента. Эта категория покупателей, по его мнению, готова вкладывать значительные суммы «ради безопасности и осязаемости» купленного актива. «Прежде всего, это крупный бизнес, которому выгодно иметь доступ к физическому золоту для хеджирования валютных и экономических рисков, а также для налогового и бухгалтерского баланса», — заключил аналитик.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
