На открытии торгов в понедельник, 24 ноября, российский рынок акций немного просел на негативных высказываниях из Европы относительно предложенного США плана урегулирования украинского конфликта, после чего лег в боковик. В последующие два дня объемы торгов были очень маленькими. Так в среду, 26 ноября, оборот составил менее 33 млрд руб., в то время как в последние недели этот средний показатель составлял около 80 млрд руб., а в I квартале 2025 г. редко когда падал до менее 100 млрд руб. в день. Это говорит о том, что основная масса инвесторов не участвовала в торгах, опасаясь делать новые покупки и не видя поводов для распродаж уже имеющихся бумаг.
«Ситуация изменилась к концу основной сессии четверга, 27 ноября, когда Индекс Мосбиржи скорректировался на фоне выступления президента РФ Владимира Путина в кулуарах саммита ОДКБ в Бишкеке, — прокомментировал ситуацию „Эксперту“ начальник отдела инвестиционного консультирования ИК „РИКОМ-ТРАСТ“ Ярослав Муштаков. — Заявления главы государства об условиях прекращения огня, которым должен предшествовать вывод ВСУ с занимаемых российских территорий, вопрос их юридического признания зарубежными странами и напоминание о нелегитимности представителей нынешнего украинского режима, закономерно увели Индекс Мосбиржи вниз. Однако здесь нужно отметить, что падение это было весьма умеренным — бенчмарк в моменте снизился только на 1,6%, после чего сразу начался выкуп коррекции, который продолжился уже на торгах в пятницу. Очевидно, что озвученная позиция России не стала неожиданностью для участников рынка, так как такие же заявления делались и ранее».
Переговорный трек хоть и остается открытым, «но путь к результату будет долгим и сопровождаться постоянными информационными колебаниями», — написал в своем обзоре директор по стратегии ИК «Финам» Кабаков Ярослав.
Действительно, в последний торговый день ноября просадка была выкуплена, но это не исключает дальнейшего снижения рынка. «Если на следующей неделе не будет достигнут значительный прогресс в переговорах, то можно ожидать продолжения медленного нисходящего тренда», — предупреждает ведущий инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.
«Тема переговоров — это „дорога с кочками“, которая выступает главным источником волатильности для акций, — развивает мысль коллеги руководитель отдела анализа акций ФГ „Финам“ Наталья Малых. — Нельзя исключать отката обратно к локальным минимумам в районе 2500 пунктов по Индексу Мосбиржи в случае, например, присвоения ЕС российских резервов, затухания нового раунда переговоров или ухудшения санкционного режима. Проблемой также остаются низкие цены на нефть и крепкий рубль, который ограничивает доходы экспортеров. При развороте рыночного сентимента в лучшую сторону можно рассчитывать на восстановление индекса до 2850 пунктов».
В целом за последнюю пятидневку осени Индекс Мосбиржи снизился на 0,3%, закрывшись на отметке 2676 пунктов. Ноябрь же оправдал ожидания инвесторов — за месяц индикатор прибавил 6%, подтвердив статистические данные, согласно которым в этом месяце рынок растет в 75% процентах случаев.
В этой связи Ярослав Муштаков отмечает, что с точки зрения технического анализа для продолжения роста важно, что Индекс Мосбиржи завершил неделю и месяц выше отметки 2600 пунктов.
Можно признать, что сейчас у инвесторов нет избыточного оптимизма относительно скорости урегулирования украинской проблемы. Однако и особого пессимизма не наблюдается, о чем свидетельствует продолжающийся рост курса рубля, который за неделю укрепился к юаню примерно на 1,7%, тем самым оказав давление на акции экспортеров.
«28 ноября курс доллара на межбанковском рынке торговался недалеко от минимальных уровней этого года. Локальное усиление курса рубля в конце ноября связано с повышенным предложением валюты на рынке со стороны экспортеров, которым выгоднее продавать валюту для совершения налоговых платежей, чем кредитоваться под эти выплаты в рублях по высокой ставке. Свою роль в усилении рубля в ноябре сыграл и фактор ожиданий приближения окончания военного конфликта России и Украины», — прокомментировал «Эксперту» ситуацию на валютном рынке аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
