Чемпионы роста
Под быстрорастущими компаниями (БРК) понимаются организации, которые в начальный год подсчета (2013-й или 2018-й годы, анализ проводился за 2 периода) имели выручку от 1 млрд до 100 млрд руб. и в течение следующих 5 лет демонстрировали темпы роста выручки, превышающие инфляцию более чем на 20% не менее чем 4 года из 5. То есть эти компании являются достаточно крупными, чтобы вносить ощутимый вклад в развитие экономики, но еще не достигли таких масштабов, при которых их потенциал роста был бы исчерпан, поясняют в компании «Яков и партнеры».
БРК составляют менее 2% от общего числа компаний в России (3,5 млн). «ЯиП» разбил все 3,5 млн на три группы: первую условно обозначили как «ядро экономики»: это компании с выручкой от 1 до 100 млрд руб. хотя бы в одному из годов — 2013-м или 2018-м. Таких предприятий в России оказалось 15,3 тыс. Вторая группа — «перспективные», рост выручки хотя бы единожды превысил показатель «инфляция + 20%». Таких оказалось чуть более 10 тыс. И, наконец, «быстрорастущие » (263).
Несмотря на немногочисленность, вклад быстрорастущих компаний в рост российской экономики превышает их долю в структуре экономики в 5–50 раз: в среднем такие компании создавали около 23% от совокупного прироста выручки ежегодно, но в отдельные годы их вклад был более 50%. Отмечается также важная антикризисная роль таких предприятий: в период пандемии covid-19 они компенсировали более 50% снижения совокупной выручки всех предприятий в экономике. «Похоже, именно этот тип компаний — быстрорастущие — играет ключевую роль в преодолении и выходе из кризиса», — говорится в исследовании. Этот тезис подтверждается динамикой числа перспективных компаний: их количество выросло в 2018–2023 годах относительно 2013–2018 годов.
Помимо прямого экономического эффекта, БРК часто открывают новые возможности и «меняют мир к лучшему», говорится в исследовании. Полный перечень БРК авторы исследования не раскрывают. Приведены лишь некоторые примеры: «ВкусВилл», интернет-магазин «Диван.ру», сервис по поиску работы HeadHunter, сервис каршеринга «Делимобиль», московский медцентр «Клиника Фомина» и сеть детских клиник DocDeti, инвестиционно-консалтинговая Группа SRG и некоторые другие.
«Например, „ВкусВилл“ изменил отношение потребителей и бизнеса к свежим продуктам и здоровому питанию. Их успех на рынке стимулировал каждого крупного ритейлера в России организовать полку со свежими продуктами в каждом супермаркете», — утверждают аналитики «Яков и парнеры», а «Диван.ру» создала аналог IKEA в онлайн-формате на российском рынке.
Отраслевое распределение
Среди БРК 43% работают в отрасли торговли, 15% — в строительстве, 13% — в производственном секторе, 6% — транспортные компании, по 5% приходится на информационный сектор и «профессиональную деятельность», выяснили сотрудники «Яков и партнеры». Наибольшие сложности при переходе к быстрому росту испытывают, очевидно, именно промышленные компании. «Их масштабирование требует значительных инвестиций в новые мощности, и даже в периоды кризисов, когда возникают новые рыночные ниши, их освоение требует расширения производства, что занимает длительное время. Поэтому для них особенно критична доступность долгосрочного инвестиционного финансирования. В результате доля производственных компаний среди быстрорастущих значительно ниже их присутствия в экономике — 13% против 21–22%», — поясняют аналитики «Яков и партнеры».
Вероятность появления БРК-компаний выше в культуре и спорте, финансах и информационно-коммуникационных технологиях (ИКТ) за счет роста этих отраслей, подчеркивают консалтеры. Рост, в свою очередь, связан с интересом россиян к ставкам на спорт, с развитием лизинга как инструмента поставки техники; в ИКТ-сегменте рост обусловлен активным импортозамещением иностранного оборудования и ПО. И, напротив, самые скромные шансы остаться в «быстрорастущих» у компаний, занимающихся управлением недвижимостью, добычей, сельским хозяйством и оказанием жилищно-коммунальных услуг, выявили исследователи.
Барьеры развития
Поскольку быстрорастущие компании выбирают для себя самые маржинальные сегменты рынка, или создают новые рынки, то очевидным барьером является недостаток финансирования в секторах, где ценовая конкуренция играет более значимую роль, а именно — в производственном секторе. «Маржа у них не становится источником финансирования расширения как в других отраслях... Именно доступность финансирования для инвестиционного расширения определяет предел роста для многих компаний в обрабатывающей промышленности», — подчеркивается в исследовании.
Особенно остро чувствуется дефицит заемного капитала, эта проблема актуальна всегда, даже в периоды более низкой стоимости кредитов. «Банки неохотно работают с этим сегментом, считая такие компании слишком небольшими, молодыми и непредсказуемыми, особенно если они развивают новые ниши. Даже получение стандартного кредита на пополнение оборотных средств под уже заключенные контракты становится сложной задачей, пока компания не достигнет оборота 5–10 млрд рублей», — говорят аналитики.
Еще одним сдерживающим фактором для развития БРК является дефицит кадров. На этот фактор указали 39% из 40 опрошенных БРК. А 32% компаний отмечают нехватку не только кадров, но и их квалификации.
«Быстрорастущие компании действительно могут быть важным элементом долгосрочной стратегии развития страны, — признает специализирующаяся на сопровождении деятельности бизнеса юрист Наталия Поправко. — Однако есть риск, что часть таких компаний могут быть „проектными“, то есть созданными под конкретный рыночный запрос или временные условия (например, импортозамещение). Их устойчивость в долгосрочной перспективе требует отдельного анализа ». К тому же, быстрый рост не всегда означает стабильность: некоторые компании могут столкнуться с проблемами масштабирования или снижением динамики после насыщения ниши. Такой бизнес, безусловно, следует учитывать в стратегиях развития, но делать ставку только на него рискованно, признает юрист.
Автор телеграм-канала Truevalue, экономист Виктор Тунёв отметил, что ситуация, когда относительно небольшое число крупных быстрорастущих компаний вносит основной вклад в рост экономики, естественна: «Как правило, это лидеры в своих отраслях. Ориентироваться на планы развития этих компаний имеет смысл только в отраслевом разрезе или с точки зрения экспортного потенциала».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
