Замедление после роста
Данные Росстата фиксируют спад в черной металлургии по итогам января — октября 2025 г.: выплавка чугуна уменьшилась на 5,6% до 41,8 млн тонн, нелегированной стали — на 2% до 45,2 млн тонн, легированной — почти на 15% до 11,2 млн тонн.
Не лучше складывается положение дел и с полуфабрикатами из стали — производство проката снизилось на 5,3% до 47,4 млн тонн; труб, профилей и фитингов — на 11,9% до 9,5 млн тонн. В действительности сейчас загрузка металлургических предприятий может быть даже ниже, чем 2 месяца назад — завершился строительный сезон, до нового еще далеко и поставки стальной продукции на стройки сократились до минимума.
Ряд крупнейших металлургических компании по итогам трех кварталов продемонстрировали не самые позитивные операционные показатели, коррелировавшие в определенной степени. Например, Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) уронил выплавку чугуна на 10,6% до 6,6 млн тонн, стали — на 13,7% до 7,6 млн тонн, продажи металлопродукции — на 10,4% до 7,4 млн тонн.
У группы «Мечел» производство чугуна сползло на 5% до 2,1 млн тонн, стали — на 2% до 2,5 млн тонн. Реализация плоского проката обвалилась на 23% до 179 тыс. тонн, сортового — на 6% до 1,7 млн тонн.
Зато «Северсталь» сумела поднять выпуск чугуна на 16% до 8,3 млн тонн, стали — на 5% до 8,1 млн тонн, продажи плоского проката и труб — на 1% до 4,2 млн тонн. Группа НЛМК, «Металлоинвест» и Объединенная металлургическая компания операционные результаты решили не публиковать.
В компаниях не высказывают надежд на улучшение конъюнктуры до конца четвертого квартала 2025 г. — строительство в России сокращается (за первые 9 месяцев 2025 г. объем строительства жилья в России сократился на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.), топливно-энергетический комплекс сражается с низкими ценами на углеводородное сырье и санкциями.
Санкционные факторы
Отечественная черная металлургия в 2025 г. оказалась под влиянием комплекса долгоиграющих факторов, создавших для нее идеальный шторм. Первым из них можно считать введенный еще в марте 2022 г. Европейским Союзом прямой запрет на импорт из России широкой номенклатуры стальной продукции: под него попали плоский прокат, трубы и т.д.
ЕС единым махом закрыл доступ на свой рынок едва ли не всем российским игрокам, по сути, оставив вход лишь группе НЛМК — под эмбарго не попали ее слябы, необходимые для снабжения ее же прокатных заводов в Бельгии, Франции, Дании и Италии.
Это был весьма чувствительный удар, ведь европейский рынок считался самым выгодным для отечественных металлургических предприятий. По данным портала «Морские вести России», из 39,5 млн тонн стали, вывезенных на мировой рынок, в 2021 г., то есть до введения санкций, 17% пришлось на Европейский Союз, рынок которого территориально близок к России, а цены — выше, чем в Азии и т.д. Запрет затронул до 40% экспорта стали из России в Европу или $9 млрд в стоимостном выражении.
Металлурги смогли нарастить поставки в Азию, Африку и даже в Латинскую Америку, но их рынки не стали панацеей — из-за протяженных логистических маршрутов и значительного роста расходов на транспортировку металла. Плюс в Африке и Латинской Америке спрос на сталь скромнее чем в Европе, в Азии приходится конкурировать с китайскими, индийскими и ближневосточными производителями.
Следующий звонок прозвенел летом 2024 г., когда Банк России стал постепенно поднимать ключевую ставку, достигшую в октябре 2024 г. уровня 21%. С июня 2025 г. ставка постепенно снижается, но кредиты для бизнеса остаются дорогими что напрямую влияет на число новых инвестиционных проектов как в строительстве, так и в промышленности.
И, наконец, в 2024 г. начался спад мировых цен на сталь. Его вызвал кризис перепроизводства в КНР. Избыточные объемы китайские компании отправляли на глобальный рынок, отчаянно демпингуя ради получения доходов — экспорт стали из КНР в 2024 г. превысил 110 млн тонн. В 2025 г. ситуация только ухудшилась из-за ослабления спроса на сталь в Европе и очередной волны установления торговых барьеров в различных странах. А вывоз стали из Китая за 11 месяцев 2025 г. составил 107,7 млн тонн, грозя достигнуть уровня 2024 года.
В результате горячекатаный рулон, по информации MMI, торгуется сейчас в районе $445 за тонну, арматура — $495 (на условиях FOB Черное море). Для сравнения, в июне они продавались по цене $450 и $515 соответственно.
Прогнозы и предложения
Итоги уходящего 2025 г. металлургические компании оценивают в целом пессимистично.
«Мы ожидаем, что по итогам 2025 года потребление стали в России снизится на 14%, до 37,8 млн тонн. Спрос падает во всех потребляющих отраслях, — сообщили в пресс-службе «Северстали», добавив, что в строительстве он может уменьшиться на 10%, в энергетике — на 19%, в машиностроении — на 32%.
Схожее мнение высказали в компании CYBERSTEEL (производитель бесшовных нержавеющих труб, созданный на базе одного из цехов Первоуральского новотрубного завода): «Подводя предварительные итоги 2025 года, можно констатировать, что российский рынок бесшовных нержавеющих труб завершает период адаптации к новой реальности. Ситуация остается сложной. Мы наблюдаем не просто общий спад, а глубокую перестройку спроса, цен и логистических потоков».
Стоит отметить неравномерную динамику потребления по отраслям —пока коммерческий сектор демонстрировал осторожность, государственно-ориентированные сегменты показали рост до 10%. «Прежде всего, это проекты в оборонно-промышленном комплексе, атомной энергетике и критической инфраструктуре ТЭК, где применение высоколегированных сталей и сплавов не просто востребовано, а безальтернативно. Именно здесь мы видим качественно сформированный спрос», — говорят в CYBERSTEEL.
На следующий год точные прогнозы никто из металлургических компаний делать не берется. Тем не менее в «Северстали» ожидают при сохранении текущего тренда по траектории ключевой ставки дальнейшего уменьшения потребления стали, предполагая некоторое оживление спроса во втором полугодии 2026 г.
Необходимые меры поддержки черной металлургии России ее игроки видят по-разному. В «Северстали» ратуют за доработку или отмену акциза на жидкую сталь, снижение ключевой ставки до 12–14% и любые меры стимулирования экономической активности ее потребителей, в CYBERSTEEL — за специализированное льготное финансирование для проектов по освоению производства дефицитных видов продукции, прямое софинансирование НИОКР и создание инжиниринговых центров.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
