Второй год спада
Главная проблема для лизингового рынка — это высокая ключевая ставка, которая в значительной мере подавляла инвестиционную активность предпринимателей. Именно по этой причине объем нового бизнеса по итогам 2024 г., по данным «Эксперт РА», составил 3,3 трлн руб., что на 7% ниже аналогичного периода 2023 г. Причем основное снижение пришлось на период, когда ключевая ставка закрепилась на высоком уровне (21% с 28 октября 2024 г.). Если за первые 9 месяцев 2024 г. динамика нового лизингового бизнеса оказалась позитивной, благодаря чему был зафиксирован рост на 6% (по сравнению с аналогичным периодом 2023 г., то в четвертом квартале 2024 г. произошло сокращение сразу на 36%.
«Важно отметить, что в прошлом году заключались крупные разовые сделки в корпоративных сегментах (железнодорожная техника и недвижимость», без учета которых новый бизнес показал бы снижение на 17%«, — говорится в обзоре «Эксперт РА». Количество заключенных в 2024 г. сделок снизилось почти на 7%, с 484 тыс. до 453 тыс., но при этом средняя сумма сделки выросла с 14,1 млн руб. до 15,2 млн руб. Это произошло как за счет нескольких контрактов, в том числе с крупными транспортными компаниями, так и вследствие высокого уровня инфляции.
Грузовики и стройтехника подкосили розницу
Если рассматривать ситуацию на нашем лизинговом рынке по сегментам, то в целом розничный сегмент падает и весьма значительно, а корпоративный — в пределах статической погрешности. При этом важно понимать, что именно розничный сегмент во многом определяет динамику, так как на него приходится почти 78% всего рынка лизинга, тогда как на корпоративный — около 22%.
Так, объем нового лизингового бизнеса всех розничных сегментов за 2024 г. снизился на 9%, с 2,81 трлн руб. до 2,57 трлн руб. Это произошло преимущественно за счет грузовых автомобилей и строительной техники. «Наибольший спад пришелся на грузовые автомобили (−18%), которые годом ранее показали более чем двукратный прирост нового бизнеса. В связи с неблагоприятной конъюнктурой 2024 года перевозчики не только откладывают обновление автопарков до лучших времен, но и вынуждены досрочно возвращать взятую в лизинг технику из-за роста издержек», — указывают аналитики «Эксперт РА».
Ещё хуже обстоят дела со строительной техникой. Здесь объем нового лизингового бизнеса показал снижение на 23%, что стало следствием заметного охлаждения деловой активности в строительном секторе, в том числе в связи с уменьшением количества проектов по возведению нового жилья. В частности, из-за сворачивания льготных ипотечных программ и фактически заградительных ставок по кредитам на покупку недвижимости, ввод нового жилья в 2024 г. снизился на 2,7%. «Многие крупные проекты завершились, а новые планируются в ограниченных масштабах в условиях подорожавшего фондирования и роста цен на стройматериалы», — отмечается в обзоре.
Едва ли не единственный розничный сегмент, который показал заметную положительную динамику — лизинг легковых автомобилей. Здесь рост составил почти 8%, в том числе за счет каршеринговых компаний. «Отложенный спрос на легковые автомобили в прошлом году реализовался на фоне ожидания повышения цен из-за новых ставок утилизационного сбора и колебаний курса валют», — отмечают аналитики «Эксперт РА».
В целом доля автомобильного лизинга в совокупном объеме нового бизнеса впервые за последние годы показала небольшое снижение, с 52% до 51%.
Транспорта нет, недвижимость не нужна
А вот в корпоративном сегменте формально ситуация выглядит не так драматично. В целом объем нового бизнеса лизинга в корпоративных сегментах снизился всего на 1%, с 774 млрд руб. до 766 млрд руб. Одним из главных аутсайдеров оказался лизинг авиационного транспорта, который сократился сразу на 56%, достигнув минимального уровня с 2009 г. — 29 млрд руб. по объему нового бизнеса. «Вследствие ограничений научно-технической базы Минпромторг увеличивает сроки и снижает количество планируемого выпуска гражданских воздушных судов в рамках обновленной комплексной программы развития авиационной отрасли до 2030 года, что также сдерживает потенциал авиализинга», — подчеркивают аналитики «Эксперт РА».
Ещё хуже обстоят дела в сегменте морских и речных судов, где снижение объемов нового лизинга составило 59%. Правда, это произошло после более чем двукратного роста годом ранее за счет сделок крупных лизингодателей в рамках государственных программ поддержки. При этом нельзя не отметить тот факт, что количество построенных гражданских судов в 2024 г. уменьшилось по сравнению с 2023 г. на 10 единиц, до 80 штук.
Наконец, в корпоративном сегменте отмечается и снижение объема нового бизнеса с недвижимостью — почти на 34%. Здесь просто нельзя не сказать о том, что корпоративный сегмент в целом показал слабую отрицательную динамику только благодаря «Государственной транспортной лизинговой компании» и «Сбербанк Лизинг», которые провели сделки в третьем квартале 2024 г. с железнодорожным транспортом и недвижимостью соответственно. Без этих сделок снижение в корпоративном сегменте по итогам года составило бы 46%. То есть намного больше, чем в розничном.
Когда начнется рост
Кризис на рынке лизинга уже привел к тому, что лизингодатели ради снижения финансовой нагрузки на лизингополучателей и удержания клиентской базы все чаще принимают решения о смягчении условий договоров. В частности, средний уровень аванса уменьшился с 14% в первом полугодии 2023 г. до 11% в 2024 г. «Снижение авансирования, как правило, происходит за счет работы с повторными клиентами. При этом сделок с высокими авансами от новых, непроверенных клиентов стало заключаться на рынке меньше», — говорится в обзоре «Эксперт РА».
Ещё один важный момент — это рост средних сроков по договорам лизинга. По розничным сегментам он увеличился за 2024 г. с 35 до 37 месяцев, а по корпоративным — с 57 до 59. Увеличение сроков договоров снижает размер ежемесячных платежей, но увеличивает общий объем задолженности на более длинном горизонте. В случае длительной стагнации на рынке это может привести к неплатежеспособности некоторых лизингополучателей и изъятию у них техники, в том числе для последующей продажи. И очень похоже, что лизинговым компаниям и дальше придется идти на уступки лизингополучателям, ещё больше увеличивая сроки договоров.
Во всяком случае, в базовом сценарии «Эксперт РА» предполагает смягчение денежно-кредитной политики лишь со второй половины 2025 г., что должно привести к постепенному восстановлению деловой активности предпринимателей. В то же время аналитики агентства прогнозируют, что «спрос со стороны бизнеса на приобретение новой техники и оборудования продолжат ограничивать высокие ставки, которые значительно снижают рентабельность инвестиций в основной капитал». По их мнению, эту ситуацию могут исправить стабилизационные программы поддержки отдельных секторов экономики со стороны государства, которые сейчас выделяются в весьма ограниченном объеме. В результате, объем нового лизингового бизнеса в 2025 г. может снизиться на 15–25%. При этом основное сокращение придется на корпоративные сегменты, грузовые автомобили и строительную технику.
Впрочем, как заявил «Эксперту» директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Анатолий Перфильев, этот сценарий предполагает снижение ключевой ставки ниже 19% до конца 2025 г.: «При большем понижении ключевой ставки есть высокая вероятность, что рынок пройдет в этом году нижнюю точки спада и в следующем году перейдет к росту». Эту точку зрения разделяют и компании по страхованию объектов лизинга. «Перспективы отрасли во многом зависят от макроэкономической ситуации. Высокая ключевая ставка (привела к удорожанию заемного капитала и снижению объемов лизинговых сделок, что ограничило спрос на страховые продукты в этом сегменте. В 2025 г. объем нового бизнеса может сократиться еще на 10–20%, что создаст дополнительные риски для рынка», — заявила «Эксперту» начальник отдела страхования лизингового транспорта «Ингосстраха» Анастасия Сарыгина. По её мнению, восстановление возможно при снижении ключевой ставки, что повысит доступность кредитования и оживит лизинговый рынок.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
