Ошибочные прогнозы
По прогнозу Международного энергетического агентства (МЭА), добыча угля (суммарно энергетического и коксующегося) в мире в 2025 году обновит исторический максимум и составит порядка 9,2 млрд тонн, что на 0,5% больше прошлогоднего показателя. В 2024 году добыча выросла на 1,4% к уровню 2023 года — до рекордных 9,15 млрд тонн.
Глобальный спрос на уголь в 2024 году, по данным МЭА, также установил исторический рекорд, увеличившись на 1,5% к уровню предыдущего года, до 8,79 млрд тонн. По прогнозу агентства, в 2025 году спрос вырастет еще на 0,2% год к году и достигнет 8,81 млрд тонн.
Росту показателей в прошлом году способствовал высокий уровень потребления энергетического угля для выработки электричества в Китае, Индии и Индонезии, говорится в докладе Coal Mid-Year Update 2025 Международного энергетического агентства. Китай в 2024 году сохранил добычу угля на уровне 4,7 млрд тонн, Индия увеличила производство на 7%, до 1,1 млрд тонн, Индонезия — на 8%, до 836 млн тонн.
В этом году увеличение добычи и спроса на уголь будет обеспечено продолжающимся ростом производства этого вида топлива в Китае и Индии. Развитие угольной отрасли для этих стран является важной составляющей стратегии энергетической безопасности, говорится в докладе МЭА.
Соответственно, продолжает расти и выработка электроэнергии из угля. В 2024 году, по данным МЭА, угольные тепловые электростанции произвели 10,79 трлн кВт•ч электроэнергии — на 1,3% больше, чем годом ранее. По данным агентства, уголь остается основным видом топлива для электростанций в мире: в 2024 году его доля в энергобалансе составила 34,6%, доля возобновляемых источников энергии — 31,7%, газа — 21,8%, атомной энергии — 9,1%, других источников энергии — 2,8%.
В 2026 году мировой спрос на уголь снизится на 0,3%, до 8,78 млрд тонн, прогнозируют аналитики МЭА. Добыча угля, по оценке агентства, в следующем году просядет на 1,4%, до 9,1 млрд тонн. Свой прогноз эксперты, помимо ослабления спроса, объясняют значительным уровнем запасов в мире и изменениями политики в отношении этого топлива на основных рынках.
Выработка угольной генерации, по прогнозу МЭА, начнет снижаться уже в этом году. По оценке экспертов агентства, угольные тепловые электростанции (ТЭС) в 2025 году произведут 10,72 трлн кВт•ч электроэнергии — на 0,6% меньше показателя прошлого года. По прогнозу МЭА, объем выработки электростанциями на основе возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в 2025 году впервые превысит количество электричества, которое производят угольные ТЭС. Таким образом, ВИЭ могут стать крупнейшим источником электроэнергии в мире.
По прогнозу МЭА, снижение спроса на уголь произойдет за счет государств с развитой экономикой — стран Евросоюза (ЕС), а также Японии и Южной Кореи. В частности, потребление угля в ЕС в следующем году снизится на 20%, до 244,7 млн тонн, говорится в докладе. В то же время потребление угля в Китае в следующем году, по прогнозу МЭА, увеличится на 0,9%, до 5 млрд тонн, в Индии — на 2,5%, до 1,5 млрд тонн.
МЭА и ранее прогнозировало скорое достижение мирового пика спроса на уголь и выработки электроэнергии на угольных электростанциях и последующее их снижение. Например, в июле 2023 года агентство ожидало снижения выработки угольных ТЭС в том году на 0,4%, до 10,41 трлн кВт•ч, а в 2024 году — на 1%, до 10,31 трлн кВт•ч. В октябре 2023 года МЭА допускало, что в 2023 году будет достигнут пик потребления угля. Но эти прогнозы не сбылись: выработка угольной генерации и спрос на энергетический уголь выросли, не оправдав ожиданий экспертов агентства.
Достижение пика выработки электроэнергии из угля ранее ждали также аналитики компании Rystad Energy. В декабре 2023 года в обзоре Global Energy Scenarios они прогнозировали, что объем выработки угольной генерации в мире достигнет 10,37 трлн кВт•ч в 2023 году, а затем начнет снижаться. Но, как видно из данных МЭА, рост выработки электроэнергии из угля пока продолжается.
Спрос растет, цена падает
Цены на энергетический уголь на мировом рынке в последние три года неуклонно идут вниз. Это связано с произошедшим ранее, еще в 2021–2022 годах, скачком котировок на фоне энергокризиса в ЕС и опасений нарушения поставок энергоресурсов из-за санкций против России.
По данным Всемирного банка, средняя стоимость энергетического угля на базисе FOB Ньюкасл (Австралия), которая является бенчмарком для рынка Азии, в 2023 году снизилась вдвое в сравнении с 2022 годом — до $172,8/т, в 2024 году — еще на 21%, до $136,2/т. Котировка на базисе FOB Ричардс-Бей (ЮАР) в 2023 году также сократилась вдвое — до $119,1/т, в 2024 году — на 11%, до $105,8/т.
В январе—августе 2025 года средняя цена FOB Ньюкасл снизилась до $108,3/т, FOB Ричардс-Бей — до $96,5/т. В середине сентября фьючерсы на австралийский уголь торговались в районе $100/т, южноафриканский — по $85/т, свидетельствуют данные биржи ICE.
Тем не менее цены пока выше уровней, которые наблюдались до взлета котировок в 2021 году. Например, в 2019 году (2020 год из-за пандемии коронавируса не является показательным) австралийский энергоуголь в среднем стоил $77,9/т, южноафриканский — $71,9/т.
Падение цен негативно отражается на рентабельности добычи и экспорта угля. Например, по данным консалтинговой компании «Технологии доверия», в первом квартале 2025 года поставки энергетического угля из России были убыточными на всех направлениях, даже на самом рентабельном — в Китай через дальневосточные порты.
Снижение цен также не способствует росту инвестиций в добычу угля. Тем не менее в 2024 году капитальные затраты в мировой угольной отрасли, по данным МЭА, выросли на 4,2% к предыдущему году, до $248 млрд.
Будущее угля как топлива
Согласно оценке МЭА, приведенной в докладе World Energy Outlook 2024, доля угля в объеме производства энергии в мире к 2050 году снизится до 13% против 27% в 2023-м.
По прогнозу Российского энергетического агентства (РЭА) Минэнерго России, газ опередит уголь в мировом энергобалансе после 2025 года, а нефть — после 2040 года
В 2050 году на уголь, по оценке РЭА Минэнерго, будет приходиться 16% мирового потребления энергоресурсов.
Максимум добычи и потребления угля может быть достигнут в ближайшие пять-десять лет, то есть примерно к 2030–2035 годам, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Столь близкие сроки этого события объясняются усилением экологических норм и борьбой с углеродными выбросами, а также переходом многих стран на ВИЭ и газ, что влечет за собой снижение спроса на уголь в развитых странах, пояснил эксперт.
Если спрос на энергоуголь будет снижаться, то и цены также пойдут вниз, уверен партнер направления «Инвестиции и рынки капитала» компании Kept Сергей Казачков. С учетом низкой рентабельности экспорта даже при текущих ценах угольные компании будут отказываться от разработки месторождений с наиболее высокой себестоимостью добычи и низким качеством угля, считает он.
На пороге трансформации
Крупнейшими производителями угля в мире являются Китай и Индия, которые добывают его для внутреннего потребления и являются нетто-импортерами этого вида топлива
По данным Института энергетики (Energy Institute), добыча угля в Китае в 2024 году составила 4,78 млрд тонн (+1,2% к показателю 2023 года), в Индии — 1,09 млрд тонн (+7,3%). По данным МЭА, в 2024 году Китай выдал разрешения на строительство около 100 ГВт новой угольной генерации, Индия — 15 ГВт.
Крупными производителями и экспортерами являются Индонезия, которая добыла в 2024 году 836,1 млн тонн (+7,9% к предыдущему году) угля всех марок, США — 464,6 млн тонн (—11,4%), Австралия — 462,9 млн тонн (+0,5%), Россия — 427,2 млн тонн (—0,8%), ЮАР — 235 млн тонн (+0,6%). В России большая часть добычи приходится именно на энергетический уголь, используемый электростанциями. Применяемый в металлургии коксующийся уголь занимает порядка 20%.
По прогнозу консалтинговой компании «Яков и партнеры», из-за ожидаемого падения спроса на уголь в ряде стран в период до 2050 года экспортеры, в том числе Россия, будут вынуждены существенно изменить географию зарубежных поставок. Например, экспорт из России в КНР, согласно прогнозам компании, может снизиться с 68 млн тонн в 2022-м до 5–10 млн тонн в год к середине 2030-х. Одновременно с 2030 года возможен рост экспортных отгрузок в страны Юго-Восточной Азии (Вьетнам, Малайзию, на Тайвань, в Таиланд, на Филиппины и др.). При этом ценовая конкуренция на рынках стран Азии усилится, в связи с чем российским угольщикам придется существенно снижать себестоимость добычи, говорится в докладе «Яков и партнеры».
По данным World Energy, в 2023 году на долю стран АТР пришлись 83% мирового потребления угля, поэтому ключевыми потребителями российского угля будут оставаться государства этого региона, отметил руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. Он напомнил, что энергоуголь составляет около 55% в энергобалансе Китая и более 70% — Индии.
Китай импортирует менее 5% от общего потребления угля, но его добыча в стране сконцентрирована внутри страны, а основные потребители — в приморских провинциях, обратил внимание Красноженов. Поэтому с точки зрения логистики, по его мнению, КНР выгоднее снабжать приморские районы именно импортным углем. В Индии по-прежнему наблюдается дефицит собственного угля, несмотря на рост производства, добавил аналитик.
По мнению Красноженова, в России после завершения расширения Восточного полигона железных дорог (БАМ и Транссиб) добыча угля может вырасти до 550–600 млн тонн. Утвержденная правительством в апреле Энергостратегия РФ предусматривает рост добычи до 530,1 млн тонн в 2030 году, 595,2 млн тонн в 2036-м и 662 млн тонн в 2050-м.
Сергей Казачков из Kept считает, что, если спрос на уголь в Китае начнет снижаться, в структуре экспорта РФ вырастет доля рынков развивающихся стран: Индии, Турции, государств Юго-Восточной Азии и Африки.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
