Сокращение объемов нефтепереработки в России, экспортные ограничения и нехватка инвестиций давят на нефтяников. В 2026 г. Минэкономразвития прогнозирует снижение добычи нефти, хотя еще в мае ожидало нейтральных результатов по итогам года. На доходах бюджета этот фактор почти не отражается — гораздо больше влияют ценовые колебания.
Сколько добывает Россия
Минэкономразвития снизило прогноз по добыче нефти в России на 2026 г. с 511 до 494 млн т. Это на 3% меньше майской оценки и примерно на 17 млн т — ниже уровня 2025 г. Если прогноз реализуется, показатель станет минимальным с 2009 г.
Прогноз по объемам добычи на 2027 г. уменьшен с 516 до 500 млн т, на 2028 г. и 2029 г. — с 525 по 505 млн т. В эти годы, по прогнозам Минэка, сохранится рост объемов добычи, но теперь динамика будет менее выраженной. Например, в 2028 г. рост ожидается на уровне 1,7% против 1% в предыдущем прогнозе.
Тренд на снижение нефтедобычи в России в этом году подтверждается данными Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). С начала года объем производства уменьшился на 5% и к августу составил 8,7 млн баррелей в сутки (б/с), следует из отчета ОПЕК.
Впрочем, первое полугодие компании отработали по-разному. Например, «Роснефть» и «Газпром нефть» сохранили добычу примерно на уровне прошлого года — 89,9 млн т и 65,6 млн т нефтяного эквивалента (н.э.). «Татнефть» нарастила производство на 6,7%, до 14,3 млн т. Снизили добычу «Лукойл» и «Русснефть»: на 5,2%, до 1,72 млн б/с н.э. и 2,7%, до 2,96 млн т. «Сургутнефтегаз» пока не раскрывал итоги работы за 6 месяцев.
На вопросы «Эксперта» о том, какой объем добычи нефти ожидается по итогам 2026 г., в нефтяных компаниях и в Минэнерго не ответили.
Почему падает выпуск нефти
Вице-премьер РФ Александр Новак говорил в начале сентября 2026 г. на ВЭФ, что нефтяники «немного снизят добычу» в этом году из-за недозагрузки НПЗ на фоне внеплановых ремонтов. Но после выхода заводов из ремонта, по его словам, показатель должен вырасти.
Другой фактор — ограничения экспортных мощностей: как логистической инфраструктуры, так и трафика в Черноморском бассейне, сказал «Эксперту» партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин. Он придерживается более оптимистичного прогноза по добыче, чем Минэкономразвития, — ожидает объем в 510–515 млн т, то есть примерно на уровне 2025 г. Сохранить производство помогут рост цен, спровоцированный конфликтом на Ближнем Востоке, ослабление рубля и более низкая ставка ЦБ, уверен Дмитрий Касаткин.
Умеренное снижение добычи связано также с невозможностью полноценно заместить экспорт нефтепродуктов поставками нефти, считает руководитель центра по аналитике российских акций «БКС Мир инвестиций» Кирилл Бахтин. Крупной статьей экспорта из России традиционно было дизельное топливо, однако с начала июля его поставки за рубеж для производителей запрещены (ограничения действуют до конца октября).
Более фундаментальный фактор снижения добычи — недоинвестирование нефтяной отрасли, отметил ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности Игорь Юшков. За последние годы у нефтяников сильно выросли издержки. Санкции против ключевых компаний увеличили стоимость транспортировки и страхования, растут расходы на ремонты НПЗ, а налоговая нагрузка остается высокой. Все это, по словам аналитика, снижает возможности для вложений в добычные проекты.
Нефтяные компании оптимизировали программы капзатрат и снижали объемы бурения в I квартале 2026 г., подтвердил Дмитрий Касаткин. Но тогда цена нефти оставалась еще достаточно низкой — в январе — феврале баррель Urals стоил $40–45. Конфликт на Ближнем Востоке подстегнул цену барреля, что позволило нефтяникам наращивать объемы бурения. По итогам 2026 г., по оценке Дмитрия Касаткина, совокупные инвестиции в нефтедобычу вырастут на 8%. В 2025 г., согласно данным Минэнерго России, капитальные вложения нефтяных компаний составили 1,9 трлн руб.
Как объемы добычи влияют на бюджет
Нефтегазовые доходы — одна из важнейших составляющих для наполнения бюджета. Они взимаются через налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Налог для нефтяной отрасли рассчитывается из фиксированной ставки, базирующейся на количестве добытой нефти, то есть снижение добычи сокращает налогооблагаемую базу. Также в расчете налога учитывается цена российских экспортных марок нефти Urals и ESPO.
За 8 месяцев 2026 г., по данным Минфина, нефтегазовые доходы снизились почти на 17% в годовом выражении, до 5 трлн руб. За весь 2026 г. министерство изначально рассчитывало получить 8,9 трлн руб. Но в пояснительной записке к проекту бюджета на 2027–2029 гг. сырьевые доходы за этот год оцениваются уже в 7,6 трлн руб.
Схожие оценки приводят в Kasatkin Consulting. При добыче на уровне 2025 г., то есть 511 млн т, нефтегазовые доходы составят 7,4 трлн руб., а в случае реализации прогноза Минэка и снижения производства до 494 млн т — 7,2 трлн руб., подчеркнул Дмитрий Касаткин. Но, исходя из текущей формулы НДПИ, подчеркнул он, для бюджета важны не столько объемы, сколько цена. Поэтому ценовые колебания сильнее влияют на количество средств, поступающих в казну. В 2026 г. Urals торговалась в диапазоне $41–95 за баррель, а добыча в зависимости от сценария меняется всего на 3–4%, обратил внимание Дмитрий Касаткин.
Что это значит для мирового рынка
Снижение добычи на 17 млн т по сравнению с 2025 г. соответствует примерно 0,3–0,4 млн б/с, подсчитал портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Данилин. Аналитик назвал этот объем «незначительной величиной» в масштабах мирового рынка.
Впрочем, даже такой объем, безусловно, усиливает дефицит предложения на фоне выпадающих поставок из Персидского залива, констатирует аналитик. С ним согласны Дмитрий Касаткин и Игорь Юшков. На мировой рынок, по мнению Дмитрия Данилина, сейчас больше влияет установленный правительством РФ запрет на экспорт дизеля для насыщения внутреннего рынка.
Россия является одним из ключевых участников сделки по сокращению добычи нефти в рамках ОПЕК+. Сейчас, по условиям соглашения, страны альянса должны были прекратить все добровольные ограничения по добыче и выйти на максимальные объемы в соответствии с установленными квотами. Но Россия весь год добывает меньше своей квоты. Например, в августе страна могла бы производить 9,9 млн б/с нефти, но реальный объем составил 8,7 млн б/с.
С проблемой исполнения квот в 2026 г. столкнулись также ближневосточные участники ОПЕК+ — Саудовская Аравия, Ирак и Кувейт. Добыча в этих странах заметно упала из-за блокады Ормузского пролива и невозможности вывозить нефть покупателям.
