Ситуация требует анализа
8 стран ОПЕК+, так называемые добровольцы, решили в мае нарастить добычу на небольшую символическую величину — 206 тыс. баррелей в сутки (б/с). Общий объем производства должен достичь 33,7 млн б/с. Это решение идет в рамках плана по возвращению на рынок добровольных сокращений в объеме 1,65 млн б/с, которых «восьмерка» ОПЕК+ придерживалась более 3 лет — с апреля 2023 г. по сентябрь 2026 г. Среди государств, поддерживающих эти действия, — Россия, Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир и Оман. Пять из этих восьми стран расположены в зоне эскалации нынешнего ближневосточного конфликта. Но в решении ОПЕК+ этот фактор, очевидно, не учитывался.
Помимо встречи «восьмерки» ОПЕК+, 5 апреля еще прошло заседание в более расширенном составе — министерского мониторингового комитета. Подобные заседания проходят раз в два месяца. На них обычно рассматривается состояние нефтяного рынка и могут даваться рекомендации по дальнейшим действиям ОПЕК+, однако уже минимум пару лет комитет никаких рекомендаций не давал. Так произошло и в этот раз.
Тем не менее, несмотря на отсутствие каких-либо действий, тема боевых действий на Ближнем Востоке на встречах поднималась. В пресс-релизах по итогам воскресных заседаний отмечается обеспокоенность атаками на энергетическую инфраструктуру. Восстановление поврежденных объектов займет большое количество времени и будет дорого стоить, что оказывает влияние на доступность предложения нефти, подчеркивается в заявлении стран ОПЕК+.
Сколько нефти теряет рынок из-за блокады Ормуза
На побережье Персидского залива находятся крупнейшие нефтедобытчики — Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ, Бахрейн, Кувейт и сам Иран. До начала военного конфликта через Ормузский пролив проходило около 20 млн б/с нефти, или почти треть всех мировых поставок.
По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), добыча нефти в регионе с начала марта сократилась на 10 млн б/с. Схожие оценки приводит Argus: по подсчетам агентства, Ирак, Саудовская Аравия, ОАЭ и Кувейт снизили добычу в марте по сравнению с февралем на 9,15 млн б/с.
Вице-премьер РФ Александр Новак, возглавляющий делегацию России на встречах ОПЕК+, в интервью телеканалу «Россия-24» 5 апреля заявил об отсутствии баланса на мировом нефтяном рынке из-за событий на Ближнем Востоке. Он также рассказал, что секретариат ОПЕК в течение месяца подготовит доклад по оценке ситуации на рынке нефти и необходимости принятия дополнительных мер со стороны ОПЕК+. Какие это могут быть меры, российский чиновник не рассказал. Следующая встреча «восьмерки» ОПЕК+ назначена на 3 мая.
Обход узких мест
Надежды на скорое завершение конфликта на Ближнем Востоке в решениях ОПЕК+ нет, полагает управляющий партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин. Реально увеличить поставки нефти на мировой рынок сейчас могут только Россия, Казахстан, Алжир и Оман — экспортные мощности остальных четырех стран из «восьмерки» ОПЕК+ ограничены конфликтом, объясняет он. В качестве наиболее реальных мер со стороны ОПЕК+ аналитик назвал увеличение загрузки маршрутов в обход Ормузского пролива (саудовский трубопровод до порта Янбу в Красном море и трубопровод в ОАЭ Хабшан — Фуджейра), а также координацию с владельцами нефтехранилищ по выпуску стратегических запасов и их синхронизацию с графиком поставок нефти стран ОПЕК+.
Резервные мощности ОПЕК по добыче нефти оцениваются в 4-4,5 млн б/с, говорит партнер направления инвестиций и рынков капитала Kept Олег Жирнов. Из них 2,5 млн б/с — в Саудовской Аравии, еще 1,5 млн б/с — в ОАЭ, Ираке и Кувейте, то есть в странах, не имеющих сейчас доступа к Ормузскому проливу. Остальные страны ОПЕК+ обладают запасом мощностей в объеме около 0,5 млн б/с, добавил он. В долгосрочной перспективе усилия стран ОПЕК+ могут быть направлены на диверсификацию каналов сбыта в обход таких узких мест, как Ормузский пролив, предположил аналитик.
Альтернативные Ормузу маршруты назвал «Эксперту» аналитик «Финама» Николай Дудченко: дополнительный трубопровод до порта Фуджейра в ОАЭ (+1,5 млн б/с мощности), ирако-турецкий трубопровод Киркук — Джейхан (1,5 млн б/с), строительство нового трубопровода в порт Дукм (Оман) на побережье Аравийского моря, законсервированный трубопровод IPSA (около 1,7 млн б/с) до порта Янбу, но это потребует больших вложений.
За первые две недели конфликта страны Персидского залива потеряли более $15 млрд выручки от приостановки судоходства, обращает внимание Дмитрий Касаткин. Ирак и Кувейт, например, могли лишиться 3,5 млн б/с экспорта, или около $4 млрд в неделю, отметил он. К прямым потерям добавляются разрушения инфраструктуры, рост страховых премий и стоимости фрахта. «Парадокс ситуации в том, что при Brent $100+ доходность за баррель выросла, но физический объем экспорта упал настолько, что совокупная выручка оказалась ниже уровня до конфликта (тогда баррель Brent стоил около $70. — „Эксперт“). Именно поэтому производители залива заинтересованы в скорейшем прекращении конфликта, несмотря на высокие цены», — рассказал «Эксперту» Дмитрий Касаткин.
Сумму ежедневных потерь стран Персидского залива от приостановки экспорта нефти через Ормуз можно оценить в $800 млн — $1,2 млрд, отметил Николай Дудченко. Аналитик исходил из сокращения экспорта нефти из региона на 90% и средней цены Brent до конфликта — $68 за баррель.
