На сентябрь 2025 г., по данным рейтингового агентства Moody’s, 22 штата плюс округ Колумбия показали худшие экономические результаты, чем месяцем ранее. Еще 13 штатов, в том числе Калифорния и Нью-Йорк, балансируют в опасной близости к черте, за которой стагнация превращается в рецессию.
Это значит, что третья часть американской экономики сегодня находится в худшем состоянии, чем было до скоропалительного заявления 47-го президента при вступлении в должность о приходе «золотого века».
Не затронутые пока спадом 16 штатов (преимущественно на юге страны) удерживают экономику США технически выше ватерлинии — по данным ФРС за 7 октября, общенациональный ВВП в III квартале вырос на 3,8% (предварительные прогнозы составляли 4,2%). Но если Калифорния и Нью-Йорк не удержатся на занимаемых позициях, благополучные штаты вместе взятые не смогут скомпенсировать последствия рецессии в этих двух «локомотивах» экономики (вместе они создают более 20% ВВП США).
Положение дел в экономике США далеко не катастрофическое, несмотря на скромную статистику III квартала, сказал «Эксперту» президент Центра стратегических коммуникаций Дмитрий Абзалов.
«Третья часть штатов действительно находится в сложной экономической ситуации. Но в США определяющим для результатов экономики является IV квартал, потому что на него приходятся главные консьюмеристские события года — черная пятница и рождественские распродажи. Потребительская активность является основным драйвером роста ВВП. Поэтому именно последние месяцы года являются определяющими и способными переломить негативные тенденции III квартала с точки зрения экономической активности. Предварительные данные показывает, что рост в последнем квартале составит 1,8% в годовом выражении. Это, конечно, так себе рост, но в любом случае не рецессия», — говорит Дмитрий Абзалов.
Рост ВВП в значительной части подпитывается за счет оборонных расходов и снижения корпоративных налогов. Однако этот «запас высоты» тает на глазах, о чем свидетельствуют рост безработицы и падение гражданского промпроизводства на протяжении III квартала 2025 г. Более половины предприятий США (53%) летом и осенью сокращали рабочую силу — здоровый рост показала лишь сфера здравоохранения. В III квартале экономика США добавила только 35 тыс. рабочих мест вместо прогнозировавшихся 100 тыс. (Moody’s собирает статистику по 400 отраслям экономики).
Именно необходимостью роста национального производства Трамп объяснял свои меры по введению импортных пошлин для всех стран мира. Как видно из статистики Moody’s и ФРС, эти меры пока привели только к нарушению логистических цепочек и общей неопределенности, которая вынуждает компании пересматривать планы по расширению производства. Свою лепту в экономический хаос внесла и кратковременная деятельность Департамента государственной эффективности во главе в Илоном Маском.
Надо еще дождаться начала влияния тарифной и налоговой политики Трампа, но оно проявится с определенным временным лагом, напоминает Дмитрий Абзалов.
«С одной стороны, эта политика уже сейчас сокращает торговый дефицит США. С другой стороны, результаты перестройки экономики не проявятся через несколько недель или даже месяцев: производство чипов или, скажем, автомобилей требует продолжительного времени на перестройку, которое может выйти даже за рамки президентского срока Трампа. Но все же смотрят в первую очередь на текущую занятость, которая заметно просаживается», — говорит политолог.
Сейчас Трамп уже не вспоминает про «золотой век» — его цели на 2026 г. изменились на «вы держитесь» (just survive). Под этим Трамп понимает в том числе собственное политическое выживание в год полувыборов в Конгресс.
Moody’s предсказывает, что вероятность сползания в рецессию экономики США в целом в течение предстоящей зимы составляет 50/50 (очень удобная позиция для аналитиков). Именно в эти месяцы, утверждает главный экономист агентства Марк Занди, начнут в полной мере ощущаться последствия политики Трампа по тарифам и ограничению иммиграции. Такими последствиями Марк Занди в первую очередь называет ожидаемый рост инфляции зимой 2025/2026 г. и, как следствие, снижение потребительского спроса.
Весь мир, не исключая и Россию, серьезно зависит от положения дел в американской экономике, причем зависит не обязательно напрямую, типа через поставки урана и титана, говорит Дмитрий Абзалов.
«Мы все сидим в одной лодке в силу того, что наша страна является экспортером энергоносителей, и снижение спроса на них в США, в случае замедления американской экономики, падения внешнего спроса, влияет на наполнение российского бюджета. Этот спрос в текущем году ниже, чем в 2024-м. Плюс надо еще учитывать цикличность экономики — сегодня мы видим так называемый отлив, — а также то, что в США до сих пор не преодолены последствия масштабного вливания денег в экономику, практиковавшегося при Джо Байдене», — заключает он.
В американской экономике в настоящее время борются две противоположные тенденции, и ожидает ли США рост или рецессия, зависит от того, какая из них возьмет верх, сказал «Эксперту» доцент факультета мировой экономики НИУ ВШЭ, ведущий научный сотрудник ИНИОН РАН Петр Мозиас.
«Само введение дополнительных импортных тарифов было нерациональным и показало слабую осведомленность президента США в экономических вопросах. Нельзя сказать, что перед США стоят проблемы, которые можно решить подобными радикальными мерами. Торговый дефицит в его нынешнем виде не представляет какой-либо угрозы для экономики США. Введение этих тарифов было попыткой поддержать популярность у части электората Трампа, а вот для экономики, по мнению ряда неоклассических экономистов, они стали негативным фактором — это справедливая оценка. Они указывают, что эти тарифы делают товары менее доступными для потребителя, пострадает дистрибуция этих товаров, а это тоже часть ВВП и миллионы рабочих мест. Американские компании сильно завязаны на внешние поставки компонентов и сырья, и перебои в поставках негативно отражаются на инвестициях. Наконец, это вызвало общую неопределенность, которая сама по себе ухудшает инвестиционный климат», — говорит он.
Однако, полагает экономист, у тарифов есть и оборотная сторона — протекционистская.
«Прекращение импортных поставок ведет к высвобождению рыночных ниш для аналогичных американских товаров и ускорению роста экономики. Какой из этих эффектов проявится быстрее — в этом весь вопрос. Пока, судя по всему, преобладает протекционистский эффект. Но не исключено, что уже в ближайшем будущем начнут сказываться их негативные последствия, и это может сказаться на динамике экономики США», — заключает Петр Мозиас.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
