Консервативное равновесие

Тема недели
Москва, 12.08.2002
«Эксперт» №29 (335)
Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) ужесточает требования к эмитентам ценных бумаг. Более консервативный подход к торгам в США повышает шансы европейских торговых площадок

Руководство NYSE разработало и представило на одобрение Комиссии по ценным бумагам США (SEC) новые правила листинга для американских компаний. Наиболее существенное требование - в совете директоров большинство голосов должно быть у независимых членов (таковым считается человек, который не зависит финансово от компании и не работает в ней как минимум пять лет). Из каждой сотни фирм и предприятий, акции которых торгуются на NYSE, только семьдесят пять отвечают сегодня этому требованию. Остальным на исправление ситуации дано два года.

К иностранным компаниям, акции которых можно купить на торговой площадке в Нью-Йорке, эти требования не относятся. Правда, от них все-таки потребуют информировать биржу обо всех существенных расхождениях в корпоративном управлении с новыми требованиями. Кроме того, придется раскрывать данные о премиях топ-менеджерам в виде акций и о крупных сделках с собственными ценными бумагами. Среди российских компаний такими сведениями надо будет делиться "Вымпелкому", "Вимм-Билль-Данну", МТС, "Ростелекому" и "Татнефти" - их акции значатся в листинге NYSE.

Тот, кто с таким порядком вещей не согласен, волен покинуть Нью-Йоркскую биржу. Российские компании, готовящиеся разместить свои ADR в США, теперь могут сделать это, например, во Франкфурте. Там уже торгуются некоторые российские акции, в частности бумаги "Газпрома". А на прошлой неделе "ЛУКойл" разместил свои ADR в Лондоне. Тем не менее вряд ли Европа даст российским эмитентам какие-то особые послабления. На европейских площадках правила игры традиционно были консервативнее, чем в США.

Все по плану

На Нью-Йоркской фондовой бирже стараются не делать сенсации из собственных предложений для SEC. "Мы пришли к этому поэтапно, данные нововведения - логическое развитие уже существовавших правил. В 1957 году появилось правило двух независимых директоров, в 1977-м мы обязали компании создать внутренний комитет по надзору (внутренний аудит. - 'Эксперт'), а в 1999 году потребовали, чтобы в американских компаниях, акции которых размещены на NYSE, число независимых членов совета директоров было не меньше трех", - сказал нам официальный представитель NYSE Рей Пелеччио. На вопрос, почему руководство биржи "закручивает гайки" именно сейчас, он искренне ответил, что никто в Соединенных Штатах сегодня не хочет повторения историй с Enron и WorldCom. Последние решения являются частью целого пакета мер по ликвидации слабых мест в контроле за деятельности компаний. Правда, порассуждать о том, насколько эффективными окажутся планируемые нововведения, представитель NYSE отказался.

Исключение для иностранных компаний (им, повторим, предлагается лишь указывать на существенные расхождения со стандартами, принятыми для фирм из США) сделано, по словам представителей NYSE, с оглядкой на особенности ведения бизнеса в других странах. Тем более что послабления для иностранных эмитентов - общепринятая практика и на других крупных торговых площадках. "Мы допускаем отступления от требований к корпоративному управ

У партнеров

    «Эксперт»
    №29 (335) 12 августа 2002
    Экономика сша
    Содержание:
    Затянуть пояса

    "Пирог" американской экономики в ближайшие годы не будет столь же большим и пышным, каким был совсем недавно. Поэтому вслед за обузданием аппетитов топ-менеджеров корпораций США следует ожидать сокращения уровня потребления американцев

    Обзор почты
    Международный бизнес
    Наука и технологии
    Реклама