Рекордный тренд на негативе
В понедельник, 4 мая, американский индекс акций широкого профиля S&P500 закрылся снижением на 0,4% на «круглой» отметке 7200 пунктов. На следующий день, 5 мая, к 17.30 мск бенчмарк отыграл потери предыдущего дня, но расти дальше не спешил. По итогам последних трех сессий можно говорить о завершении бурного восходящего тренда от 31 марта, за который индикатор прибавил 13,5%, с 15 апреля 7 раз обновив исторический максимум.
Интересно, что президент США Дональд Трамп 21 апреля говорил в интервью CNBC, что с началом иранского конфликта он ожидал падения индексов Dow Jones Industrial Average и S&P500 на 20%.
По словам аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, примечательной была не только амплитуда роста, но и скорость смены рыночного импульса: S&P500 прошел путь от зоны перепроданности к зоне перекупленности по RSI всего за 11 торговых сессий — с 3 по 17 апреля. Это стало самым быстрым разворотом подобного рода с 1982 г.
Индикатор RSI (Relative Strength Index) — индекс относительной силы, показывает силу тренда и вероятность его смены, колеблется в значениях от 0 до 100. Значение выше 70 говорит о перекупленности актива и готовности к снижению, а ниже 30 — о перепроданности.
Данный рост выглядит аномальным. Обычно инвесторы распродают акции эмитентов страны, которая участвует в военном конфликте. Американские игроки какое-то время действовали по классическому сценарию, в результате чего со 2 марта (первый торговый день после ударов США и Израиля по Ирану) вплоть по окончание торгов 30 марта S&P500 просел на 7,8%, после чего началось бурное восстановление.
Основной причиной разворота стали сильные отчетности американских эмитентов за I квартал 2026 г. Так, около 83% компаний из списка S&P 500 превзошли ожидания аналитиков.
Военная операция против Ирана привела ко взлету цен на нефть, что резко повысило инфляционные ожидания в США, из-за чего ФРС не стала снижать процентные ставки в марте и апреле, хотя еще в начале 2026 г. рынок на это рассчитывал. Эти действия не оказали влияния на рынок. «Пауза в снижении ставки воспринимается скорее как фактор дискомфорта, чем как системная угроза. Инвесторы исходят из того, что текущее инфляционное давление носит временный характер, а после завершения конфликта экономика вернется к дезинфляционному тренду», — отмечает Владимир Чернов.
Во многом позитивные ожидания инвесторов обоснованы. «Потребительские и бюджетные расходы продолжают поддерживать экономический подъем Штатов. По оценкам инвестбанка JP Morgan прирост экономики США в 2026 г. составит 2%, а оценки агентства S&P Global и банка Morgan Stanley еще выше — 2,2%. Повышенные из-за ситуации с Ираном цены на нефть и газ не только ведут к росту цен на бензин в стране, но и приносят дополнительные прибыли нефтяной и газовой отраслям», — заявил «Эксперту» главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина Борис Копейкин.
Владимир Чернов отмечает, что все больше участников рынка закладывают в прогнозы позитивное влияние искусственного интеллекта на операционную эффективность компаний. «ИИ может увеличить маржинальность S&P500 за счет снижения операционных расходов и повышения производительности. По оценкам, маржинальность чистой прибыли индекса может вырасти с 13,8% в 2025 г. до 15,3% в 2026 г. и 16,4% в 2027 г.»
России выгодна сильная экономика США
Динамика фондового рынка считается опережающим индикатором состояния экономики. Судя по настроениям глобальных инвесторов и отчетностям американских компаний, ни о каком глобальном кризисе речи даже не идет. Если это так, данная ситуация выгодна России, а отечественные инвесторы могут на ней заработать.
«Я жду дальнейшего среднесрочного роста фондовой Америки, вероятно, после небольшой коррекции. Она может стать хорошей точкой входа в американский рынок акций путем покупки торгуемого на Мосбирже фьючерса на инвестиционные паи SPY ETF Trust, динамика которого повторяет движения индекса S&P500. Диверсификация долгосрочных портфелей валютными бумагами сейчас актуальна в свете ожидаемой всеми девальвации рубля», — сказал «Эксперту» аналитик «Алор Брокер» Игорь Соколов.
США являются крупнейшим рынком сбыта в мире, поэтому изменение объемов внутреннего спроса отражается на всех странах-экспортерах. «Китай и прочие государства, которые ввозят товары в США, используют в том числе и сырье из России. Если потребление в США растет, увеличивается и спрос на импортные товары, а значит, и на российское сырье. Отдельно стоит отметить сектор производства удобрений и цветные металлы. Российские компании в данных секторах практически не попали под санкции и продолжают прямые поставки в США, которые обещают вырасти с ростом экономики Штатов», — отметил инвестиционный аналитик Go Invest Никита Бредихин.
К этому можно добавить, что развитие ИИ увеличит спрос на редкие и редкоземельные металлы, по объемам разведанных запасов которых Россия входит в пятерку ведущих стран мира. В 2025 г. США увеличили закупку у России соединений редкоземельных металлов на 45% год к году до пока еще скромных $125,8 тыс.
Наконец, Штаты являются одним из крупнейших потребителей энергоносителей, спрос на которые только увеличивается с ростом экономики. Что, в свою очередь, поддерживает мировые цены на нефть и газ.