Начиная с конца сентября наблюдается устойчивая тенденция к укреплению российской валюты. С начала октября курс доллара снизился на 3,4%, а относительно сентябрьских максимумов в 85,9 руб. рубль укрепился на 6,8%.
В последние месяцы поддержку рублю оказывает возвращение российскими гражданами валюты из зарубежных банков. В августе чистый приток составил 58,5 млрд рублей, почти повторив мартовский максимум.
С марта возвращено свыше 188 млрд рублей (более $2 млрд), и эта тенденция, вероятно, продолжается осенью.
Другая причина — низкий спрос на валюту внутри страны из-за высоких ставок. Дополнительную поддержку рублю оказывают валютные ограничения и барьеры на вывоз капитала из страны.
Рост расчетов за экспорт и импорт в рублях также снижает внутренний спрос на валюту. Импорт в 2025 г. немного снизился — по итогам восьми месяцев составил $177,9 млрд (на $0,3 млрд меньше г/г).
Замечено, что в дни аукционов ОФЗ рубль часто укрепляется, поскольку банки продают валюту для покупки гособлигаций на фоне роста доходности.
Это связано с пересмотром ожиданий по снижению ключевой ставки ЦБ и слабой ликвидностью валютного рынка, из-за чего даже небольшие объемы предложения валюты влияют на курс.
Что будет дальше
Мы ожидаем, что до конца октября курс доллара будет колебаться в диапазоне 79–84 руб.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
