Деловая активность в российской обрабатывающей промышленности в декабре продолжила расти за счет новых заказов, стимулирующих производство. Индекс деловой активности (PMI — Purchasing Managers’ Index ) в этом секторе составил 54,6 против 53,8 в ноябре и октябре, говорится в обзоре Института исследований и экспертизы (ИИЭ) ВЭБ РФ «Мировая экономика и рынки за период с 29 декабря 2023 по 12 января 2024 г.»
Еще лучше ситуация в сфере услуг, где индекс PMI в декабре продемонстрировал самый быстрый рост с января 2017 г. на фоне сильного внутреннего спроса. В декабре индекс составил 56,2, против 52,2 в ноябре и 53,6 в октябре.
Значение индекса PMI выше 50 говорит о том, что производство и экономика находятся на подъеме.
Специалисты ИИЭ также отмечают рост деловой активности в обрабатывающей промышленности Китая — основного торгового партнера России. Соответствующий индекс PMI вырос выше ожиданий благодаря расширению внутреннего спроса, однако остается около нейтрального уровня — 50,8 пункта.
При этом в сфере услуг на китайском рынке зафиксировано увеличение индекса деловой активности максимальными за пять месяцев темпами, уверенность бизнеса в перспективах на 2024 г. выросла. Значение индикатора в последний месяц прошлого года составило 52,9 пункта.
Рост деловой активности в России является одной из причин высокого спроса на кредиты, которые не перебивают даже высокие процентные ставки, ставшие следствием ужесточения денежно-кредитной политики Банка России. По данным ИИЭ, в ноябре кредитный портфель юридических лиц вырос на 1,44 трлн руб. против роста на 1,59 трлн руб. в октябре.
Отмечается, что высокий спрос на заемные средства со стороны промышленности и сельского хозяйства будет оказывать сдерживающее влияние на снижение ключевой ставки ЦБ.
В отличии от корпоративного сегмента, спрос населения на кредиты выраженно реагирует на рост ставок и регуляторные ужесточения: прирост портфеля розничных кредитов замедляется третий месяц подряд. В сентябре 2023 г. в России был выдан максимальный объем ипотечных кредитов — 955 млрд руб. В октябре показатель уменьшился до 770 млрд, а в ноябре — до 726 млрд руб.
При этом по-прежнему главным драйвером роста ипотечного портфеля банков остается льготная ипотека. Хотя ужесточение условий по льготным программам (увеличение первоначального взноса, уменьшение кредитного лимита для столичных агломераций) привели к уменьшению объема выданных кредитов, они до сих пор кратно превышают аналогичные показатели 2022 г.
Институт также приводит предварительные итоги исполнения бюджета РФ за 2023 г. По итогам прошлого года дефицит бюджета составил 3,2 трлн руб., что немного ниже показателя предыдущего года, но на 0,3 трлн руб. больше уровня, заложенного в закон о бюджете.
При этом объем бюджетных доходов за прошлый год за счет роста ненефтегазовых доходов на 3 трлн руб. превысил заложенный в законе параметр, составив 29,1 трлн руб. Расходы бюджета оказались на 3,3 трлн руб. выше утвержденного уровня, достигнув 32,4 трлн руб.
Из важных мировых показателей ВЭБ отмечает продолжение роста инфляции в США и ЕС. Так, в декабре потребительские цены в Штатах увеличились выше ожиданий — на 0,3% в месячном выражении, в том числе за счет повышения цен на электроэнергию. Годовая инфляция в декабре составила 3,4% по сравнению с 3,15 в ноябре и 3,2% в октябре.
Рост инфляции будет сдерживать ФРС США от снижения процентных ставок.
В еврозоне в декабре потребительские цены подросли на 0,2% относительно ноября, а годовая инфляция зафиксирована в размере 2,9% против 2,4% месяцем ранее. Наибольший рост цен зарегистрирован в Бельгии, Австрии, Финляндии, Германии, снижение — в Португалии, Кипре, Латвии и Литве.
ВЭБ также обращает внимание на некоторое замедление темпов спада кредитования в США. В целом объем кредитования неуклонно сокращается с начала года. При этом, говорится в обзоре ВЭБа, крупнейшие американские банки ожидают резкого роста числа проблемных кредитов. За прошлый год объем кредитов с просрочкой более 90 дней вырос на треть и превысил отметку $24 млрд. Впрочем, это пока ниже пандемийного пика, когда объем «просрочки» достигал $ 30 млрд.
