Для развития российской экономики необходимо активнее привлекать инвесторов на фондовый рынок, но люди со сбережениями сравнивают доходности биржевых инструментов и обычных банковских депозитов. Пока ставки по вкладам высокие, люди будут чаще выбирать вклады. Привлечение инвестиционных ресурсов на фондовый рынок возможно при ставках около 5-10%. А сейчас банки предлагают около 14%, поэтому массовый инвестор на фондовый рынок идет неохотно. Но так будет не всегда.
Президент РФ Владимир Путин поручил правительству и Центробанку проработать идеи по созданию экосистемы длинных денег для инвестиций. На съезде «Деловой России» 15 октября с такой инициативой выступила член генерального совета этой общественной организации Мария Комарова. Она предложила разработать концепцию отечественной экосистемы фондов роста, включая условия для появления профессиональных управляющих и инфраструктуры фондов, а также регуляторные стимулы, которые позволят направлять в такие фонды средства из доступных в экономике источников длинного капитала.
«Надо продумать каждый шаг по этому направлению», — ответил президент. Потенциал фондового рынка РФ реализован не полностью, нужно привлекать частные деньги, но делать это аккуратно, особенно в том, что касается пенсионных средств, отметил Владимир Путин. «Здесь, к сожалению, мы пока не полностью добиваемся тех задач, которые перед собой ставили, хотя он укрепляется. Мы ставим перед собой более амбициозные задачи», — добавил он.
Идея обеспечить экономику долгосрочным финансированием за счет привлечения инвесторов через фондовый рынок родилась не вчера. Всё дело в том, как это сделать в условиях высокой инфляции и ключевой ставки ЦБ. Простого ответа на этот вопрос нет. На период жесткой денежно-кредитной политики, которая нужна для борьбы с инфляцией, выходом является государственное финансирование.
Так, собственно, последние годы и происходит: правительство выделяет на специальных условиях государственное финансирование в рамках возможностей бюджета. Получают эти деньги не все, а только самые важные для экономики проекты и предприятия. Это работает в основном для крупного бизнеса, завязанного на оборону или иные стратегические проекты. За счет этого они развиваются.
Все остальные могут забыть об инвестициях за счет заемных денег до тех пор, пока ставка Центробанка остается высокой. А она, наверное, будет оставаться примерно такой, как сейчас, то есть 14%, еще несколько кварталов. Что в этих условиях остается? У нас остается малый, средний и отчасти крупный бизнес, который живет за счет прибыли, за счет высокой рентабельности своего производства и потому не нуждается в кредитах для инвестиций.
Грубо говоря, есть 3 варианта инвестиций:
-
частные заемные деньги;
-
бюджет;
-
собственные средства.
Первый работает плохо в силу продолжающегося периода высокой стоимости денег. Второй и третий сейчас более предпочтительны. Но мы видим, что всё же прорабатываются идеи, как активнее привлекать частных инвесторов.
Где у частных инвесторов деньги, кроме банковских вкладов? В негосударственных пенсионных фондах, в том числе накопительная пенсия «молчунов». То есть тех людей, которые не выбрали НПФ для своей накопительной части пенсии. По умолчанию их деньги находятся в государственной управляющей компании.
Накопительную пенсию можно перевести в программу долгосрочных сбережений (ПДС). Там число участников постепенно растет за счет государственного софинансирования и налоговых льгот, привлечено более 1 трлн руб., но это немного по сравнению с тем, сколько у людей сбережений в банках.
Деньги из НПФ и ПДС можно использовать для долгосрочных инвестиций в развитие отечественной экономики, но расти этот источник средств будет, только если станет приносить доходность на уровне банковского депозита. А рентабельность реального производства столь высокую доходность обеспечить в большинстве случаев не может.
Брать деньги в банках по текущим ставкам для бизнеса слишком дорого, к тому же банки неохотно дают длинные кредиты, ведь их вкладчики большую часть депозитов открывают на короткий срок до года. В результате спрос на инвестиционные кредиты в нашей стране падает. Идеи, как решить эту проблему, и поручил проработать президент.
