Сейчас инвестор может получить статус квалифицированного, если объем его активов на брокерском счете составляет от 6 млн руб., либо ему нужно пройти тестирование для получения соответствующего статуса по отдельным финансовым инструментам и видам сделок. Сам статус позволяет совершать сделки со сложными финансовыми инструментами, недоступными обычным инвесторам.
В принятом Госдумой в третьем чтении законопроекте отмечается, что наряду с действующими критериями должны быть введены требования опыта работы в должности, при назначении на которую требовалось согласование Банка России, наличия определенной ученой степени, а также определенного дохода (его уровень может коррелировать с наличием образования, ученой степени или результата тестирования).
В пояснительной записке к документу уточняется, что теперь статус квалифицированного инвестора можно будет получить не только для торговли одним или несколькими определенными инструментами — законопроект предлагает открыть квалифицированным инвесторам доступ ко всем финансовым инструментам и видам сделок, доступным этой категории. Те, кто получил статус до вступления закона в силу, сохранят этот статус в отношении тех сделок, ценных бумаг или других финансовых инструментов, по которым ранее была признана их квалификация.
Законопроект также предлагает включить облигации с ипотечным покрытием и бонды, выпущенные специализированным обществом проектного финансирования, принадлежащего на 100% государству или госкорпорациям ВЭБ.РФ или Дом.РФ, в список инструментов, к которым можно получить доступ только после тестирования. В положении идет речь о флоатерах (облигациях с плавающей ставкой купона, привязанной к ключевой ставке или к RUONIA), считает директор управления электронных рынков Сбербанка Аиша Кубезова. Следующим шагом может стать отмена необходимости проходить тестирование по флоатерам, где гарантирован 100% возврат базовой стоимости актива и есть привязка к ключевой ставке, прогнозирует она: «Требование проходить тестирование для их покупки выглядит избыточным, если эмитент надежный и облигация предполагает стопроцентную выплату „тела“. Флоатер помогает лучше понять денежную политику страны, так как доход по нему зависит от значения ключевой ставки, следовательно, он особенно интересен, учитывая важность повышения финансовой грамотности».
Кроме того, если инвестор не заключал сделок, требующих тестирования, в течение пяти лет со дня получения доступа к ним, то тестирование он должен будет пройти повторно. Еще в документе предусматривается увеличение со 100 до 300 тыс. руб. порога, в рамках которого неквалифицированный инвестор может совершить сделку, требующую прохождения тестирования, даже в случае отрицательного результата.
Дополнительным изменением станет разрешение прописывать право брокеров использовать средства клиентов или его активы в своих интересах прямо в договоре о брокерском обслуживании. Сейчас для закрепления соответствующего права брокеры заключают с клиентами отдельное соглашение.
Критерий, который подразумевает возможность получить статус квалифицированного инвестора при наличии опыта работы в должности, требующей согласования ЦБ, в законопроекте просто технически выделен в отдельный подпункт, но фактически действует уже сейчас — инвесторы могут воспользоваться этим правом и до вступления закона в силу, пояснили «Эксперту» в пресс-службе Банка России. Перечень таких должностей определяется соответствующими законами, регулирующими деятельность тех или иных финансовых организаций. «Что касается размера дохода и конкретных ученых степеней, то это будет установлено Банком России в нормативном акте к моменту вступления в силу норм закона», — добавили в ЦБ. В пояснительной записке отмечается, что на внесение изменений в нормативные акты регулятору дается 180 дней с момента официального опубликования закона.
Законопроект составлен с учетом обсуждений, которые проводились с профессиональным сообществом, отметил директор брокерского бизнеса «БКС Мир инвестиций» Игорь Пимонов. Все опрошенные «Экспертом» профучастники поддержали инициативы, прописанные в документе.
«Мы оцениваем нововведение положительно, так как расширяются критерии получения статуса квалифицированного инвестора и вводится комбинационный подход (например, сочетания критериев образования и имущества). К тому же теперь при квалификации больше не будет привязки к конкретному перечню инструментов. Если ты квалифицированный инвестор, то сможешь покупать любые активы», — уточнил директор по правовым вопросам УК «Первая» Олег Горанский.
Предлагаемые законопроектом изменения обусловлены желанием увеличить доступность сложных инвестиционных инструментов и лучше соответствовать реальному уровню знаний и опыта инвесторов, считает директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков. По мнению Аиши Кубезовой, благодаря новым критериям, статус смогут получить больше людей, действительно имеющих необходимые компетенции, знания и опыт. Ранее регулятор неоднократно заявлял, что квалифицированными инвесторами могли становиться клиенты брокеров, которые проходили по требованию к сумме активов, но при этом не обладали знаниями и опытом инвестирования, напомнила топ-менеджер. Игорь Пимонов с ней не согласен. Он считает, что значительного роста количества квалифицированных инвесторов с введением новых критериев ждать не стоит: соответствующий статус уже получили большинство из тех, кому он нужен. Ярослав Кабаков допускает, что в будущем потребуется очередной пересмотр требований с учетом динамики рынка и появления новых финансовых продуктов для поддержания баланса между доступностью и защитой инвесторов.
Пункт об обязательном внесении в договор о брокерском обслуживании информации о праве брокера использовать активы клиента в своих интересах призван повысить прозрачность для частных инвесторов и еще раз напомнить о возможных рисках, не всегда очевидных, считает старший инвестиционный аналитик брокера Go Invest Ильдар Макаренков. Но это новшество может несколько усложнить брокерскую деятельность, предполагает он. Ярослав Кабаков считает, что это послабление, наоборот, повысит гибкость и эффективность брокеров, что, в свою очередь, улучшит качество сервиса и ускорит управление активами, а для фондового рынка это может обернуться увеличением его ликвидности и ускорением развития.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
