Нетто-приток средств ПИФ в III квартале составил 768,9 млрд руб. — это максимальное значение за всю историю наблюдений, говорится в Обзоре ключевых показателей управляющих компаний, подготовленным Банком России.
Однако львиную долю этого притока — 85% — обеспечили инвестиции в закрытые ПИФы (ЗПИФ).
ЗПИФы создаются обычно на несколько лет под конкретные проекты, очень часто в сфере недвижимости или для вложений в инструменты фондового рынка. ПИФ не является юридическим лицом, поэтому он не платит налоги. Кроме того, УК могут инвестировать всю собранную сумму, не создавая резерв наличности на случай, если пайщики захотят погасить часть паев, как это происходит в открытых фондах. Это повышает рентабельность проектов, поскольку деньги не выводятся из оборота.
Погашаются паи ЗПИФов лишь по завершении проекта, тогда же появляется налогооблагаемая база. Однако многие управляющие компании выводят ЗПИФы на биржу, что позволяет инвестору покупать или продавать паи практически в любое время.
Банк России отмечает, что в последнее время частные инвесторы стали больше приобретать паев ЗПИФов.
Однако значительная часть притока средств в них имела вынужденный характер, связанный с выделением из открытых ПИФов заблокированных иностранных активов. Если в составе розничного ПИФа находится более 10% заблокированных бумаг, то до 15 октября 2023 г. управляющая компания должна была выделить эти активы в отдельный ЗПИФ или изменить статус исходного ПИФа на закрытый.
В результате, число пайщиков ЗПИФ в июле — сентябре 2023 г. увеличилось почти на 348 тыс. до 495 тыс., но более 95% прироста случилось вследствие смены типа 13 ОПИФ и БПИФ одной УК.
Пока нет никаких прогнозов относительно того, как скоро будут разблокированы иностранные бумаги и пайщикам вернутся их средства.
Инвестиции в биржевые ПИФы (БПИФ), паи которых торгуются на Московской бирже, относительно второго квартала выросли почти в 10 раз. Чистый приток средств в БПИФы в III квартале 2023 г. составил 42,6 млрд руб., что лишь на 14,3% ниже максимального для этого типа фондов значения IV квартала 2021 г., сообщает ЦБ.
Многие из таких фондов повторяют структуру какого-нибудь индекса, например, Индекса Мосбиржи, и инвесторы используют их для того, чтобы купить «рынок в целом».
Наибольшим спросом среди этой категории фондов в третьем квартале пользовались ПИФы денежного рынка, отмечает Банк России.
Активы таких ПИФов вкладываются преимущественно в три инструмента. Это ОФЗ и другие высоконадежные облигации с близким сроком погашения, которые слабо реагируют на общую конъюнктуру рынка.
Кроме того, часть средств может быть направлена в банковские депозиты — за счет большой суммы банки дают ПИФам чуть больший процент, чем частным клиентам.
Наконец, значительная доля средств фондов денежного рынка работает на рынке репо с центральным контрагентом. Это созданный Московской биржей денежный рынок, где нуждающиеся в краткосрочных займах организации могут их получить под залог высоколиквидных акций и облигаций. Гарантом исполнения сделок фактически выступает Московская биржа. Процентные ставки на рынке репо с ЦК обычно очень близки к ключевой ставке Банка России.
Фонды денежного рынка практически не пользуются спросом при низких процентных ставках в экономике, но интерес к ним резко растет при высокой ключевой ставке. Паи таких фондов покупают организации в том числе для размещения свободных средств. Основное преимущество денежных ПИФов перед депозитами — возможность вывести капитал в любое время при сопоставимыми с депозитами доходности и уровне риска.
Как отмечает регулятор, «топ-3 БПИФ по чистому притоку средств, которые обеспечили практически весь его объем, составляют фонды, стратегии которых предполагают краткосрочное размещение средств клиентов в инструменты денежного рынка (сделки репо с центральным контрагентом)».
Средняя величина вложений в топ-3 БПИФ по нетто-притоку средств за квартал выросла на 6,3%, до 427,4 тыс. руб., их СЧА увеличилась почти в 3 раза, число пайщиков — почти в 1,5 раза, на 72,7 тыс. Совокупное число пайщиков БПИФ за квартал выросло на 721,8 тысячи. Более половины притока обеспечил один БПИФ с небольшими средними вложениями (8,2 тыс. руб. на конец сентября 2023 г.), говорится в Обзоре. Эти данные подтверждают, что в БПИФы инвестируют и корпоративные, и розничные клиенты.
Наименьший приток средств в прошлом квартале наблюдался в классические открытые ПИФы. По данным ЦБ, показатель равнялся 2,8 млрд руб., что в 6 раз меньше уровня второго квартала. Объясняется это резким ростом объемов погашения паев.
Почти весь объем чистого притока средств в розничные ПИФы пришелся на фонды смешанных инвестиций, куда входят фонды денежного рынка. В результате по итогам прошлого квартала фонды этого типа стали занимать 19% рынка, что на 3 п.п. больше, чем на конец второго квартала.
Между тем, в этом году открытые ПИФы демонстрируют очень сильные результаты. По данным портала investfunds.ru, из 250 крупных открытых ПИФов 239 сумели заработать пайщикам доход. Стоимость пая лучшего фонда, а им стал ПИФ акций «Аленка Капитал» под управлением УК «Рекорд Капитал», приросла на 108,81%.
В целом же стоимость активов под управлением управляющих компаний увеличилась за третий квартал на 9,7%, а за год — на 40,4% до 18,6 трлн руб. как за счет притока новых средств клиентов, так и в результате положительной доходности подавляющего большинства фондов.
Общее число пайщиков ПИФ в июле — сентябре увеличилось почти на 1 млн и достигло 10 млн человек.
Суммарное вознаграждение управляющих компаний за 9 месяцев текущего года выросло, по данным Банка России, на 28,6% в годовом выражении до 69,5 млрд руб.
Это говорит о том, что финансовое состояние управляющих компаний очень хорошее, а индустрия коллективных инвестиций продолжает расти.
