Российский страховой рынок во II квартале 2025 г. вырос на 28,8% год к году, объем сборов превысил 921 млрд руб. По итогам I полугодия показатель увеличился на 37% г/г, до 1,8 трлн руб. Практически весь рост обеспечили ИСЖ и НСЖ — их доля составила 52,2% рынка. Остальные сегменты за январь — июнь в совокупности снизились на 1,3% — в основном за счет сокращения сегмента страхования заемщиков вслед за снижением объемов выдач кредитов.
ИСЖ — вид страхования жизни, при котором страховая компания инвестирует часть полученных от страхователя денег в финансовые инструменты с учетом предпочтения клиента. По истечении срока договора, если страховой случай не наступил (то есть клиент не умер), страхователю возвращаются внесенные средства и часть инвестиционного дохода, размер которого обычно не гарантирован.
НСЖ — вид страхования жизни, при котором, как правило, страхователь вносит регулярные платежи, которые инвестируются по усмотрению страховщика (обычно в депозиты). По окончании срока договора в отсутствие страховых случаев клиент получает всю сумму внесенных средств и процент от дохода.
Так, объем взносов по НСЖ за I полугодие вырос на 77%, до 518,3 млрд руб. «Сохранялась популярность консервативных программ с единовременными взносами, доходность которых не зависит от рыночной конъюнктуры. Наибольшим спросом среди страхователей по-прежнему пользовались полисы с более короткими относительно классических программ сроками (до 1 года)», — сообщил ЦБ.
Более туманная ситуация в сегменте ИСЖ, который за полугодие вырос на 177%, до 404,4 млрд руб. При этом в документе отмечается, что «росту взносов способствовало заключение сверхкрупных договоров, а также относительно более массовых договоров со сроком более 10 лет». Кроме того, около 95% взносов пришлось на договоры с минимальной защитой капитала (менее 5%), то есть инвестор взял на себя риски возможной потери 95% капитала. Ранее представители инвесткомпаний неоднократно говорили, что сейчас население выбирает короткие, до 3 лет, инвестиции, отдавая предпочтение высоконадежным облигациям. Поэтому можно предположить, что ряд договоров ИСЖ были «нерыночными».
Несмотря на снижение продаж автомобилей, автострахование выросло, пусть и слабо. Так, прирост страховых премий в сегменте автокаско за полугодие составил 1,6% г/г, до 150 млрд руб., ОСАГО — 1% г/г, до 157 млрд руб. Оба вида страхования остаются выгодными для страховщиков — по каско за отчетный период они выплатили всего 104 млрд руб., по ОСАГО — 109 млрд руб.
Заместитель гендиректора СК «Двадцать первый век» Дмитрий Смирнов сказал «Эксперту», что во II полугодии 2025 г. он ожидает положительной динамики по ОСАГО в связи с повышением контроля за наличием полисов, а также сохранение интереса к каско и добровольному медицинскому страхованию.
В I полугодии 79,2% (+3,5 п.п. г/г) совокупных премий страховщиков было получено за счет продаж через посредников, в том числе на банки пришелся 51% (+10,8 п.п. г/г). «Рост доли продаж страховых продуктов через банки связан с увеличением сборов по ИСЖ и НСЖ, которые в основном реализуются через кредитные организации», — отмечается в обзоре Банка России. Скорее всего, основные продажи пришлись на банки, которые входят в единые со страховыми компаниями финансовые группы.
Комиссия посредников, хоть и уменьшилась за I полугодие 2025 г. на 6,9 п.п., но составила значительные по меркам финансового рынка 10,7% от объема страховых взносов.
Несмотря на сильный рост страхового рынка, чистая прибыль российских страховщиков в I полугодии возросла всего на 3,7% г/г, до 288,4 млрд руб. «Рост прибыли в основном обеспечило улучшение результатов инвестиционной и финансовой деятельности. Это объясняется ростом процентных доходов практически в два раза год к году — в связи с повышением процентных ставок в экономике», — пояснил регулятор.
В структуре активов страховых компаний доля облигаций выросла до 42% к концу июня с 35% на начало года, а доля депозитов не изменилась, оставшись на уровне 28%. Это говорит о том, что в III квартале можно вновь ждать увеличения процентных доходов, в том числе из-за повышения курсовой стоимости облигаций. Так, с 1 июля по 3 сентября 2025 г. Индекс Мосбиржи гособлигаций, отражающий цены наиболее ликвидных ОФЗ, прибавил 4%.
«Положительная переоценка по облигациям при снижении ставки имеет место, но не является долгосрочным фактором. В целом по мере снижения процентных ставок в экономике, будет происходить снижение инвестиционных доходов страховых компаний», — отметил Дмитрий Смирнов. Соответственно, для сохранения высоких финансовых показателей компании, по его словам, будут работать как над повышением эффективности внутренних процессов, так над более справедливым ценообразованием, повышая тарифы для отдельных групп клиентов, убытки по которым компенсировались инвестиционным доходом. «Возможные вызовы для рынка — это снижение расходов на страхование у клиентов в связи с охлаждением экономики», — добавил он.
Управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин считает, что ключевая ставка оказывает неоднозначное влияние на страховой рынок. Ожидаемое дальнейшее снижение ставки, по его прогнозу, будет сокращать ожидания по доходности от инвестиционных вложений, включая продукты страхования жизни, а также приведет к уменьшению склонности к сбережениям, то есть будет оказывать негативное воздействие на сборы премий по страхованию жизни.
«Непосредственное влияние понижательной динамики ключевой ставки выражается в повышении средней срочности продуктов накопительного страхования жизни, так как при высоких ставках более привлекательны краткосрочные продукты, а при низких — долгосрочные», — пояснил Алексей Янин. Непосредственно в статистике по сборам страховых премий это, по его словам, выразится в уменьшении объема премии, так как краткосрочные продукты могли в течение года «оборачиваться» несколько раз. «Это приведет к снижению сборов в статистике в краткосрочной перспективе, но зато даст более устойчивые регулярные поступления в долгосрочном периоде», — резюмировал он.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
