Разнообразие услуг в регионах
«Сегодня легкая сеть „Почта Банка“ насчитывает 24 тысячи точек продаж, в том числе в малых населенных пунктах, а активная клиентская база банка составляет 9 млн человек. Интеграция „Почта Банка“ в группу ВТБ — качественно новый уровень развития проекта. <...> В следующем году мы будем вести активную работу по миграции сети, клиентов и бизнеса „Почта Банка“ на единую технологическую платформу под брендом ВТБ», — сказали в пресс-службе ВТБ.
От интеграции «Почта Банка» в состав своей группы ВТБ ожидает усиления позиций в регионах. Клиенты «Почта Банка», в свою очередь, должны получить доступ к современным банковским продуктам высокого качества, уточнили в кредитной организации. ВТБ рассчитывает, что по итогам реализации своей стратегии развития на 2024–2026 гг. расширение региональной сети сделает услуги банка доступными более чем для 100 млн человек.
С другой стороны, усиление группы интеграцией «Почта Банка» может позволить эффективно отвечать на внешние для всей банковской системы вызовы, продолжили в ВТБ. Речь идет о длительной жесткой денежно-кредитной политике, новом макропруденциальном регулировании розничного кредитования и необходимости в кратчайшие сроки обеспечить технологический суверенитет, объяснили в кредитной организации.
В январе 2024 г. вступили в силу новые требования Банка России, обязывающие банки перед принятием решения о выдаче кредита рассчитывать показатель долговой нагрузки (ПДН) клиента и письменно уведомлять его о рисках, обусловленных высоким значением ПДН. Также с этого года кредитные организации должны передавать рассчитанный ПДН по кредитам или займам другим кредиторам при переходе прав требования. В августе ЦБ ужесточил макропруденциальные лимиты (МПЛ, доля выдач с ПДН более 50%) на IV квартал 2024 г. с 5 до 3%.
Неполитический мотив
До приобретения «Почта Банка» группой ВТБ в 2024 г. в банковском секторе произошли еще два слияния. Летом «Совкомбанк» выкупил активы «Хоум Банка», а Т-Банк приобрел «Росбанк». Первые две сделки можно охарактеризовать как выход иностранных инвесторов из бизнеса в РФ, отметил в интервью «Эксперту» аналитик УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Аутлев. В случае с ВТБ и «Почта Банком» цель принципиально отличается: в этом случае сделка направлена на увеличение клиентской базы и расширение присутствия на рынке, уточнил он.
«Сделки „Совкомбанка“ и Т-Банка были покупкой активов иностранных банков, вынужденных по требованию правительств своих государств свернуть свою работу в России. Причем их активы продавались значительно дешевле, чем они стоили бы раньше. С покупкой „Хоум Банка“ Совкомбанк получил хорошую базу по кредитованию заемщиков. А покупка французского „Росбанка“ Т-Банком стала своего рода завершением процессе редомицилляции „Тинькофф“ с Кипра в Россию и перепродажи активов российским инвесторам. То есть, и одна, и другая сделка состоялись скорее по политическим причинам, а за этим следовали экономические выгоды от покупки выгодных активов по низкой цене», — объяснил «Эксперту» МВА-профессор бизнес-практики по цифровым финансам РАНХиГС Алексей Войлуков.
О формировании тренда на M&A в банковском секторе говорить пока рано, сходятся во мнении Артем Аутлев и Алексей Войлуков. Но в следующем году вполне возможны новые объединения — крупные банки могут приобрести активы каких-то из оставшихся иностранных участников рынка, если те захотят уйти из России, допускает профессор РАНХиГС: «В принципе, тот же Citibank. Но он не продается как лицензия, его бизнес покупают по частям разные участники».
Вместе с Citibank среди иностранных кредитных организаций в России продолжают работать Raiffeisen, UniCredit, ING, Commerzbank, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo и OTP. Также из-за того, что 2025 г. будет, скорее всего, сложнее текущего для всего банковского сектора, возможны покупки финансово стабильными кредитными организациями мелких банков в случае появления у последних каких-либо финансовых проблем, добавил Артем Аутлев.
Апсайд и иксы в котировках
ВТБ не просто повышает интенсивность своего развития за счет покупки других банков, но присоединяет к себе именно те кредитные организации, которые в той или иной степени принадлежат государству: похожая ситуация сложилась с покупкой банка «Открытие», на очереди — РНКБ, отмечает Алексей Войлуков.
Как уточнили «Эксперту» в ВТБ, интеграция РНКБ в группу пройдет по тому же принципу, что и «Почта Банка» — с последующей сменой бренда. Следствием приобретения «Почта Банка», как и других госбанков, для ВТБ станет повышение капитала, прогнозирует профессор. Уставной капитал ВТБ на текущий момент составляет 798,9 млрд руб., сообщается на сайте кредитной организации. Капитализация акций кредитной организации оценивается в 414,6 млрд руб., следует из данных Московской биржи.
Ранее объявленные параметры сделки — стоимость «Почта Банка» оценена в 1 капитал или около 70 млрд руб. — выглядят завышенными с учетом финансовых показателей приобретаемой кредитной организации, считает Артем Аутлев. Он допускает, что в итоге стоимость сделки может измениться. Но с учетом того, что ВТБ и так уже принадлежит 50% активов «Почта Банка», итоговое влияние сделки на ключевые метрики группы не должно быть существенным, прогнозирует экономист ИК «Ренессанс Капитал» Андрей Мелащенко.
Хотя в сравнении с акциями других банков инвесторы чаще отдают предпочтение не в пользу ВТБ, по итогам приобретения «Почта Банка» привлекательность ценных бумаг группы на фондовом рынке может увеличиться, предполагает Алексей Войлуков. Рынок будет смотреть не столько на финансовый результат сделки, сколько на то, как пройдет само объединение и насколько полноценной будет интеграция. Если и старые, и новые клиенты в итоге получат современный цифровой сервис без проблем, то это окажет положительное влияние на акции ВТБ.
В 18:00 мск 7 ноября котировки ВТБ находились на уровне 77,33 руб. С закрытия предыдущей торговой сессии они сократились на 1,24%, с начала года — на 32%. Индекс Мосбиржи с предыдущего торгового дня вырос на 1,03% и составил 2690,15 пункта, с начала года он уменьшился на 13,2%.
По мнению Андрея Мелащенко, на горизонте 12 месяцев их стоимость достигнет 115 руб. (+49%). Более позитивный прогноз дает старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Елена Царева — она ожидает на горизонте 12 месяцев роста стоимости акций ВТБ до 175 руб. (в 2,3 раза выше текущей цены). На долгосрочном горизонте стоимость акций ВТБ может вырасти до 100 руб. (+29,6%), прогнозирует Артем Аутлев. УК «Ингосстрах-Инвестиции» и ИК «Ренессанс Капитал» установили для бумаг рейтинг «держать».
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
