Постепенное снижение ключевой ставки подогревает интерес малого и среднего бизнеса (МСП) к заемным средствам: в I квартале спрос на кредиты резко вырос. Однако, по данным ЦБ, далеко не все заявки одобряются. Фактический объем выдач сектору сократился на 12% в денежном выражении — до 2,9 трлн руб. Опрошенные «Экспертом» аналитики считают, что это говорит о сохраняющейся осторожности банков и всё еще высокой стоимости заемных средств. Рынок продолжит медленно восстанавливаться вслед за понижением «ключа».
Банки охладили МСП
В январе — марте 2026 г. спрос на банковские кредиты у МСП вырос более чем в три раза год к году, следует из исследования финансового маркетплейса «Банки.ру», эксклюзивно предоставленного «Эксперту». При этом рост интереса к кредитам не означает автоматического роста одобрений по ним, подчеркивают аналитики платформы. Между количеством онлайн-заявок и фактическими выдачами разрыв становится заметнее.
Согласно данным ЦБ, за I квартал 2026 г. субъектам малого и среднего предпринимательства было выдано кредитов на сумму 2,9 трлн руб., что на 12% меньше, чем годом ранее, сообщил регулятор в статистическом бюллетене от 18 мая. Однако в марте объем выдач МСП увеличился по сравнению с февралем на 37%, до 1,3 трлн руб., следует из данных Центробанка.
Увеличение объема выдач кредитов субъектам МСП в марте связано с бо́льшим количеством рабочих дней, чем в феврале, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. По прогнозам ПСБ, за 2026 г. в целом по рынку ожидается умеренный рост портфеля на 6% за счет дальнейшего смягчения монетарной политики ЦБ.
Мартовский рост выдачи кредитов — это кратковременное явление, а не перелом общего тренда, соглашается старший директор рейтингов финансовых институтов рейтинговой службы НРА Павел Жолобов. Для устойчивого разворота необходимо дальнейшее смягчение условий денежно-кредитной политики (ДКП) и рост инвестиционной активности, основной точкой опоры для бизнеса продолжат служить адресные госпрограммы, в то время как рыночное кредитование будет восстанавливаться медленно, отметил аналитик.
Снижение ключевой ставки действительно позволило многим компаниям взять кредит, но тренд нельзя назвать позитивным: суть происходящего не в оптимистичном настрое бизнеса, а в вынужденной адаптации к сложным условиям сдержанного потребления, считает основатель агентства финансов Rodin.Capital Алексей Родин. Он называет мартовский всплеск выдач «отложенным стартом»: многие компании откладывали оформление кредитов в период рекордно высоких ставок, ожидая их снижения. Дальнейшее развитие ситуации на рынке кредитования будет зависеть от стоимости средств, состояния бизнеса и его возможности справиться с долговой нагрузкой, а также восстановлением спроса на фоне снижения инфляции, заключает Алексей Родин.
Ключевым фактором, оказывающим решающее влияние на рынок, остается стоимость фондирования: ставки по кредитам МСП снижаются вслед за смягчением ДКП — по «длинным» кредитам средневзвешенная ставка в марте 2026 г. составила 16,5% против 20,6% годом ранее, отмечает младший директор по рейтингам кредитных институтов агентства «Эксперт РА» Илья Федорин. Однако уровень «ключа» всё еще высокий, поэтому признаков устойчивого восстановления спроса со стороны бизнеса пока не наблюдается, подчеркивает он. По итогам 2026 г. объем новых выдач в сегменте МСП вырастет примерно на 10%, до 16 трлн руб., однако больший импульс продолжат давать крупные заемщики из сферы девелопмента и операций с недвижимостью, тогда как для основной части малого и среднего бизнеса темпы кредитования останутся сдержанными, прогнозирует аналитик.
МФО сбавляют темп
Структура онлайн-спроса со стороны бизнеса на финансирование за год заметно изменилась, отмечают аналитики «Банки.ру». Если в I квартале 2025 г. займы, то есть менее крупные суммы от МФО и МКК, занимали 46% заявок на финансирование, а кредиты — 34%, то в I квартале 2026 г. ситуация стала обратной: на кредиты пришлось уже 53% онлайн-спроса, на займы — только 35%.
Темпы роста выдач займов предпринимателям действительно замедлились, подтвердили «Эксперту» в пресс-службе СРО «МиР». В СРО объясняют эту тенденцию «общими экономическими трендами», а также более осторожным подходом кредиторов всех уровней к вопросу финансирования бизнеса.
Согласно данным СРО «МиР», средний размер займа на развитие бизнеса составляет сейчас около 2,5 млн руб. В структуре выдач продолжают доминировать предприниматели из сферы торговли, преимущественно селлеры на маркетплейсах, как правило работающие в статусе ИП или самозанятого. Чаще всего они берут займы для покрытия операционных расходов, таких как закупка товара, сырья и материалов, выплата зарплаты сотрудникам, оплата арендных, налоговых, коммунальных платежей и подобное, заключили в организации.
Согласно данным «Банки.ру», средняя запрошенная сумма по кредитам для бизнеса в течение 2025 г. росла и ко II кварталу достигла 2,48 млн руб. против 1,79 млн на начало года. Затем показатель начал снижаться и к I кварталу 2026-го опустился до 1,59 млн руб. По мнению аналитиков платформы, такая динамика говорит о том, что в условиях дорогих кредитов бизнес чаще берет деньги не на развитие и крупные проекты, а на текущие задачи: закупки, расчеты с поставщиками и пополнение оборотных средств.
При этом средний запрошенный срок кредитования, наоборот, заметно рос на протяжении 2025 г.: он увеличился с 17 месяцев в I квартале до 47 месяцев в IV квартале. В январе — марте 2026 г. срок скорректировался до 39,5 месяца, но всё равно остался вдвое выше уровня начала 2025 г. Такая динамика типична для периода высоких ставок: бизнес старается снизить ежемесячную долговую нагрузку за счет более длинного горизонта кредитования, заключают аналитики.
