За III квартал 2024 г. Индекс Мосбиржи потерял почти 9,6%, а Индекс Мосбиржи гособлигаций, отражающий динамику цен наиболее ликвидных ОФЗ, упал на 4,3%. В таких условиях основная масса классических фондов просто не могла показать хорошие результаты, поскольку управляющим фондам на законодательном уровне запрещено не только играть на понижение котировок, но и даже полностью выходить из бумаг в деньги.
При этом на усилении геополитических рисков золото подорожало за квартал на 13,2%. Кроме того, золото котируется в долларах США, а стоимость паев ПИФов рассчитывается исключительно в рублях. За последний квартал рубль подешевел к доллару на 8,7%, что обеспечило дополнительную рублевую доходность «золотым» ПИФам.
Лучший из них принес пайщикам доход в размере 23,95% за квартал. В первой десятке наиболее доходных ПИФов за III квартал лишь один фонд не инвестировал в золотые активы.
Такая же картина наблюдается и при оценке девяти месяцев года: среди десяти лучших ПИФов девять мест также заняли «золотые» фонды, лучший из которых показал прирост стоимости пая в 35,25%.
Посоперничать с доходностью золота смог лишь ПИФ «Алёнка-Капитал» под управлением УК «Рекорд Капитал», которому принадлежит максимальная доходность за последние 5 лет (+313,68%).
Некоторые аналитики в последние недели пишут в своих обзорах, что мощный восходящий тренд в золоте, начавшийся в феврале этого года, близок к завершению, и сомневаются в целесообразности покупки золота сейчас.
В целом же результаты рынка коллективных инвестиций нельзя назвать успешными как за III квартал, так и с начала года.
За июль — сентябрь только 111 ПИФов из 275 показали положительную доходность. С начала года доход пайщикам принес 121 фонд из 247, данные по которые есть на портале investfunds.ru, но лишь 60 из них смогли обыграть инфляцию, которая с начала января достигла 5,27%.
При этом показатель чистого притока средств на рынок коллективных инвестиций просто отличный: с начала года инвесторы вложили в ПИФы 286,4 млрд руб., что более чем на треть выше показателя всего прошлого года. Максимальный годовой объем притока капитала в ПИФы зафиксирован в 2021 г. на уровне 330,4 млрд руб. Не исключено, что в этом году будет поставлен новый рекорд. Одно достижение уже можно записать в книгу истории — в сентябре было приобретено паев на сумму 66,9 млрд руб. Никогда ранее за месяц не было такого большого чистого притока средств инвесторов на рынок коллективных инвестиций.
Но практически весь объем был инвестирован в ПИФы денежного рынка. В сентябре объем их чистых покупок составил 69,4 млрд руб., а с начала года — 272,7 млрд руб.
Большинство фондов этой категории размещают денежные средства преимущественно на рынке РЕПО с Центральным контрагентом Московской биржи под ставку, очень близкую к ключевой ставке ЦБ, под залог высоколиквидных ценных бумаг и фактически под гарантию Мосбиржи. Доходность денежных фондов очень близка к ключевой ставке и не зависит ни от каких других факторов. Просадок стоимости пая у них практически не бывает.
Многие инвесторы рассматривают фонды денежного рынка фактически как альтернативу банковским депозитам, используя такое их преимущество, как возможность в любое время продать паи без потери накопленного дохода.
Лучший рублевый денежный ПИФ заработал с начала года 12,77%, а за три последних месяца — 4,5%.
Спросом со стороны пайщиков стали пользоваться не только рублевые, но и юаневые ПИФы денежного рынка. Из-за падения курса рубля к юаню такие фонды заработали за последний квартал от 18% до 21,65%. Но их результаты с начал года скромнее — не более 12%.
Можно предположить, что приток средств в эти ПИФы будет продолжаться до тех пор, пока ставка ЦБ будет оставаться высокой. Возможно, объемы вложений в юаневые фонды будут увеличиваться как из-за их высоких результатов в последние месяцы, так и с целью защиты сбережений от девальвации рубля.
Почти 21 млрд руб. с начала года было вложено в ПИФы акций. Основной объем инвестиций пришелся на март — май, когда инвесторы покупали акции в преддверии закрытия реестров большинства эмитентов под дивиденды. Дивиденды были щедрыми, вот только последующее падение котировок акций намного превысило их размеры. В результате уже в августе из этих категорий фондов наблюдается чистый отток.
Многолетняя практика показывает, что инвесторы начинают агрессивно приобретать тот или иной актив, когда он уже показал большой рост. Сейчас аналитики не ждут знакового подъема Индекса Мосбиржи и цен ОФЗ. В связи с этим можно утверждать, что и в ближайшие месяцы инвесторы по-прежнему будут покупать паи преимущественно денежных фондов.
Больше новостей читайте в нашем телеграм-канале @expert_mag
