В инвестбанке отметили, что выросшая стоимость заимствований, волатильность рынков и экономическая неопределенность существенно затрудняют частным инвестиционным фирмам выходить из их инвестиций путем продаж или первичных публичных размещений акций. Это, в свою очередь, затрудняет возврат капитала, в том числе в пенсионные и суверенные фонды.
«Математика денежных потоков на уровне инвесторов сломана», — сообщила агентству Сунаина Синха Халдеа, руководитель отдела частного капитала в RJF. По ее словам, поскольку инвесторы не получают деньги из своих активов в привычных объемах, они не могут вкладываться в новые фонды или расширять имеющиеся инвестиции.
По данным RJF, средний период владения активом частной инвесткомпании сейчас составляет 5,6 года, что выше исторической отраслевой нормы, составляющей около 4 лет. Кроме того, среднее время формирования нового фонда сегодня составляет 21 месяц, против 18 месяцев два года назад. При этом объем средств, привлеченных новыми фондами, в 2023 г. сократился на 29%.
«Это худший рынок привлечения средств за всю историю, хуже, чем даже во время мирового финансового кризиса», — подчеркнула Сунаина Синха Халдеа. Согласно ее ожиданиям, ситуация улучшится не раньше 2025 г., поскольку на текущий год не намечено большого количества сделок.
Впрочем, совокупный капитал, привлеченный всеми фондами прямых инвестиций, в 2023 г. достиг рекордных $500 млрд, сообщила представитель RJF. Это на 51% больше, чем в 2022 г., такой рост обеспечили поступления в крупнейшие фонды.
